W swoim niedawnym przemówieniu na Wiedeńskich Warsztatach Makroekonomicznych Christopher Waller, członek Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych, odniósł się do związku pomiędzy finansami zdecentralizowanymi (DeFi) a finansami tradycyjnymi.
W swojej niedawnej interwencji gubernator Rezerwy Federalnej USA argumentował, że DeFi stało się nieoczekiwanym sojusznikiem tradycyjnego systemu finansowego. Chociaż niektórzy analitycy twierdzą, że platformy DeFi mogłyby zastąpić tradycyjne finanse, Waller uważa, że te innowacje faktycznie mogą to zrobić zwiększyć wydajność i usprawnić działanie konwencjonalnego sektora finansowego.
Waller uznał jednak również wyzwania regulacyjne, jakie stwarzają te technologie, podkreślając potrzebę ram chroniących konsumentów i utrzymujących stabilność systemu finansowego bez tłumienia innowacji. Równowaga ta ma kluczowe znaczenie dla zrównoważonego rozwoju DeFi i jego integracji z gospodarką światową.
DeFi jako uzupełnienie tradycyjnych finansów
Waller podkreślił, że pomimo obaw o potencjalne zastąpienie tradycyjnych finansów przez DeFi, konieczne jest uznanie komplementarnej roli, jaką te technologie mogą odegrać.
W jego przemówienie, gubernator podkreślił, że platformy DeFi radzą sobie z istotnymi wyzwaniami narzucanymi przez pośredników finansowych, takimi jak nadmierne koszty i potrzeba zaufania. Bronił jednak także roli pośredników, podkreślając, że nadal są oni niezbędni do zarządzania złożonością transakcji finansowych.
Pomysł, że finanse mogą być całkowicie zdecentralizowane, jest zdaniem Wallera nierealistyczny.. Pomimo innowacji wprowadzanych przez DeFi, pośrednicy nadal odgrywają kluczową rolę w większości interakcji finansowych. Jest to szczególnie istotne w środowisku, w którym zaufanie ma zasadnicze znaczenie dla funkcjonowania rynków. Waller argumentuje, że chociaż DeFi może zmniejszyć zapotrzebowanie na niektórych pośredników, zaufanie pozostaje najważniejszym elementem każdego systemu finansowego.
Podkreślił to także gubernator Rezerwy Federalnej technologie takie jak tokenizacja, inteligentne kontrakty i wykorzystanie technologii księgi rozproszonej (DLT) mogą zwiększyć efektywność transakcji finansowych. Narzędzia te pozwalają na automatyzację procesów i redukcję kosztów, co jest korzystne zarówno dla finansów tradycyjnych, jak i zdecentralizowanych. Jednak Waller ostrzegł również przed wyzwaniami stojącymi przed DeFi, szczególnie w zakresie regulacji i bezpieczeństwa.
Rola technologii DLT w innowacjach finansowych
Jednym z najbardziej podkreślonych aspektów Wallera w jego przemówieniu na Warsztatach Makroekonomicznych w Wiedniu była potrzeba ram regulacyjnych, które umożliwią współistnienie zarówno DeFi, jak i tradycyjnych finansów. Waller zauważył, że choć DeFi oferuje cenne innowacje, stwarza również ryzyko, którym należy odpowiednio zarządzać. Na przykład brak jasnych przepisów w przestrzeni DeFi może prowadzić do nielegalnych praktyk i zwiększać bezbronność użytkowników.
Gubernator wspomniał również, że instytucje finansowe zaczynają eksperymentować z DLT, aby ulepszyć swoje tradycyjne metody handlu. Na przykład wykorzystanie technologii blockchain na rynkach odkupu (repo) zyskuje na popularności, co pokazuje, że technologie DeFi można zintegrować z konwencjonalnymi finansami w celu poprawy efektywności operacyjnej.
Waller podkreślił, że innowacje technologiczne w kryptowalutach i przestrzeni DeFi pozwoliły jednostkom zachować kontrolę nad swoimi aktywami przez cały proces handlu. Kontrastuje to z tradycyjnym modelem, w którym użytkownicy muszą ufać pośrednikom w zakresie zarządzania swoimi inwestycjami.
Stablecoiny i ich rola w DeFi
Kolejnym istotnym punktem przemówienia Wallera było znaczenie monet typu stablecoin w ekosystemie DeFi. Te aktywa cyfrowe, które są powiązane z walutami fiducjarnymi, takimi jak dolar amerykański, oferują bardziej stabilną opcję transakcji online.
Waller podkreślił jednak, że pomimo swoich zalet, monety typu stablecoin wiążą się również z ryzykiem, takim jak możliwość „runy” w czasach niepewności gospodarczej. Dlatego istotne jest ustanowienie zabezpieczeń minimalizujących te ryzyka i zapewniających stabilność tych aktywów.
źródło: Brama Dowiedz się
Równowaga w innowacyjnym podejściu sektora finansowego
Podsumowując, Waller w swoim przemówieniu podkreślił potrzebę zrównoważonego podejścia do innowacji w sektorze finansowym.
Technologie DeFi mogą potencjalnie poprawić efektywność i dostępność usług finansowych, ale istotne jest również zajęcie się związanymi z nimi zagrożeniami i zapewnienie odpowiednich mechanizmów regulacyjnych. Dzięki temu zarówno zdecentralizowane, jak i tradycyjne finanse będą mogły współistnieć i przynosić sobie wzajemne korzyści, tworząc solidniejszy i wydajniejszy system finansowy.
Pogląd Christophera Wallera na temat DeFi podkreśla znaczenie postrzegania tych innowacji jako uzupełnień tradycyjnych finansów, a nie postrzegania ich jako potencjalnych substytutów. Ponieważ sektor finansowy stale ewoluuje, współpraca między obydwoma systemami może okazać się kluczem do sprostania wyzwaniom przyszłości i maksymalnego wykorzystania możliwości pojawiających się w dziedzinie finansów.
