Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat die Schaffung und Rücknahme von Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs gegen Sachwerte genehmigt. Damit wurde ein operativer Meilenstein erreicht, der die Effizienz verbessert, die Kosten senkt und den Weg für Krypto-Innovationen ebnet.
Die jüngste Entscheidung der SEC, die die Verwendung der Sachwertschöpfung und -rücknahme für Bitcoin- und Ethereum-Spot-Exchange-Traded Funds (ETFs) offiziell genehmigt hat, ermöglicht autorisierten Teilnehmern, sogenannten APs, Anteile dieser ETFs direkt gegen die zugrunde liegenden Kryptowährungen zu tauschen, wodurch die Notwendigkeit einer Barabrechnung entfällt.
Bisher basierten Krypto-ETFs auf einem Barrücknahmemodell, bei dem Vermögenswerte auf dem Markt verkauft wurden, um die Nachfrage der Anleger zu decken. Dieser Prozess führte jedoch zu operativen Reibungsverlusten, zusätzlichen Kosten und dem Risiko von Preisverfällen. Mit der neuen Zulassung Emittenten können BTC oder ETH direkt an und von regulierten Depotbanken übertragen, wobei das Modell repliziert wird, das bereits von Rohstoff-ETFs wie Gold verwendet wird.
KAUFEN SIE BITCOIN AUF BIT2MEDie Maßnahme wurde von Börsen wie Nasdaq, NYSE Arca und CBOE unterstützt und kommt Emittenten wie BlackRock, Fidelity, VanEck und Franklin Templeton zugute. Laut SEC-Vorsitzendem Paul Atkins zielt diese Entscheidung darauf ab, einen rationalen Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte zu schaffen und Produkte „kostengünstiger und effizienter“ zu machen.
„Es ist ein neuer Tag bei der SEC, und eine der Hauptprioritäten meines Vorsitzes ist die Entwicklung eines geeigneten Regulierungsrahmens für die Krypto-Asset-Märkte.“, sagte der SEC-Vorsitzende. „Die heutigen Genehmigungen tragen weiterhin zur Schaffung eines rationalen Regulierungsrahmens für Kryptowährungen bei und führen zu einem tieferen und dynamischeren Markt, der allen amerikanischen Investoren zugutekommt.“
Betriebseffizienz für Spot-ETFs und institutionelle Legitimität für Kryptowährungen
La aprobación Die Sachwertschöpfung und -rücknahme durch die SEC stellt einen technischen Fortschritt dar, der die operative Effizienz von Krypto-ETFs erheblich verbessert. Durch die direkte Bereitstellung digitaler Vermögenswerte wie Bitcoin und Ethereum Unnötige Zwischenhändler werden eliminiert, Transaktionskosten gesenkt und die Transparenz bei der Bewertung von Fonds verbessert.Darüber hinaus werden Steuerrisiken, die sich aus Zwangsverkäufen auf dem freien Markt ergeben, gemindert, was zu einer robusteren und vorhersehbareren Struktur beiträgt.
Diese Änderung erleichtert zudem die Arbitrage zwischen dem ETF-Preis und dem zugrunde liegenden Vermögenswert und trägt so zur Wahrung der Parität und zur Reduzierung der Spreads bei. Für institutionelle Händler stellt diese Funktion ein wichtiges Instrument zur Optimierung von Liquiditäts- und Absicherungsstrategien dar, insbesondere in volatilen Märkten.
Obwohl die direkten Auswirkungen auf Privatanleger begrenzt erscheinen, profitiert das Ökosystem von der verstärkten Beteiligung von Market Makern, regulierten Depotbanken und Managern mit Erfahrung im Bereich traditioneller Vermögenswerte. Dies stärkt das Ansehen von Krypto-ETFs als solide, zuverlässige und institutionelle Standards erfüllende Finanzinstrumente.
Eric Balchunas, leitender ETF-Analyst bei Bloomberg, betonte, dass diese Genehmigung „eher eine Verbesserung der Systeminstallation“ Dies hat zwar keine direkten Auswirkungen auf den Einzelhandel, optimiert aber die interne Funktionsweise der Fonds. In seinen Worten:
„Es gilt nur für autorisierte Teilnehmer (APs); es bedeutet nicht, dass Privatanleger IBIT gegen physische Bitcoins eintauschen können, obwohl bald ein ETF wie beispielsweise $OUNZ auf den Markt kommen könnte, der dies ermöglicht.“
Balchunas betonte außerdem, dass diese Entscheidung einen Kurswechsel bei der SEC markiere. Er wies darauf hin, dass Gary Gensler, der frühere Vorsitzende der Behörde, das Sachkapitalmodell nicht gewollt habe, weil er befürchtete, Bitcoin und Ether würden aus zweifelhaften Quellen stammen, obwohl alle anderen ETFs bereits auf diese Weise funktionieren. „Dies zeigt, dass die SEC bereit ist, Kryptowährungen als legitime Anlageklasse zu behandeln. Das ist die wichtigste Botschaft.“Balchunas kommentierte.
