El mercado estadounidense incorpora nuevos ETFs de ETH y AVAX con modalidad de staking

La industria de los fondos cotizados en bolsa (ETF) en Estados Unidos ha ingresado en una nueva fase de diversificación tras el debut de nuevos productos financieros que integran el mecanismo de staking. 

Las gestoras de activos más influyentes del mundo están dando forma a una nueva etapa en la relación entre Wall Street y las criptomonedas. BlackRock y Grayscale lideran esta semana con la llegada de nuevos productos financieros basados en blockchain dentro del mercado regulado, luego de recibir la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos. Esta entrada fortalece el cambio en el tipo de fondos cotizados de cripto disponibles, que ya no solo siguen el movimiento del precio de los activos digitales, sino que también participan en los mecanismos de validación de las redes para generar recompensas dentro del propio sistema.

La incorporación de estos nuevos productos al Nasdaq muestra hasta qué punto la tecnología de los activos digitales se está integrando en las estructuras tradicionales del mercado financiero. En lugar de limitarse a reflejar el precio de las criptomonedas, estos nuevos fondos permiten una exposición más completa al modelo de redes que operan bajo el sistema Proof of Stake, donde los participantes contribuyen directamente al funcionamiento de la blockchain.

Expertos del mercado señalan que este avance responde a una demanda sostenida por instrumentos regulados con estructuras de custodia y cumplimiento alineadas con los estándares institucionales. En otras palabras, los inversores ya no solo buscan diversificar con criptomonedas, sino hacerlo dentro de un marco que combine innovación tecnológica y seguridad normativa, y que, al mismo tiempo, les permita maximizar sus beneficios. 

Los ETFs con staking ganan terreno en el mercado estadounidense

El despliegue de estos dos nuevos productos financieros, el iShares Ethereum Trust Staked ETF, gestionado por BlackRock y el Grayscale Avalanche Staking ETF, gestionado por Grayscale Investments, es el resultado de un cambio gradual en el enfoque de las agencias reguladoras estadounidenses, especialmente la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). 

Durante años, la posibilidad de incluir el staking dentro de un ETF se mantuvo bloqueada debido a incertidumbres sobre la naturaleza jurídica de las recompensas y la seguridad de los activos inmovilizados. Sin embargo, la actualización de los criterios de supervisión de la agencia federal bajo el mandato de Paul Atkins ha permitido una mayor flexibilidad para que las gestoras de activos presenten propuestas técnicas que garanticen la transparencia y la mitigación de riesgos operativos.

La incorporación de estos ETFs de Ethereum y Avalanche con staking no ha sido repentina, puesto que Grayscale ya cotiza dos fondos que integran el mecanismo de participación blockchain para Ethereum y Solana, mientras que Rex-Osprey fue el primero en abrir este mercado, con un fondo de staking de Ethereum bajo la Ley de 1940. Sin embargo, el iShares Ethereum Trust Staked ETF es el primer ETF spot con staking de ETH de BlackRock, el mayor gestor de activos del mundo; mientras que el Grayscale Avalanche Staking ETF es el primero de AVAX en el mercado estadounidense que integra esta modalidad. 

Estados Unidos abre espacio a la innovación

Según los informes de cumplimiento de las principales gestoras, el diálogo con las autoridades se intensificó tras la aprobación de los primeros ETFs de Bitcoin y Ethereum al contado, a principios de 2024. La validación de estos nuevos instrumentos sugiere que los reguladores han comenzado a distinguir aún más entre la especulación de precios y la funcionalidad operativa de las redes blockchain. 

Al permitir que los nuevos fondos participen en el staking de redes como Ethereum y Avalanche, las agencias reconocen implícitamente que este proceso es un componente intrínseco de la seguridad de las blockchains descentralizadas y no simplemente un esquema de rendimiento financiero aislado en el mercado.

De acuerdo con los documentos presentados ante los reguladores, esta normativa suavizada exige que las entidades custodias cumplan con protocolos de seguridad de grado bancario. La flexibilidad regulatoria permite ahora que los inversionistas accedan a beneficios económicos derivados de la actividad de red, algo que anteriormente solo era posible mediante la tenencia directa de los activos en monederos digitales privados. Este ajuste normativo busca equilibrar la protección del inversionista con la necesidad de fomentar la competitividad tecnológica de los mercados financieros de Estados Unidos frente a otras jurisdicciones internacionales.

Jessica Tan, directora de Soluciones Globales de Producto para las Américas en BlackRock, explicó que cada vez más inversores integran activos digitales dentro de sus estrategias de inversión. Por ello, según la ejecutiva, el objetivo de BlackRock con el fondo ETHB es ofrecer una manera regulada y transparente de obtener exposición e ingresos vinculados a Ethereum, facilitando la entrada a este mercado en condiciones seguras y accesibles.

Ethereum y Avalanche: pilares tecnológicos de blockchain

Los activos digitales que se incorporan a ampliar la oferta regulada de criptomonedas en Estados Unidos ocupan posiciones estratégicas en el desarrollo de contratos inteligentes y aplicaciones descentralizadas. 

Ethereum, tras su transición definitiva al modelo Proof of Stake, se ha consolidado como la infraestructura más robusta para el despliegue de protocolos financieros y de tokenización. Según datos de SoSoValue, el mercado de ETFs de Ethereum en EE. UU. ya gestiona activos por un valor superior a los 11.850 millones de dólares, lo que subraya la relevancia de ETH como un activo institucional.

Por su parte, Avalanche se distingue por una arquitectura de múltiples cadenas diseñada para optimizar la escalabilidad y la velocidad de las transacciones. El lanzamiento del ETF GAVA por parte de Grayscale pone el foco en la capacidad de esta red para soportar implementaciones empresariales y subredes personalizadas. 

El token AVAX es fundamental para este ecosistema digital, ya que se utiliza para pagar tarifas de red y, mediante el staking, para asegurar el consenso entre los validadores. La importancia de estas criptomonedas radica en su utilidad técnica; no son solo depósitos de valor, sino combustibles para sistemas computacionales distribuidos que procesan miles de millones de transacciones.