Europa enfrenta retos clave en el auge global de las stablecoins: alerta un asesor del BCE

Jürgen Schaaf, asesor del Banco Central Europeo (BCE), alerta sobre los desafíos que enfrenta Europa en el mercado global de las stablecoins.

El asesor del Banco Central Europeo (BCE), ha puesto en el foco los retos que enfrenta Europa en el dinámico mundo de las stablecoins, esos activos digitales que mantienen un valor estable al estar respaldados por monedas tradicionales. Aunque este mercado ha crecido de manera exponencial a nivel mundial, con un valor cercano a los 280.000 millones de dólares, la participación del euro en este sector sigue siendo muy modesta, representando apenas alrededor del 0,15% del total global.

Actualmente, Europa se encuentra en una fase de observación y ajuste, impulsando una regulación rigurosa a través del marco conocido como el reglamento MiCA (Mercados de Criptoactivos), diseñado para garantizar la seguridad, transparencia y respaldo necesario en las stablecoins denominadas en euros. Sin embargo, pese a este esfuerzo regulatorio y normativo, el dominio global del dólar estadounidense en stablecoins continúa siendo abrumador, ejerciendo una influencia significativa en la infraestructura financiera internacional.

Schaaf advierte que esta realidad presenta un desafío importante para la soberanía monetaria europea, ya que la creciente adopción de stablecoins ligadas al dólar podría erosionar el control del BCE sobre la política monetaria y la estabilidad financiera de la zona euro. Sin embargo, Schaaf subraya que esta disrupción no es solo una amenaza, sino también una oportunidad.

“Sin una respuesta estratégica, la soberanía monetaria y la estabilidad financiera europeas podrían erosionarse. Sin embargo, en esta disrupción también existe la oportunidad de que el euro salga fortalecido”, comentó Schaaf.

La combinación de un euro digital bien implementado y una estrategia coordinada que apoye las stablecoins europeas puede servir para reducir la dependencia digital del dólar y proteger la autonomía monetaria europea. Así, Schaaf enfatiza que si se actúa con una visión innovadora y regulatoria, existe la oportunidad de que el euro salga fortalecido en el escenario global, ganando relevancia y capacidad de influencia frente a las monedas digitales dominantes estadounidenses.

Su análisis invita a repensar la estrategia europea, reconociendo que la nueva realidad digital en el ámbito financiero transforma los desafíos en potenciales palancas para consolidar la autonomía y relevancia internacional del euro, siempre con un enfoque profesional, realista y orientado hacia la innovación responsable.

Europa en el mercado global de stablecoins

Las stablecoins se han vuelto un pilar esencial dentro del universo cripto, impulsando constantemente su valor y su utilidad en áreas tan variadas como los pagos digitales, las finanzas descentralizadas y el comercio internacional. Hoy en día, la mayoría del mercado está dominado por stablecoins vinculadas al dólar estadounidense, reflejando no solo la fortaleza de esta moneda, sino también su papel indiscutible como moneda global. Más del 99% de la capitalización total en stablecoins responde a este vínculo con el billete verde, lo que subraya la hegemonía del dólar en el espacio financiero mundial.

En contraste, las stablecoins europeas, respaldadas por el euro, aún están dando sus primeros pasos. A pesar de contar con un potencial prometedor, su tamaño en términos de valor y adopción tecnológica todavía es bastante limitado. Mientras las monedas vinculadas al dólar avanzan con velocidad, estas alternativas europeas se encuentran en una etapa inicial, enfrentando desafíos en su crecimiento dentro del competitivo mercado internacional.

Esta diferencia se explica en buena medida por los diferentes enfoques regulatorios y el contexto institucional. En Estados Unidos, la reciente aprobación de una regulación específica para stablecoins, GENIUS Act, que apenas se concretó hace unas semanas durante la semana de las criptomonedas organizada por el Congreso, crea un marco más favorable para su desarrollo. 

Por otro lado, Europa ofrece un enfoque más cuidado y exhaustivo a través del Reglamento MiCA, una de las regulaciones más completas y pioneras en el ámbito de las stablecoins. Aun así, aunque MiCA aporta una supervisión clara y robusta que busca proteger al mercado y a los usuarios, este mismo rigor regulatorio puede influir en el ritmo de adopción y expansión de stablecoins europeas con ecosistemas sólidos, dado que introduce requisitos adicionales para los proyectos que desean crecer rápidamente.

La eurozona frente al futuro digital: el euro y las stablecoins pueden transformar la economía

Según Schaaf, Europa se encuentra en un momento crucial frente al crecimiento imparable de las stablecoins estadounidenses. Para la eurozona, esta tendencia no es solo un desafío, sino también una oportunidad para consolidar su independencia monetaria y darle un nuevo impulso al euro, tanto en su forma tradicional como en su versión digital, creada por el Banco Central Europeo.

Mientras las stablecoins en dólares ganan terreno rápidamente, dominando casi por completo el mercado global, Europa todavía tiene un papel clave que jugar. El desarrollo de stablecoins respaldadas en euros, bajo un marco regulatorio sólido y transparente, permitiría ofrecer alternativas reales y confiables a las monedas estables estadounidenses. Esto no solo ayudaría a proteger la autonomía del BCE sobre las políticas monetarias europeas, sino que fortalecería el rol del euro en la economía digital global, evitando un potencial aumento en los costos de financiación y una dependencia excesiva del dólar.

Las ventajas de apostar por stablecoins en euros son claras. Schaaf subrayó que, en la actualidad, estas monedas digitales son cada vez más usadas para pagos internacionales rápidos y económicos, remesas y comercio electrónico, ámbitos en los que ya participan grandes plataformas y empresas estadounidenses como Visa, Mastercard, Amazon y Walmart. La adopción de stablecoins genera eficiencia y rapidez en la liquidación de transacciones, además de habilitar nuevos usos en las finanzas descentralizadas, los intercambios de activos tokenizados y las operaciones interbancarias. 

Ahora bien, Europa debe asegurarse de que estas innovaciones se integren con la regulación financiera, garantizando transparencia y seguridad para evitar riesgos asociados a la exposición a contrapartes y a sistemas financieros tradicionales, enfatizó Schaaf.

El euro digital y las stablecoins europeas representan una doble herramienta estratégica para mantener la soberanía monetaria en un mundo donde el dinero se digitaliza a gran velocidad. Son el camino para que la moneda europea no quede relegada a un papel secundario en los pagos digitales y las finanzas globales. De este modo, Europa no solo protegerá su independencia económica, sino que también abrirá la puerta a sistemas de pago más inclusivos, rápidos y seguros que beneficien a ciudadanos y empresas.