Rok temu do Stanów Zjednoczonych przybyły spotowe fundusze ETF Bitcoin, co stanowiło historyczny kamień milowy. Odkryj, w jaki sposób napędzają przyjęcie instytucjonalne i jaka jest ich kluczowa rola w legitymizacji i rozwoju ekosystemu kryptograficznego.
Dokładnie rok temu, 10 stycznia 2024 r., Komisja Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych (SEC) zatwierdziła pierwsze fundusze typu spot Bitcoin Exchange Trade Funds (ETF), co stanowi historyczny kamień milowy dla ekosystemu kryptowalut.
Po dekadzie odrzuceń, odmów wniosków i debat regulacyjnych, nadejście nie tylko tych instrumentów finansowych zalegalizował Bitcoina jako aktywa inwestycyjne, ale również otworzyło drzwi do nowej ery adopcji instytucjonalnej.
Dziś, rok po zatwierdzeniu, spotowe fundusze ETF Bitcoin okazały się jednym z produktów najbardziej udany w historii funduszy giełdowych, zmieniając krajobraz finansowy i konsolidując kryptowaluty jako niezbędną klasę aktywów.
Spot ETF: Historyczny moment dla Bitcoina i kryptowalut
Zatwierdzenie spotowych ETF-ów Bitcoin było wynikiem długiej batalii regulacyjnej, która trwała ponad 10 lat. Od czasu podjęcia pierwszych prób uruchomienia funduszu ETF na Bitcoin w 2013 r. SEC utrzymuje ostrożne stanowisko, powołując się na obawy dotyczące manipulacji na rynku, przechowywania aktywów i ochrony inwestorów. Jednakże, rosnąca dojrzałość ekosystemu kryptowalut, wraz z presją ze strony dużych graczy finansowych, takich jak BlackRock, Fidelity i Grayscale, ostatecznie przekonały organy regulacyjne do dania zielonego światła tym instrumentom finansowym.
10 stycznia 2024 r. SEC zatwierdziła 11 spotowych funduszy ETF na Bitcoin, w tym fundusze BlackRock (IBIT), Fidelity (FBTC), Ark Invest (ARKB) i Grayscale (GBTC). Ten moment był nie tylko triumfem branży kryptowalut, ale także uznaniem Bitcoina za legalny i dojrzały składnik aktywów finansowych.
Zarządzający funduszami podkreślili, że zatwierdzenie spotowych ETF-ów Bitcoin było punktem zwrotnym dla branży, pokazując, że Bitcoin nie jest już aktywem marginalnym, ale raczej integralną część światowego systemu finansowego.
Brama dla inwestorów instytucjonalnych do Bitcoin
Jednym z największych osiągnięć funduszy ETF Bitcoin jest ich zdolność do przyciągania szerokiego grona inwestorów instytucjonalnych. Przed jego uruchomieniem wiele banków, funduszy emerytalnych i funduszy hedgingowych niechętnie inwestowało bezpośrednio w Bitcoin ze względu na bariery regulacyjne i operacyjne. Jednak fundusze ETF usunęły te bariery, oferując regulowaną i dostępną formę ekspozycji na aktywa cyfrowe.
W ciągu ostatnich 12 miesięcy widzieliśmy finansowi giganci takie jak JPMorgan, Morgan Stanley i Goldman Sachs włączają fundusze ETF Bitcoin do swoich portfeli inwestycyjnych. Oprócz, państwowe fundusze emerytalne, podobnie jak Wisconsin, przeznaczyły część swoich aktywów na te instrumenty, podczas gdy inne firmy wykorzystały fundusze ETF jako sposób na dywersyfikację swoich rezerw korporacyjnych.
Ogólnie rzecz biorąc, te instrumenty finansowe mają zdemokratyzowany dostęp do globalnej i zdecentralizowanej kryptowaluty. Teraz każdy inwestor, od osoby fizycznej po wielomilionowy fundusz emerytalny, może uczestniczyć w rynku Bitcoinów, nie martwiąc się o opiekę czy złożoność techniczną.
Bezprecedensowy sukces na rynku ETF
Sukces spotowych ETF-ów Bitcoin był niezwykły, przewyższając nawet niektóre z najpopularniejszych produktów w tradycyjnej branży.
