Bitcoin: On-Chain-Daten bestätigen die Dominanz langfristiger Investoren

Die Umverteilung des Bitcoin-Angebots an strukturelle Inhaber markiert einen wichtigen Wandel im Markt. On-Chain-Daten zeigen eine erhöhte strategische Akkumulation, einen verringerten Verkaufsdruck und eine verstärkte technische Unterstützung inmitten des institutionellen Aufschwungs.

Der Bitcoin-Preis erreichte ein neues Allzeithoch von Dollar 124.457 In diesem Monat festigte es seine Position als strategisches Asset im globalen Finanzökosystem. Doch über den Preis hinaus offenbaren On-Chain-Daten eine strukturelle Dynamik, die das Marktprofil neu definiert: eine gesunde Umverteilung des Angebots hin zu langfristigen Investoren. 

Der Marktstimmungsbericht von CoinMarketCap für das dritte Quartal 2025 bestätigt diesen Trend und hebt die wachsende institutionelle Beteiligung und das reifere Verhalten der Inhaber hervor. 

In diesem Zusammenhang betonen Analysten, dass dieser in früheren Zyklen beobachtete Übergang typischerweise anhaltende Aufwärtsphasen ankündigt, indem er den Verkaufsdruck verringert und die Unterstützungsniveaus stärkt.

On-Chain-Umverteilung: Langfristige Hodler übertreffen Spekulanten

Die Daten in der berichten offenbaren eine fortschreitende Umverteilung des Bitcoin-Angebots von kurzfristigen Inhabern zu Investoren mit strukturellem Horizont. Diese Dynamik, die sich nach der April-Korrektur verstärkte, spiegelt eine Konsolidierung des Kapitals in geduldigeren Händen, reagiert weniger wahrscheinlich auf kurzfristige Schwankungen. 

Analysen von anderen Plattformen wie Glassnode und CryptoQuant zeigen auch, dass über 92 % des neu geschürften BTC-Angebots von Unternehmen absorbiert werden, die als Langzeitinhaber (LTH), während das Angebot in den Händen von Kurzzeithalter (STH) ist auf einen historischen Tiefstand gefallen.

In früheren Zyklen, wie beispielsweise 2020–2021, ging die LTH-Akkumulation anhaltenden Aufwärtsbewegungen voraus, indem sie das liquide Angebot am Markt reduzierte. Aktuell wächst das illiquide Bitcoin-Angebot weiter, was auf eine strukturelle Überzeugung der Anleger hindeutet. Diese Umverteilung verringert nicht nur den Verkaufsdruck, sondern verstärkt auch die technischen Unterstützungsniveaus, indem sie BTC in Händen konsolidiert, die historisch gesehen bei kleineren Korrekturen nicht verkaufen.

Den neuesten Daten der Plattform zufolge „Mehr als 15,9 Millionen Bitcoins werden von Langzeitinhabern kontrolliert.“, d. h. von Unternehmen gehalten, die ihre BTC seit mindestens 155 Tagen halten. Diese Zahl stellt einen Anstieg der langfristigen Bitcoin-Inhaber um 10,4 % gegenüber dem Vorquartal dar.

In diesem Zusammenhang spielt auch das institutionelle Narrativ eine Schlüsselrolle. BlackRocks iShares Bitcoin Trust hält bereits rund 749.000 BTC, während die Vereinigten Staaten eine strategische Bitcoin-Reserve im Wert von rund 23.000 Milliarden US-Dollar angelegt haben, die aus beschlagnahmten Vermögenswerten besteht. Beide institutionellen Schritte sowie die wachsende institutionelle Nachfrage stärken die Glaubwürdigkeit der Kryptowährung und ihre Integration in langfristige Finanzstrategien und stehen im Einklang mit dem auf der Blockchain beobachteten Verhalten.

Marktreife spiegelt sich in nachhaltigen Beteiligungen wider

Die Marktkorrektur im April, die den Bitcoin-Preis von rund 88.000 auf 74.400 Dollar fallen ließ, markierte einen Wendepunkt in der aktuellen Struktur. Über den oberflächlichen Preisrückgang hinaus zeigten On-Chain-Daten einen Transfer von Milliarden von Dollar von schwachen Besitzern zu langfristigen Besitzern. Diese klassische kurzfristige Kapitulation, gekennzeichnet durch Panikverkäufe, wurde von Strukturinvestoren genutzt, um aggressiv ansammeln.

