Le opzioni ETF Bitcoin (derivati) sono già uscite e nel loro primo giorno di negoziazione hanno sorpreso la comunità: 2000 miliardi di dollari di esposizione nozionale, un completo successo.
Nel suo primo giorno di negoziazione, le opzioni ETF Bitcoin di BlackRock, note come IBIT, Hanno accumulato quasi 2.000 miliardi di dollari di esposizione nozionale. Questo volume è insolito per le nuove opzioni, suggerendo un interesse significativo da parte degli investitori istituzionali e al dettaglio.
Detto questo, Bloomberg Intelligence ha analizzato che sono stati negoziati 289.000 contratti di opzioni di acquisto (call) rispetto a soli 65.000 contratti di opzioni put (put), che rappresenta un rapporto di 4.4:1 a favore delle call. Questo squilibrio ha probabilmente contribuito ai nuovi massimi storici di Bitcoin (BTC) registrati nelle ultime ore di martedì, che hanno portato Bitcoin a superare i 94.900$.
Pertanto, l’introduzione di queste opzioni ETF Bitcoin segna una pietra miliare importante, poiché consente agli investitori di utilizzare strumenti finanziari avanzati per gestire il rischio e speculare sui movimenti dei prezzi Bitcoin. Le opzioni call, in particolare, vengono utilizzate quando si prevede un aumento del prezzo dell'attività sottostante, il che potrebbe spiegare l'elevato volume di queste transazioni.
ATH per Bitcoin e partecipazione istituzionale
Questo è il motivo per cui si prevede che l'introduzione delle opzioni ETF Bitcoin di IBIT aumenterà significativamente la partecipazione istituzionale in Bitcoin.. Dopotutto, le opzioni offrono nuove strade per le strategie di investimento e di gestione del rischio, attraendo gli investitori che desiderano diversificare i propri portafogli e proteggersi dalla volatilità del mercato. Le istituzioni, che tendono ad essere più caute con i mercati non regolamentati, possono utilizzare queste opzioni per coprire le proprie posizioni in Bitcoin, generando entrate aggiuntive vendendo call o proteggendosi da potenziali cali di prezzo acquistando put.
Ad esempio, un’istituzione che possiede una grande quantità di Bitcoin può vendere opzioni call per generare entrate aggiuntive. Se il prezzo del Bitcoin non aumenta quanto previsto, l'opzione scadrà senza valore e l'istituto manterrà il premio dell'opzione. Tuttavia, se il prezzo aumenta in modo significativo, l’istituto potrebbe essere costretto a vendere i suoi Bitcoin al prezzo di esercizio, il che limita i suoi profitti ma riduce anche il rischio di un successivo ribasso.
In effetti, il trading di opzioni ETF Bitcoin su IBIT può causare cambiamenti significativi alla struttura del mercato Bitcoin. Questi cambiamenti includono miglioramenti nella liquidità, l’introduzione di nuovi strumenti di copertura e la possibilità di speculare sui movimenti dei prezzi. La liquidità viene migliorata perché le opzioni consentono agli investitori di acquistare e vendere Bitcoin senza dover spostare grandi quantità della criptovaluta stessa, riducendo l’impatto sul prezzo di mercato. E con il più recente aumento del prezzo di Bitcoin a 94.900 dollari (il suo nuovo massimo storico), dopo essere stato lateralmente a 90.000 dollari, potremmo già avere la nostra risposta a questo punto.
Cambiamenti nella struttura del mercato
Inoltre, le opzioni ETF IBIT Bitcoin forniscono strumenti di copertura in grado di stabilizzare il mercato. Ad esempio, un investitore che possiede Bitcoin può acquistare opzioni put per proteggersi da un possibile calo dei prezzi. Se il prezzo del Bitcoin scende, l’investitore può esercitare l’opzione e vendere i suoi Bitcoin al prezzo di esercizio, limitando le sue perdite. Questa strategia di copertura può aiutare a ridurre la volatilità del mercato poiché gli investitori hanno più strumenti per gestire il rischio.
Anche la speculazione sui movimenti dei prezzi è facilitata dalle opzioni. Gli investitori possono acquistare opzioni call se si aspettano che il prezzo del Bitcoin salga, oppure opzioni put se si aspettano che scenda. Questa speculazione può influenzare le dinamiche del mercato poiché i prezzi delle opzioni riflettono le aspettative degli investitori sul futuro del Bitcoin. Ad esempio, se vi è una forte domanda di opzioni call, ciò potrebbe indicare che gli investitori si aspettano un aumento del prezzo del Bitcoin, il che potrebbe influenzare le decisioni commerciali di altri partecipanti al mercato.
Opzioni ETF Bitcoin e il loro impatto sulla volatilità
L’introduzione delle opzioni IBIT Bitcoin ETF potrebbe avere un impatto anche sulla volatilità del Bitcoin e sui movimenti dei prezzi. Nel breve termine, un’elevata domanda di opzioni call può contribuire a un “gamma squeeze”, un fenomeno simile a quanto accaduto con GameStop, in cui l’accumulo di posizioni lunghe di opzioni call può portare a un aumento rapido e significativo del prezzo delle attività. Nel lungo termine, l’aspettativa è che la sovrascrittura delle call di vendita possa ridurre la volatilità implicita del mercato, poiché gli investitori cercano di generare reddito aggiuntivo vendendo queste opzioni.
La volatilità implicita è una misura del grado di variabilità che gli investitori si aspettano nel prezzo di un asset in futuro. Se c’è una forte domanda di opzioni call, ciò potrebbe indicare che gli investitori si aspettano un aumento del prezzo del Bitcoin, il che potrebbe aumentare la volatilità implicita. Tuttavia, se gli investitori iniziano a vendere opzioni call per generare reddito, ciò può ridurre la volatilità implicita man mano che il mercato diventa più stabile.
Ciò rende chiaro che l’introduzione delle opzioni IBIT Bitcoin ETF rappresenta un cambiamento significativo nelle dinamiche del mercato Bitcoin. L'insolito volume degli scambi del primo giorno, l'elevata domanda di opzioni call e l'aspettativa di un aumento della partecipazione istituzionale sono chiari indicatori del fatto che queste opzioni stanno avendo un impatto significativo. Miglioramenti della liquidità, nuovi strumenti di copertura e possibilità di speculazione sono alcuni dei cambiamenti in atto nella struttura del mercato.
