Dai futures allo spot: imminente l'approvazione degli ETF spot sulle altcoin

La giornalista Eleanor Terrett spiega perché gli ETF spot sulle altcoin come XRP e Solana richiedono l'approvazione esplicita della SEC e come potrebbero essere definiti questo mese.

Il mercato delle criptovalute si trova a un punto di svolta normativo. Dopo l'approvazione degli ETF spot su Bitcoin ed Ethereum nel 2024, l'attenzione si sta ora spostando sugli ETF spot sulle altcoin come XRP, Solana e Litecoin, tra gli altri. Questi prodotti finanziari, che consentirebbero agli investitori di accedere alle criptovalute senza doverle acquistare direttamente, sono in attesa di una decisione da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense. 

Secondo il conduttore di Crypto in America, la chiave è capire che gli ETF spot seguono un processo di approvazione più complesso rispetto agli ETF futures o, in questo caso, agli ETF lanciati da REX-Osprey ai sensi dell'Atto 40, il che spiega i ritardi e l'attesa che circondano le scadenze di ottobre.

Differenze normative: perché gli ETF spot richiedono un maggiore controllo

In un post condiviso su X, Terrett ha spiegato che non tutti gli ETF seguono lo stesso percorso normativo. 

El ETF Teucrium XRP, ad esempio, è stato registrato ai sensi dell'Investment Trust Act del 1940, in quanto garantito da obbligazioni del Tesoro e liquidità, il che gli ha consentito di operare senza la necessità di un'approvazione attiva da parte della SEC. Gli ETF spot sulle criptovalute, invece, sono registrati ai sensi del Securities Act del 1933 come commodity trust, richiedendo alla SEC un'approvazione esplicita prima di poter iniziare a negoziare. suddetto. 

Secondo Terrett, questa sfumatura è cruciale. Mentre gli ETF sui futures entrano in vigore automaticamente dopo il periodo di validità legale, gli ETF spot richiedono l'approvazione della Divisione Finanza Aziendale della SEC. dichiarare efficaci le domande S-1. 

Terrett ha spiegato che questo passaggio non può essere saltato o accelerato senza un intervento normativo diretto. Nelle sue parole, "gli ETF spot, a differenza degli ETF futures, richiedono l'approvazione attiva della SEC prima di poter essere lanciati sul mercato".

La situazione è ulteriormente complicata dalla recente chiusura parziale del governo statunitense, che ha ridotto la capacità operativa della SEC. Durante questo periodo, l'agenzia potrebbe sospendere processi più routinari, come la revisione delle domande di ETF. Ciò ha iniziato a generare incertezza sulle tempistiche, sebbene gli analisti concordino sul fatto che, una volta la SEC riprende la sua piena attività, Le approvazioni per questi fondi negoziati in borsa potrebbero arrivare rapidamente.

Aspettative di ottobre: ​​XRP e Solana sotto i riflettori

Il calendario normativo segna ottobre come un mese decisivo per le altcoin. Secondo gli esperti che seguono lo sviluppo di questi ETF, la SEC ha tempo fino a metà mese per pronunciarsi su diverse richieste di ETF spot sulle altcoin. Tra queste, spiccano il fondo XRP di WisdomTree, con scadenza il 24 ottobre, e le proposte di Grayscale per Solana e Litecoin, previste per il 18 ottobre.

D'altro canto, Terrett ha chiarito che la recente decisione della SEC di eliminare la necessità di presentare moduli individuali 19b-4 per ciascun ETF non deve essere interpretata come un passo indietro. Al contrario, è un tentativo di semplificare il processo attraverso standard di quotazione genericiCiò significa che, finché un asset soddisfa i criteri stabiliti, l'approvazione dipenderà esclusivamente dalla revisione del suo S-1. In pratica, ciò potrebbe accelerare il lancio di diversi ETF su altcoin quasi contemporaneamente.

Tuttavia, il giornalista avverte anche che la semplificazione non elimina la necessità di un'approvazione formale. Gli investitori che sperano che il silenzio della SEC equivalga a un'approvazione automatica dovrebbero ricordare che, nel caso degli ETF spot, la mancanza di risposta non implica la conformità e che l'agenzia deve fare una dichiarazione esplicita.

Nel frattempo, il mercato rimane fiducioso. XRP è stato volatile nelle ultime settimane, con gli analisti che prevedono che un'eventuale approvazione potrebbe attrarre significativi afflussi istituzionali e spingere il suo prezzo a nuovi massimi storici. Lo stesso vale per Solana, che ha acquisito importanza come una delle principali blockchain per applicazioni decentralizzate e potrebbe beneficiare di un ETF spot come veicolo di ingresso per i grandi investitori.

La SEC è pronta ad aprire la strada ai primi ETF spot sulle altcoin.

L'opinione di Eleanor Terrett fornisce chiarezza in un periodo di confusione e aspettative contrastanti. La sua spiegazione delle differenze normative tra gli ETF futures, quelli gestiti da REX-Osprey, e gli ETF spot aiuta a spiegare perché il processo di approvazione per prodotti spot come quelli previsti per XRP e Solana non sia immediato. 

Sebbene la SEC abbia adottato misure importanti per la chiarezza e la semplificazione giuridica adottando standard di quotazione generici per questi prodotti finanziari, l'approvazione finale resta subordinata a una revisione attiva ed esplicita.

Tuttavia, con l'avvicinarsi delle scadenze di ottobre, il mercato delle criptovalute si sta preparando a un potenziale traguardo. Se la SEC approvasse i primi ETF spot sulle altcoin, non solo aprirebbe le porte a una maggiore legittimità istituzionale, ma segnerebbe anche un nuovo capitolo nell'integrazione degli asset digitali nei mercati finanziari tradizionali. L'imminenza di queste decisioni tiene investitori, analisti e autorità di regolamentazione con il fiato sospeso, consapevoli che l'esito potrebbe ridefinire il rapporto tra Wall Street e le criptovalute, andando oltre Bitcoin ed Ethereum.