Singapur, un centro financiero global, se encuentra a la vanguardia de esta revolución a través del Project Guardian, una iniciativa liderada por la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS).
En un paso significativo hacia la adopción de la tokenización en las finanzas globales, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha anunciado la incorporación de tres importantes asociaciones comerciales: la Asociación Internacional de Mercados de Capitales (ICMA), la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA) y la Asociación Global de Mercados Financieros (GFMA) al Project Guardian.
Además de ICMA, ISDA y GFMA, también se han unido al Project Guardian otras instituciones financieras importantes como Alta Exchange, Euroclear, Deutsche Bank, Hamilton Lane, Moody’s, Phillip Securities y S&P Global Ratings. Estas instituciones están trabajando en diferentes áreas del proyecto, como la renta fija, divisas y gestión de activos y riqueza.
Project Guardian ¿Qué es y por qué es tan crucial?
Lanzado en 2022, el Project Guardian es una iniciativa de la MAS que explora el potencial transformador de la tecnología de registro distribuido (DLT) y la tokenización en los mercados financieros. Actúa como un «sandbox» regulatorio, permitiendo a las instituciones financieras experimentar con activos digitales en un entorno controlado.
Hasta ahora, 24 instituciones reguladas han participado en los pilotos de tokenización, principalmente en blockchains públicas. Además, reguladores del Reino Unido, Suiza y Francia también están participando en el proyecto. Sin embargo, MAS tiene reservas sobre el uso de cadenas de bloques públicas, ya que considera que carecen de salvaguardas, como la falta de responsabilidad y acuerdos de nivel de servicio a nivel de red y el anonimato de los proveedores de servicios. Por lo tanto, también está trabajando en su proyecto Global Layer One DLT (GL1), una red de cadena de bloques pública permitida para instituciones financieras reguladas y cuyo white paper ha sido presentado el pasado mes de junio.
Ante el avance, Leong Sing Chiong, director general adjunto (Mercados y Desarrollo) de MAS, ha dicho:
Project Guardian proporciona una plataforma útil para que los bancos centrales, reguladores e instituciones financieras comprendan las oportunidades y los riesgos de la tokenización de activos mientras operan en un entorno seguro. La iniciativa GL1 es un siguiente paso importante para aprovechar el potencial de la tokenización de activos y obtener eficiencias en los mercados de capitales. Estas asociaciones público-privadas son fundamentales para garantizar que las infraestructuras financieras sigan satisfaciendo las necesidades de los participantes del mercado y de los consumidores, manteniendo al mismo tiempo la integridad del mercado y la estabilidad financiera.
Un objetivo claro
El impulso actual en la fase actual de Project Guardian es el desarrollo de estándares. Sus tres flujos de trabajo abarcan ingresos fijos, divisas y administración de activos y riqueza. El flujo de trabajo de ingresos fijos se basará en la Taxonomía de Datos de Bonos de ICMA y explorará las divulgaciones de ofertas de bonos tokenizados.
En el mismo flujo de trabajo, los proyectos trabajarán con GFMA para desarrollar cláusulas estándar en contratos inteligentes. ISDA y la División Global de Divisas de GFMA (GFXD) desarrollarán especificaciones de datos de divisas y explorarán marcos de gestión de riesgos y documentación. Los trabajos de estandarización para los flujos de trabajo de administración de activos y riqueza incluirán modelos de datos comunes y modelado de riesgos para la tokenización de fondos.
La adición de ICMA, ISDA y GFMA al Project Guardian es un gran avance en la adopción de la tokenización en los mercados financieros globales. Estas organizaciones tienen una amplia experiencia en la definición de estándares y mejores prácticas en los mercados financieros, y su participación ayudará a garantizar que los estándares desarrollados a través de Project Guardian sean ampliamente aceptados y adoptados.
El objetivo principal del Project Guardian es impulsar la adopción de la tokenización para:
- Mejorar la eficiencia y la seguridad: La tokenización puede optimizar los procesos de emisión, negociación y liquidación de activos, reduciendo costes y riesgos.
- Impulsar la innovación: Permite la creación de nuevos productos y servicios financieros basados en activos tokenizados, como security tokens o debt tokens.