Experten zufolge war diese Art der Umverteilung historisch gesehen der Auftakt zu anhaltenden Erholungsphasen, da die Reduzierung des aktiven Angebots in spekulativen Händen die Volatilität verringert und die Widerstandsfähigkeit des Marktes gegenüber exogenen Ereignissen stärkt. Im vorliegenden Fall fiel die Korrektur mit einem komplexen makroökonomischen Umfeld zusammen, das von geldpolitischen Anpassungen und geopolitischen Spannungen geprägt war. Die Reaktion des Strukturkapitals war jedoch eindeutig: Akkumulation in einem Zustand der Schwäche.

Der Marktstimmungsbericht von CoinMarketCap für das dritte Quartal 3 bestätigt diese Einschätzung. Trotz der im Fear and Greed Index verzeichneten Angstschübe blieb die institutionelle Beteiligung stark, und die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs stiegen weiter. Diese Dualität zwischen taktischer Kapitulation und strategischer Akkumulation deutet darauf hin, dass sich der Markt in einem fortgeschrittenen Konsolidierungsstadium befindet und die Fundamentaldaten stärker sind als in früheren Zyklen.

Bitcoin erreichte im August 2025 ein neues ATH

Der Monat August hat einen neuen Meilenstein für Bitcoin erreicht: ein Allzeithoch von Dollar 124.457Dieser Anstieg war nicht allein auf spekulative Faktoren zurückzuführen, sondern auf eine strukturelle Reifung des Marktes. Die institutionelle Nachfrage hat ein beispielloses Niveau erreicht, angetrieben durch die Zulassung von ETFs im Jahr 2024, die unvermeidliche Unterstützung von Unternehmen wie Strategy, das kürzlich den fünften Jahrestag seines historischen BTC-Kaufs feierte, und schließlich die Konsolidierung von Bitcoin als Reservevermögen in öffentlichen und privaten Schatzkammern.

Die positive Korrelation zwischen Bitcoin und Aktienindizes wie dem S&P 500 spiegelt eine zunehmende Integration des Vermögenswerts in diversifizierte Portfolios wider. Darüber hinaus hat das günstigere regulatorische Umfeld in den USA den Markteintritt neuer institutioneller Akteure erleichtert, während die Rolle von Bitcoin als strategische Reserve an Bedeutung gewinnt. Das US-Finanzministerium hat innovative und budgetneutrale Strategien eingeführt, um sein Engagement im Krypto-Ökosystem zu stärken und das Land als globalen Marktführer zu positionieren.

Dieser Kontext hat zu einer anhaltenden Dynamik geführt, die mit konstanten Zuflüssen in Bitcoin-basierte Finanzprodukte und einem deutlichen Liquiditätsrückgang einhergeht. Die Dominanz von BTC ist zwar im letzten Quartal zurückgegangen, liegt aber weiterhin bei knapp 58 %, während die Marktkapitalisierung über 2,35 Billionen US-Dollar liegt. In diesem Szenario wird das Verhalten struktureller Inhaber zu einem Stabilitätsanker, der die Volatilität mildert und Bitcoins Ruf als globales strategisches Asset stärkt.

Strategische Implikationen für die Marktstruktur

Die Art und Weise, wie Bitcoin an langfristige Inhaber umverteilt wird, verändert die Marktlage. Durch die Konzentration auf Hände, die in Krisenzeiten normalerweise nicht verkaufen, verringert sich die zum Verkauf stehende Bitcoin-Menge, was den Abwärtsdruck auf den Preis in Korrekturphasen verringert. Dies stärkt die Unterstützungsniveaus, macht den Markt stabiler und weniger anfällig für starke Rückgänge. Im Wesentlichen wird die Marktstruktur laut Experten vorhersehbarer und robuster.

Andererseits ist die wachsende Beteiligung großer Institutionen wie BlackRock und sogar der US-Regierung über das Finanzministerium am Bitcoin-Markt kein Zufall. Diese Unternehmen betrachten die führende Kryptowährung als langfristige strategische Reserve, was als klares Zeichen für die Reife des Ökosystems gilt, was sich auch im Aufstieg anspruchsvoller Finanzprodukte widerspiegelt. Insgesamt ist dies ein Zeichen dafür, dass professionelles Risiko- und Exposure-Management an Bedeutung gewinnt.

Schließlich unterstützt der aktuelle makroökonomische Kontext diesen Trend. Erwartungen an Zinssenkungen, gepaart mit der Ausweitung der globalen Geldmenge und größerer regulatorischer Klarheit, schaffen einen idealen Nährboden für Bitcoin, um seine Position als strategisches Asset weiter zu festigen. All dies zeigt, dass der Markt in eine neue Phase eintritt, in der Spekulationen durchdachten und nachhaltigen Strategien weichen.