Insgesamt verbessert die Zulassung nicht nur den technischen Betrieb dieser börsengehandelten Kryptowährungsfonds, sondern sendet auch ein klares Signal an den Markt: Digitale Vermögenswerte werden unter einheitlichen und funktionalen Regeln in das traditionelle Finanzsystem integriert. Für Emittenten, Depotbanken und institutionelle Teilnehmer stellt dies eine regulatorische Bestätigung dar, die die Einführung und Verbreitung regulierter Kryptoprodukte beschleunigen kann.
KAUFEN SIE KRYPTOWÄHRUNGEN MIT BIT2MEZukunftsprognose: Altcoins, Derivate und Staking im Fokus
Die kürzlich erfolgte Genehmigung des In-Kind-Creation- und -Redemption-Mechanismus für Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs durch die SEC stellt einen wichtigen Meilenstein dar und ebnet den Weg für eine neue Ära für Kryptowährungs-Investmentfonds. Unter der neuen Führung von Paul Atkins scheint die SEC eine positivere und anpassungsfähigere Haltung gegenüber der Dynamik digitaler Vermögenswerte einzunehmen und versucht, diese Produkte in modernere und rationalere Regulierungsrahmen zu integrieren.
Neben Balchunas sehen auch andere Marktanalysten wie James Seyffart von Bloomberg diese Entwicklung als Ein Vorspiel zu zukünftigen Altcoin-ETFs wie Solana, Cardano oder Avalanche, bei denen die Schaffung und Rücknahme von Sachwerten von Anfang an integriert werden könnte, was einen innovativen Standard in der Branche setzen würde. Darüber hinaus hat die Securities and Exchange Commission (SEC) eine deutliche Erhöhung des Positionslimits für Bitcoin-ETF-Optionen genehmigt. Erhöhung von 25.000 auf 250.000 VerträgeDieser Anstieg deutet auf ein wachsendes Vertrauen in die Reife und Liquidität des Marktes für Krypto-Derivate hin und bietet institutionellen Anlegern gleichzeitig mehr Flexibilität für Absicherungs- und Arbitragestrategien.
Andererseits spiegelt sich die Diversifizierung des regulierten Marktes auch in der Zulassung von Mischprodukten wider, die Bitcoin und Ethereum kombinieren, sowie von FLEX-Optionen, die das Angebot erweitern und die Flexibilität für die Marktteilnehmer verbessern.
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Für Ethereum-ETFs werden Staking und neue Umsatzmöglichkeiten in Betracht gezogen.
Parallel dazu ist die SEC Bewertung der von BlackRock eingereichten Bewerbung Anfang des Monats hat er die Staking-Funktionalität zu seinem Ethereum ETF (ETHA) hinzugefügt.
Wird dieser Antrag genehmigt, könnte der Fonds aktiv an der Validierung von Transaktionen im Ethereum-Netzwerk teilnehmen und so Staking-Belohnungen generieren, die als Einkommen für den Fonds gelten würden. Dies wäre ein wichtiger Schritt zur Integration von Blockchain-Mechanismen in traditionelle Finanzprodukte.
Eine neue Ära für Krypto-ETFs: SEC drängt auf Effizienz und Diversifizierung
Die jüngste Entscheidung der SEC spiegelt eine reifere und technischere Haltung gegenüber dem Krypto-Ökosystem wider. Durch die Angleichung von Bitcoin- und Ethereum-ETFs an traditionelle Produktstandards verringert sie die Kluft zwischen dezentralen Finanzen und regulierten Märkten.
Experten sehen in diesem Schritt auch eine Reaktion auf das wachsende institutionelle Interesse an Kryptoprodukten, die Effizienz, Liquidität und zusätzliche Renditen bieten. Darüber hinaus würde die Möglichkeit, Staking in ETFs wie dem von BlackRock zu integrieren, einen zusätzlichen Nutzen schaffen, der Pensionsfonds, Vermögensverwalter und Investmentbanken anziehen könnte.
Insgesamt positioniert die Genehmigung der Sachwertschöpfung und -rücknahme sowie die Analyse von Vorschlägen wie Staking die USA als Vorreiter beim Aufbau eines robusten, transparenten und wettbewerbsfähigen digitalen Finanzökosystems. Für Branchenexperten stellt dieses regulierte Umfeld eine strategische Chance dar, wirkungsvolle Kryptoprodukte zu innovieren, zu diversifizieren und zu konsolidieren.
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