- Democratizar las finanzas: Facilita la participación de nuevos inversores, incluyendo inversores minoristas y aquellos en mercados emergentes.
- Establecer estándares: Project Guardian busca desarrollar estándares y mejores prácticas para la tokenización de activos, lo que es crucial para la interoperabilidad y la adopción generalizada.
ICMA, ISDA y GFMA: más gigantes se suman
ICMA, ISDA y GFMA se han unido al Project Guardian para desarrollar estándares en la tokenización de activos financieros. Recordemos que la tokenización es el proceso de convertir activos del mundo real en activos digitales que pueden ser intercambiados en blockchain. La tokenización tiene el potencial de aumentar la eficiencia y la liquidez en el mercado financiero global.
Con este presente, la participación de estas asociaciones líderes en sus respectivos campos subraya la creciente importancia de la tokenización. Su objetivo es:
- ICMA: Aprovechar su experiencia en la taxonomía de datos de bonos para desarrollar estándares para la divulgación de ofertas de bonos tokenizados y cláusulas contractuales inteligentes.
- ISDA: Colaborar con la GFMA para desarrollar especificaciones de datos de divisas, marcos de gestión de riesgos y documentación para la tokenización de divisas.
- GFMA: Trabajar en modelos de datos comunes y modelización de riesgos para la tokenización de fondos, además de su colaboración con la ISDA.
De esta manera, las tres organizaciones buscan construir alcanzar ciertos objetivos como lo son:
- Estándares y marcos regulatorios sólidos: Su experiencia ayudará a desarrollar estándares para la tokenización, facilitando la interoperabilidad entre plataformas y mercados.
- Mayor colaboración: Fomentar la colaboración entre instituciones financieras para desarrollar soluciones de tokenización innovadoras.
- Aumento de la confianza: Su participación aporta credibilidad y confianza en la tokenización, acelerando su adopción.
Un futuro tokenizado
La incorporación de ICMA, ISDA y GFMA al Project Guardian es un paso fundamental hacia la creación de un sistema financiero global más eficiente, transparente e inclusivo. Después de todo, la tokenización tiene el potencial de revolucionar la forma en que interactuamos con los activos financieros, y la colaboración entre reguladores, instituciones financieras y asociaciones comerciales es esencial para desbloquear todo su potencial.
Además, la tokenización también tiene el potencial de mejorar la eficiencia y la seguridad de los mercados financieros, al tiempo que reduce los costos y aumenta la liquidez. Esto permite que los activos financieros se negocien de manera más rápida y eficiente, lo que reduce los costos y aumenta la seguridad.
Los avances de Project Guardian en este sentido han sido muy amplios, y muchos de sus participantes están emocionados por las posibilidades del mismo. Este es el caso de Jean-Marc Stenger, director ejecutivo de SG Forge, quien comentó en la presentación de GL1 lo siguiente:
Estamos entusiasmados de ser miembro fundador de GL1 mientras trabajamos para cerrar la brecha entre las infraestructuras de mercado tradicionales, los silos privados y los entornos blockchain sin permiso. GL1 presenta una oportunidad para escalar casos de uso basados en la tecnología de contabilidad distribuida (DLT) para instituciones financieras reguladas, creando un entorno verdaderamente interoperable de extremo a extremo para transacciones de pagos y valores en cadena.
Así, no queda duda que l incorporación de ICMA, ISDA y GFMA al Project Guardian de la MAS marca un hito crucial en la ruta hacia la adopción global de la tokenización en el sector financiero. Este paso no solo válida la importancia de la tokenización, sino que también subraya el compromiso de Singapur de liderar la innovación en las finanzas.
Con la experiencia y el alcance de estas asociaciones, el Project Guardian está bien posicionado para establecer estándares globales, fomentar la confianza y desbloquear el vasto potencial de la tokenización para crear un sistema financiero más eficiente, transparente e inclusivo. El futuro de las finanzas está siendo moldeado hoy, y la tokenización, impulsada por iniciativas como Project Guardian, está destinada a desempeñar un papel fundamental en él.