W pierwszym roku istnienia fundusze te zgromadziły aktywa pod zarządzaniem (AUM) o wartości ponad 106.000 miliardów dolarów i przyciągnęły napływy netto o wartości ponad 36.000 miliardów dolarów. Liczby te plasują je wśród najbardziej udanych uruchomień w historii funduszy ETF, rywalizujące z najważniejszymi produktami na tym rynku, takimi jak iShares Gold Trust (IAU), który w listopadzie został wyprzedzony przez iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Źródło: Wartość Soso
Kolejnym z najbardziej znaczących kamieni milowych w przypadku tych instrumentów finansowych był sukces osiągnięty przez należący do BlackRock fundusz iShares Bitcoin Trust (IBIT), który stał się najszybszym funduszem ETF, który osiągnął wartość AUM na poziomie 10.000 miliardów dolarów, przewyższając poprzedni rekord ustanowiony przez SPDR Gold Shares. Obecnie ten Bitcoin ETF przekracza 37.800 miliardów dolarów AUM.
Co więcej, temu funduszowi ETF na Bitcoin udało się utrzymać passę dodatnich wpływów netto przez 14 kolejnych tygodni, co jest bezprecedensowym osiągnięciem na rynku funduszy giełdowych.
Eksperci tacy jak Eric Balchunas, starszy analityk w Bloomberg Intelligence, wielokrotnie podkreślali, że wolumen obrotu i napływ netto IBIT i pozostałych funduszy ETF Bitcoin zostały po prostu oszałamiające.
Wpływ spotowych ETF-ów na ekosystem kryptowalut
Pojawienie się funduszy ETF Bitcoin miało głęboki wpływ na ekosystem kryptowalut. Z jednej strony tak napędzane przyjęcie instytucjonalne, pozyskiwanie nowych uczestników i zwiększanie płynności rynku. Z drugiej strony tak przyczynił się do legitymizacji Bitcoina jako nośnik wartości i zabezpieczenie przed inflacją, szczególnie w kontekście globalnej niepewności gospodarczej.
Co więcej, fundusze ETF tak mają pomogło zmniejszyć zmienność cen Bitcoina, ponieważ duże przepływy kapitału instytucjonalnego zrównoważyły rynek. Dzięki temu Bitcoin stał się bardziej atrakcyjny dla tradycyjnych inwestorów, którzy wcześniej postrzegali ten aktyw jako zbyt ryzykowny.
Michael Saylor, dyrektor generalny MicroStrategy, firmy posiadającej największy pakiet BTC, zauważył, że fundusze ETF Bitcoin zmieniły zasady gry, wprowadzając Bitcoin do głównego nurtu i kładąc podwaliny pod masową adopcję.
Co czeka ETF-y w 2025 roku?
Rok po ich uruchomieniu przyszłość funduszy ETF Bitcoin wygląda obiecująco. Analitycy przewidują, że zarządzane aktywa mogą w nadchodzących latach przekroczyć 200.000 miliardów dolarów, zwłaszcza jeśli więcej krajów pójdzie za przykładem Stanów Zjednoczonych i otworzy drzwi dla tych instrumentów finansowych.
Jednak to nie wszystkie dobre wiadomości. Niektórzy eksperci ostrzegają, że koncentracja Bitcoina w rękach dużych instytucji może być sprzeczna ze zdecentralizowanymi zasadami, które dały początek kryptowalutie. Pod koniec września zasoby BTC tych funduszy giełdowych zbliżały się do zapasów 1,1 miliona BTC które są w posiadaniu Satoshiego Nakamoto, tajemniczego twórcy kryptowaluty. Dziś przewyższają te gospodarstwa m.in 1.311.079 BTC– wynika z danych platformy Bitcoin Treasuries.
Krótko mówiąc, pierwsza rocznica istnienia funduszy ETF Bitcoin Spot to czas świętowania dokonanych osiągnięć i refleksji nad wyzwaniami, które stoją przed nami. Te instrumenty finansowe zrewolucjonizowały inwestycje w ekosystem kryptowalut, przyciągając nowych inwestorów, zwiększając płynność i konsolidując Bitcoin jako legalny aktyw. Jednak jego sukces rodzi również ważne pytania o przyszłość decentralizacji.
