La proposta di BlackRock di includere riscatti di Bitcoin in natura nel suo ETF spot è al vaglio della SEC.
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti sta esaminando una proposta presentata da BlackRock, uno dei maggiori gestori patrimoniali al mondo, che mira a modificare in modo significativo il modo in cui il suo iShares Bitcoin Trust gestisce i riscatti. Invece del modello attuale, che richiede agli investitori di vendere Bitcoin in cambio di denaro quando vogliono riscattare le proprie azioni, BlackRock sta cercando di consentire "riscatti in natura". Ciò significa che i partecipanti autorizzati, in genere grandi istituti finanziari, potrebbero ricevere Bitcoin direttamente al momento del riscatto delle loro azioni nel fondo negoziato in borsa.
ACQUISTA BITCOINQuesta proposta non solo potrebbe ridurre i costi di transazione e impedire vendite forzate di Bitcoin che potrebbero avere un impatto sul suo prezzo, ma potrebbe anche creare un precedente per altri fondi di investimento nel settore delle criptovalute. La SEC ha aperto un periodo di 21 giorni per commenti pubblici per valutare le implicazioni di questa proposta, come annunciato giovedì 6 febbraio. La loro decisione finale potrebbe rimodellare il panorama degli investimenti in Bitcoin.
Il meccanismo di rimborso che BlackRock sta cercando per Bitcoin
La proposta di BlackRock di implementare rimborsi in natura sul suo iShares Bitcoin Trust rappresenta un cambiamento fondamentale rispetto al modello di rimborso in contanti che attualmente domina gli ETF Bitcoin. Come accennato, secondo l'attuale schema, se un investitore desidera riscattare le proprie azioni ETF, BlackRock è costretta a vendere sul mercato la quantità equivalente di Bitcoin sottostante e a consegnare il denaro risultante all'investitore. Questo processo, pur essendo funzionale, introduce una serie di inefficienze e potenziali rischi.
Il riscatto di Bitcoin in natura, d'altro canto, consentirebbe ai partecipanti autorizzati di ricevere la criptovaluta direttamente in cambio delle loro azioni ETF.
I Partecipanti Autorizzati (AP) sono istituti finanziari designati che hanno la possibilità di creare e riscattare quote ETF direttamente con il fondo. Eliminando la necessità di vendere Bitcoin sul mercato, il rimborso in natura potrebbe ridurre significativamente i costi di transazione associati al processo di rimborso. Questi costi, che includono commissioni di intermediazione e potenziali cali di prezzo dovuti a grandi ordini di vendita, possono erodere i rendimenti degli investitori e rendere l'ETF meno interessante rispetto al possesso diretto di Bitcoin.
ACQUISTA BITCOINLa richiesta di BlackRock per questa modifica è arrivata dopo che la SEC aveva inizialmente richiesto il rimborso in contanti degli ETF Bitcoin quando aveva approvato diversi ETF Bitcoin spot nel gennaio 2024.
Inoltre, il riconoscimento di questa richiesta da parte dell’autorità di regolamentazione dei titoli degli Stati Uniti si aggiunge ad altre azioni favorevoli che ha intrapreso negli ultimi giorni, come il riconoscimento del deposito 19b-4 della Borsa di New York per quotare e negoziare la Fiducia in Litecoin in scala di grigi e il riconoscimento della presentazione relativa al Scala di grigi Solana Trust, cosa di grande interesse per la comunità, secondo Geraci, a causa del suo precedente rifiuto di accettare richieste di finanziamento relative a criptovalute che potrebbero essere considerate titoli non regolamentati.
Un passo verso l'adozione diretta
L’approvazione della proposta di BlackRock per il rimborso in natura potrebbe avere un impatto significativo sul mercato Bitcoin e creare un precedente per altri ETF di criptovalute quotati in borsa. Come accennato in precedenza, il rimborso in natura potrebbe ridurre i costi di transazione e mitigare il rischio di svendite di Bitcoin, con conseguente potenziale aumento della liquidità e della stabilità dei prezzi. Ciò, a sua volta, potrebbe rendere gli ETF Bitcoin più attraenti per una più ampia gamma di investitori, compresi coloro che in precedenza erano restii a investire a causa di preoccupazioni sulla volatilità e sui costi.
Certificato
Corso su come fare la tua ricerca Blockchain (DYOR)
Livello di baseIn questo corso DYOR imparerai le chiavi fondamentali per analizzare come professionisti tutti i tipi di progetti nel settore crypto e blockchain.
Se la proposta di BlackRock verrà approvata, è probabile che altri emittenti di ETF Bitcoin seguiranno l’esempio e cercheranno di implementare rimborsi in natura nei propri fondi. Ciò potrebbe portare a una standardizzazione diffusa del rimborso in natura nell'intero settore degli ETF sulle criptovalute, con conseguenti vantaggi per tutti gli investitori. Con l'attuale amministrazione, la SEC ha l'opportunità di plasmare il futuro degli investimenti in criptovalute e di stabilire un quadro normativo chiaro per queste risorse digitali.
Nel frattempo, anche BlackRock si sta preparando a lanciare in Europa un prodotto negoziato in borsa basato su Bitcoin. Secondo quanto riportato da Reuters, una fonte a conoscenza della questione ha affermato che è probabile che il nuovo prodotto di investimento venga domiciliato in Svizzera e lanciato entro le prossime due settimane.
ACQUISTA BITCOIN
