Die CFTC genehmigt die Einführung von Derivaten auf Bitcoin-ETFs und öffnet damit eine neue Tür, um die Reichweite des Bitcoin-ETF-Marktes in den Vereinigten Staaten zu erweitern.
Die Clearing- und Risikoabteilung der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hat eine Mitarbeitermitteilung zum Clearing von Optionen auf börsengehandelte Spot-Commodity-Fonds (ETFs) herausgegeben.
Dieser Schritt markiert einen bedeutenden Meilenstein auf dem Weg zur Einführung von Optionen oder Derivaten auf Bitcoin-ETFs auf dem US-Finanzmarkt. Das Office of Options Clearing (OCC) bereitet sich auf das Clearing, die Abwicklung und das Risikomanagement dieser Optionen vor, was darauf hindeutet, dass ihre Einführung unmittelbar bevorstehen könnte.
Ein entscheidender Schritt: CFTC-Mitteilung für Derivate
Am 16. November gab die CFTC bekannt, dass die Division of Compensation and Risk (DCR) festgestellt hat, dass die Agentur keine zusätzliche Rolle bei der Abwicklung dieser Optionen spielt. Der Aussage zufolge impliziert die Liste der Optionen oder Derivate auf Bitcoin-ETFs „nicht“ die Zuständigkeit der CFTC. Dies bedeutet, dass das Clearing und die Abwicklung dieser Optionen vom OCC, dem alleinigen Emittenten aller Aktienoptionen, abgewickelt werden.
Diese Ankündigung ist von entscheidender Bedeutung, da sie eine große regulatorische Hürde beseitigt. Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas, beschrieb es als „die zweite Hürde“, die Bitcoin-ETF-Optionen überwinden müssen, nachdem sie die Genehmigung der Securities and Exchange Commission (SEC) erhalten haben. Balchunas sagte voraus, dass Optionen auf Bitcoin-ETFs „wahrscheinlich sehr bald gelistet werden“.
Jeff Park, Leiter Alpha Strategies bei Bitwise Invest, hat die Nachricht ebenfalls mit einem Kommentar bestätigt Beitrag in X:
OCC-Vorbereitung
In erster Linie ergreift die OCC, der führende Anbieter von Optionen-Clearing- und Abwicklungsdiensten in den Vereinigten Staaten, Schritte, um sicherzustellen, dass sie für den Umgang mit Optionen oder Derivaten auf Bitcoin-ETFs bereit ist. Das OCC ist für seine Expertise im Risikomanagement und Clearing komplexer Produkte bekannt und schafft Vertrauen im Markt.
Die OCC-Vorbereitung umfasst die Implementierung konservativer Positionslimits und die Anwendung bestehender Überwachungsverfahren, um potenzielle Marktmanipulationen aufzudecken. Diese im Vergleich zu vielen anderen ETF-Optionen niedrigeren Positionslimits spiegeln einen vorsichtigen Umgang mit diesen neuen Produkten wider.
Auswirkungen auf den Bitcoin-Preis
Die Einführung von Optionen auf Bitcoin-ETFs könnte erhebliche Auswirkungen auf den Preis der Kryptowährung haben. Nick Forster, Gründer von Drift, stellte fest, dass Investmentfirmen wie SoftBank den Nasdaq beeinflusst haben, indem sie Optionen auf Multi-Billionen-Dollar-Namen „eingeführt“ haben. Forster schlägt vor, dass man „vorbereitet sein sollte“, wenn jemand versucht, dasselbe mit Bitcoin zu tun, dessen Angebot festgelegt ist.
Dieses Szenario könnte die Liquidität und Volatilität des Bitcoin-Marktes erhöhen und mehr institutionelle Anleger anziehen. Jeff Park, Leiter Alpha-Strategien bei Bitwise Invest, glaubt, dass Optionen auf Bitcoin-ETFs früher verfügbar sein könnten, als viele denken. Obwohl Park erwartet, dass das OCC „sehr schnell“ handelt, hält er eine Genehmigung bis Ende 2024 für optimistisch, aber nicht garantiert.
Vorteile und Risiken von Optionen auf Bitcoin-ETFs
Bitcoin-ETF-Optionen bieten Anlegern mehrere Vorteile. Erstens ermöglichen sie ein Risikomanagement, da Anleger Put-Optionen nutzen können, um ihre Bitcoin-ETF-Investitionen vor Kursrückgängen zu schützen.
Darüber hinaus bieten sie eine Hebelwirkung, da Sie mit Call-Optionen eine größere Position mit einer geringeren Anfangsinvestition kontrollieren können. Der regulierte Charakter dieser Produkte könnte mehr institutionelle Anleger anziehen und dadurch die Marktliquidität erhöhen. Optionen auf Bitcoin-ETFs können über regulierte Märkte gehandelt werden, wodurch die mit Kryptowährungs-Wallets verbundenen Risiken vermieden werden. Schließlich bieten sie ein Engagement in Bitcoin über Finanzinstrumente an, die traditionellen Anlegern bekannt sind.
Allerdings sind mit diesen Optionen auch Risiken verbunden. Die inhärente Volatilität von Bitcoin kann dazu führen, dass die Prämienkosten für Optionen höher sind als bei herkömmlichen Optionen. Darüber hinaus erfordern Optionsstrategien ein umfassendes Verständnis des Kryptowährungsmarktes und des Optionshandels.
Optionen verlieren mit der Zeit an Wert, was sich negativ auf Inhaber von Long-Positionen auswirken kann. Im Gegensatz zum 24/7-Kryptowährungsmarkt sind ETF-Optionen auf die Börsenzeiten beschränkt. Schließlich verfügen neuere Märkte möglicherweise über ein begrenztes Handelsvolumen, was sich auf die Liquidität auswirken kann.
Ein brodelnder Markt
Wie dem auch sei, die Genehmigung der CFTC und die Vorbereitung des OCC auf Bitcoin-ETF-Optionen stellen einen wichtigen Schritt in der Entwicklung des Kryptowährungsmarktes in den Vereinigten Staaten dar. Diese Finanzinstrumente bieten neue Instrumente für das Risikomanagement und die Generierung zusätzlicher Erträge auf regulierten Märkten. Aufgrund der Volatilität von Bitcoin und der Komplexität des Optionshandels eignen sich diese Produkte jedoch am besten für erfahrene Händler mit einer klaren Strategie und der Fähigkeit, ihre Risiken zu verwalten.
Somit könnte die Einführung von Optionen auf Bitcoin-ETFs ein Katalysator für das Wachstum des Kryptowährungsmarktes sein, mehr institutionelle Anleger anziehen und die Liquidität erhöhen. Wenn die Markteinführung näher rückt, sollten Anleger auf die Chancen und Herausforderungen achten, die diese neuen Produkte mit sich bringen.
