Ulrich Bindseil z EBC przeanalizował wpływ technologii blockchain na płatności i rozliczenia. Ich badania podkreślają, że zdecentralizowane sieci, takie jak kryptowaluty, oferują bezprecedensową wydajność, przejrzystość i automatyzację, chociaż ostrzegają przed ryzykiem technicznym i regulacyjnym.
Technologia blockchain przestała być marginalną koncepcją i stała się centralnym tematem w projektowaniu przyszłej infrastruktury finansowej. Ulrich Bindseil, dyrektor generalny ds. infrastruktury rynkowej i płatności w Europejskim Banku Centralnym (EBC), w swoim najnowszym badaniu szczegółowo opisał, w jaki sposób zdecentralizowane sieci publiczne, wykorzystywane w kryptowalutach takich jak Ethereum, oraz zdecentralizowanych protokołach finansowych (DeFi), mogłyby przekształcić systemy płatności i rozliczeń.
Według badania technologia blockchain umożliwia natychmiastowe transakcje, w towarzystwie A Ciągła praca y likwidacja wielu aktywów na jednej platformie.
PRZYGOTUJ SWÓJ PORTFELW przeciwieństwie do tradycyjnych systemów, które opierają się na pośrednikach, takich jak banki i izby rozliczeniowe, sieci blockchain działają na podstawie automatycznej walidacji i niezmiennych rekordów. Bindseil zauważa zatem, że chociaż nadal istnieją wyzwania natury technicznej i regulacyjnej, którymi trzeba się zająć, przyjęcie zdecentralizowanej architektury mogłoby rozwiązać długotrwałe problemy, takie jak wysokie koszty transgraniczne i opóźnienia w rozliczeniach.
Bindseil podkreśla podstawowe zalety technologii blockchain
W jednym artykuł badań zatytułowanych „Publiczne sieci kryptograficzne jako infrastruktura rynku finansowego”Bindseil wraz z Omidem Malekanem z Uniwersytetu Columbia wyjaśnił, że sieci blockchain oferują płynność w czasie rzeczywistym, umożliwiając natychmiastowe transakcje 24 godziny na dobę bez granic geograficznych. Porównał tę technologię do tradycyjnych systemów, takich jak TARGET2 EBC, które działają w ograniczonych godzinach i wymagają pośredników, zauważając, że blockchainy, takie jak Solana czy Ethereum, przetwarzają płatności w ciągu kilku sekund przy minimalnych opłatach. Według Bindseila jest to klucz do optymalizacji przelewów międzynarodowych, w przypadku których obecnie transakcja może trwać kilka dni i kosztować nawet 6,3% wysyłanej kwoty.
Ponadto technologia blockchain pozwala zarządzać wieloma aktywamiod walut po akcje, w ramach jednej infrastruktury, unikając fragmentacji.
Przykładowo zdecentralizowane platformy takie jak Uniswap ułatwiają wymianę kryptowalut i tokenów powiązanych z realnymi aktywami, takimi jak obligacje czy towary. Dyrektor podkreślił, że ta funkcjonalność, zwana „omni-asset”, znacząco zmniejsza złożoność operacyjną i ryzyko, np. w przypadku Herstatt, gdzie błędy rozliczeń krzyżowych generują wielomilionowe straty w tradycyjnych systemach.
Protokół DeFi: poligon doświadczalny dla zdecentralizowanych finansów
Badanie podkreśliło również zalety, korzyści i zagrożenia związane z aplikacjami zdecentralizowanymi (dApps), takimi jak Aave, skupiona na pożyczkach, lub Compound, nastawiona na automatyczne oszczędzanie. Tego typu zdecentralizowane aplikacje działają w oparciu o inteligentne kontrakty i samowykonujące się kody, co eliminuje potrzebę korzystania z pośredników.
Bindseil podkreślił, że protokoły te, choć powiązane z kryptowalutami, można dostosować do tradycyjnych usług. Na przykład, pożyczki flash, czyli niezabezpieczone pożyczki, które są rozliczane w ciągu kilku sekund w łańcuchu, są niemożliwe w konwencjonalnych systemach bankowych, ale w DeFi są rzeczywistością, umożliwia efektywny arbitraż pomiędzy rynkami.
certyfikat
Kurs Blockchain
Poziom podstawowyZapisz się na kurs, na którym wyjaśnimy technologię blockchain w sposób przejrzysty, prosty i zwięzły, dzięki czemu będziesz miał jasne pojęcie, na czym polega ta nowa technologia.
Jednakże zalety i korzyści nie są jedynymi, ponieważ Bindseil zwrócił uwagę również na potencjalne zagrożenia, jakie kryją się za innowacjami tych technologii. Badanie dotyczy kilku luk w zabezpieczeniach protokołów zdecentralizowanych, takich jak Euler Finance, które spowodowały straty rzędu 200 milionów dolarów, ujawniając luki w zabezpieczeniach słabo zweryfikowanych kodów. Ponadto zauważył, że zmienność aktywów w DeFi i uzależnienie od stablecoinów, takich jak USDT, w zakresie operacji rodzą pytania o stabilność systemu.
Między innowacją a regulacją
Bindseil twierdzi, że z innej perspektywy radykalna decentralizacja technologii blockchain może stać się mieczem obosiecznym. W przeciwieństwie do banków, publiczne sieci, takie jak Bitcoin, Ethereum i Solana, nie dysponują mechanizmami umożliwiającymi naprawienie oszustw lub błędów. Ponadto uważa, że ze względu na swoją konstrukcję i sposób funkcjonowania ramy regulacyjne nie uwzględniają jeszcze wszystkich tych zawiłości, co jest przyczyną utrzymujących się luk prawnych, które ograniczają ich stosowanie i wdrażanie.
Bindseil podkreślił, że organy regulacyjne w Unii Europejskiej zmierzają w kierunku uregulowania sektora kryptowalut poprzez wdrożenie ustawy MiCA (Markets in Crypto-Assets Act), która wymaga licencjonowania emitentów stablecoinów i przejrzystości w DeFi, ale nie reguluje jeszcze kwestii nadzoru nad w pełni zdecentralizowanymi aplikacjami zdecentralizowanymi (dApps). W związku z tym EBC apeluje o stworzenie globalnych ram, które pomogą ograniczyć ryzyko i ochronić inwestorów detalicznych.
KUP BITCOINAPodsumowując, ekspert EBC przyznaje, że technologia blockchain, a w szczególności przestrzeń DeFi, stanowią ewolucję technologiczną, która ma potencjał demokratyzacji usług finansowych, obniżenia kosztów i wyeliminowania barier geopolitycznych. Jednak jego masowe przyjęcie wymaga również rozwiązania kluczowych dylematów, takich jak zapewnienie bezpieczeństwa bez centralizacji oraz zrównoważenie prywatności z przestrzeganiem przepisów, żeby wymienić tylko niektóre.
Według Bindseila wyzwaniem jest zintegrowanie zdecentralizowanej innowacji technologii blockchain z tradycyjną stabilnością obecnego systemu. Podsumował: przyszłość nie polega zatem na wyborze między starymi i nowymi systemami, lecz na projektowaniu hybrydowych infrastruktur, które wykorzystają najlepsze cechy każdego z nich.
Inwestowanie w kryptoaktywa nie jest w pełni regulowane, może nie być odpowiednie dla inwestorów detalicznych ze względu na wysoką zmienność i istnieje ryzyko utraty wszystkich zainwestowanych kwot.
