La tokenisation apparaît comme une force de transformation sur les marchés financiers, selon un récent rapport de la branche de gestion d'actifs de State Street, SSGA.
Cette innovation technologique, qui permet la digitalisation des actifs financiers via des tokens sur une blockchain, promet de révolutionner le secteur en offrant plus d’efficacité, de transparence et d’accessibilité.
La SSGA a souligné que, dans le contexte de la technologie blockchain, la tokenisation est une technique révolutionnaire qui permet de transformer tout type d'actif en jeton numérique sur la blockchain, où il peut être transféré et géré plus rapidement, efficacement et accessible, sans sacrifier la sécurité.
La technologie Blockchain, avec sa structure de chaîne de blocs, constitue l'épine dorsale de la tokenisation, fournissant un enregistrement transparent et infalsifiable de toutes les transactions. Selon l'entreprise, le développement de cette innovation redéfinit la sécurité à l'ère numérique, en offrant de nouvelles façons de gérer et de transférer des actifs de manière sûre et efficace.
Tokenisation : une tendance dans la gestion d’actifs
La tokenisation est présentée comme l’une des tendances les plus transformatrices dans le domaine de la finance et de la gestion d’actifs. State Street Global Advisors (SSGA), la branche de gestion d'actifs de State Street, a récemment partagé un rapport soulignant son optimisme quant à cette technologie émergente. Avec 4,4 XNUMX milliards de dollars d’actifs sous gestion, SSGA explore les implications de la tokenisation dans différentes classes d’actifs, suggérant que son adoption pourrait révolutionner la façon dont les investissements sont gérés et accessibles.
Avec l’adoption de la technologie blockchain, les experts soulignent la nécessité de s’adapter à cette nouvelle ère pour rester compétitif. La tokenisation simplifie non seulement les processus et réduit les coûts opérationnels, mais facilite également des transactions plus rapides et plus sécurisées, ce qui représente un changement structurel important pour le secteur des fonds d'investissement. Par ailleurs, des initiatives telles que Défi CAST de Société Générale, qui cherche à innover dans la tokenisation des actifs traditionnels, souligne l'engagement des institutions financières dans le développement de ce marché.
La promesse de la tokenisation sur les marchés financiers
La SSGA soutient que la tokenisation peut offrir de multiples avantages, tels que l'accélération des processus de marché, la réduction des coûts et une plus grande transparence et accessibilité. Cependant, le rapport souligne également que la pleine réalisation de ces avantages nécessite la création d’un écosystème approprié. Cet écosystème devra surmonter divers obstacles existants, tels que les problèmes juridiques et la bureaucratie associée aux registres de propriété traditionnels.
Malgré l’enthousiasme suscité par la tokenisation, la SSGA reconnaît que certains obstacles seront plus difficiles à surmonter.
La vision d’un vaste groupe d’investisseurs particuliers est compliquée par la diversité des juridictions et des réglementations spécifiques à chaque pays, telles que les réglementations anti-blanchiment d’argent (AML) et de connaissance du client (KYC). De plus, l’accès à certaines classes d’actifs, comme les fonds de capital-investissement et de crédit, restera limité en raison de leur risque élevé.
Cependant, la SSGA souligne l’existence d’un groupe important de personnes fortunées qui pourraient bénéficier de la tokenisation. Un rapport de Bain & Co. note que la proportion d'investissements alternatifs détenus par des particuliers est nettement inférieure à celle des institutions, ce qui suggère un potentiel de croissance considérable dans ce domaine.
Nouvelles classes d’actifs pour la tokenisation
Le rapport SSGA examine plusieurs classes d'actifs, notamment les obligations, les matières premières, les actions publiques, les actifs alternatifs et l'immobilier. Bien qu’aucun calendrier précis ne soit fixé pour l’adoption de la tokenisation, une analyse des progrès attendus est présentée pour chaque classe d’actifs. En ce sens, Les obligations apparaissent comme la classe d'actifs tokenisés la plus avancée avec les plus grands avantages à court terme, viennent ensuite les matières premières et les fonds de capital-investissement et de crédit.
Il est important de noter que bon nombre des émissions d’obligations numériques réalisées jusqu’à présent ont été motivées par des motivations alternatives, au-delà de la réduction des coûts et des délais. Les émetteurs souverains cherchent à se positionner comme leaders sur ce nouveau marché, tandis que les institutions financières profitent de l'opportunité de se démarquer dans un environnement concurrentiel. Des entreprises comme Hitachi explorent également la tokenisation pour des raisons de durabilité, reflétant la diversité des raisons derrière cette innovation.
Cependant, la SSGA note que les grandes entreprises ont encore émis peu d’obligations symboliques. Siemens se distingue comme un émetteur notable et un pionnier dans l'utilisation du JPM Coin de JP Morgan pour les paiements basés sur la technologie du grand livre distribué (DLT). Cela peut être interprété comme une tentative de l’entreprise de se positionner à l’avant-garde de l’innovation financière.
Démystifier la tokenisation de l’immobilier
À l’opposé du spectre, la tokenisation de l’immobilier est confrontée à des défis importants. La SSGA prédit que la tokenisation des fonds immobiliers pourrait décoller à moyen terme, même si elle concurrencera les fonds de placement immobilier (REIT) existants. Étant donné que ces dernières offrent une accessibilité déjà établie, les avantages relatifs de la tokenisation dans ce secteur sont considérés comme mineurs par rapport à d'autres classes d'actifs, comme le capital-investissement, où l'accès est considérablement plus limité.
Concernant la tokenisation des propriétés résidentielles individuelles, le rapport suggère que ce processus prendra plus de temps pour atteindre une échelle significative. Cela est dû, en partie, à la nécessité de clarifier les questions juridiques liées à la propriété fractionnée.
Bien qu’il existe actuellement des projets utilisant des sociétés ou des fiducies pour faciliter la tokenisation, le manque de clarté juridique peut constituer un obstacle majeur. En outre, le secteur immobilier nécessite une plus grande protection des investisseurs, car son attractivité peut également attirer les fraudeurs, a indiqué la division State Street.
Redéfinir les limites du marché financier
En conclusion, la SSGA a souligné que la tokenisation se positionne comme une question centrale dans la conversation sur l'avenir de la finance. Par conséquent, à mesure que les institutions explorent son potentiel, l’accent sera mis sur le dépassement des obstacles existants et la construction d’un écosystème permettant à la tokenisation d’atteindre son plein potentiel.
La division des actifs numériques de State Street a également indiqué que l'évolution de cette technologie pourrait changer radicalement la façon dont les investisseurs accèdent et gèrent leurs actifs, ouvrant de nouvelles opportunités et redéfinissant les limites du marché financier.
