O projeto CBDC da China, mais conhecido como Digital Yuan, está no meio de uma encruzilhada que pode levar ao abandono do projeto, devido a vários problemas de desenvolvimento, infraestrutura e corrupção.
O yuan digital, também conhecido como e-CNY, está agora no meio de uma encruzilhada que poderá levar o projeto ao seu encerramento definitivo. Tudo isto apesar de a China não só ter sido pioneira no desenvolvimento de moedas digitais do banco central (CBDC), mas também ter o maior e mais maduro projecto neste sentido.
Lembremos que a China estuda o desenvolvimento do seu CBDC desde 2014, altura em que o PBOC (Banco Central da China) formou uma equipe de trabalho liderada por Yao Qian, que se tornou o principal promotor do yuan digital. Assim, em 2019, o projeto havia concluído as fases iniciais de desenvolvimento e estava pronto para testes. No entanto, os resultados foram decepcionantes, o que, acompanhado pela baixa adoção e escândalos de corrupção em torno do projeto e dos seus líderes, está a ameaçar o seu sucesso.
Baixa adoção: um obstáculo intransponível
Assim, o primeiro grande obstáculo ao yuan digital tem sido a baixa adoção e relutância em usar este tipo de dinheiro em comparação com opções proprietárias, como WeCh Pay. E apesar dos esforços do governo chinês para promover o yuan digital, a adoção pública tem sido limitada. De facto, num teste realizado em 2022, vários funcionários públicos receberam os seus salários em yuan digital, mas a maioria optou por transferir os fundos para as suas contas bancárias tradicionais ou transferi-los para o WeChat Pay para convertê-los em dinheiro ou dinheiro digital mais amplamente aceite. Um comportamento que reflecte a desconfiança dos cidadãos na nova moeda.
Somado a isso está o fato de que o projeto do yuan digital sofreu um golpe adicional com a recente expulsão de Yao Qian do Partido Comunista e do serviço público. Yao, quem foi? acusado de usar sua influência para beneficiar empresas de tecnologia em troca de propina, ele foi considerado o rosto do projeto. Por essa razão, a sua queda levantou questões sobre a integridade do programa e levantou questões sobre a presença de práticas corruptas no seu desenvolvimento.
Ao mesmo tempo, o caso Yao Qian destaca os riscos de corrupção na governação da CBDC. Porque, embora estas moedas digitais sejam concebidas para melhorar a transparência e reduzir a fraude, o escândalo de corrupção de Yao revela que ainda existem vulnerabilidades, especialmente quando se trata da possibilidade de altos funcionários abusarem do seu poder. E na China compreenderam isso, levando os líderes chineses a reavaliar o projecto e a considerar uma possível reorientação no sentido de promover o crescimento das empresas privadas.
Desafios técnicos e de infraestrutura
Mas, para além disto, o projecto também enfrentou desafios técnicos e de infra-estruturas. A implementação de um CBDC requer uma infraestrutura tecnológica robusta e segura que possa lidar com transações em grande escala e garantir a privacidade do usuário. Embora a China tenha investido significativamente na tecnologia subjacente, ainda existem preocupações sobre a capacidade do sistema de funcionar de forma eficiente e segura.
Por exemplo, o aplicativo e-CNY foi criticado por suas limitações funcionais e preocupações com a privacidade. Os usuários relatam problemas com a interface do usuário, velocidade de transação e falta de opções de investimento. Estes desafios técnicos podem desencorajar os utilizadores e impedir a adoção em massa do yuan digital.
Adeus ao grande CBDC chinês?
O fracasso do yuan digital não tem apenas implicações económicas, mas também políticas. A China promoveu o yuan digital como uma ferramenta para fortalecer a sua influência global e reduzir a dependência do dólar americano. No entanto, a baixa adoção e os escândalos de corrupção estão a enfraquecer esta narrativa.
Perante isto, o governo chinês tentou reorientar a narrativa, apresentando o yuan digital como uma opção de pagamento suplementar e não como um sistema revolucionário. No entanto, esta reorientação foi interpretada por alguns críticos como um reconhecimento tácito dos problemas do projecto. Apesar destes desafios, a China está a prosseguir os seus esforços para internacionalizar o yuan digital através de iniciativas como a Iniciativa Cinturão e Rota e a Parceria Económica Regional Abrangente.
Além disso, durante a última reunião do BRICS Em 2024, o CBDC da China brilha como uma opção de moeda de câmbio viável para o grupo. Mas com isto pode-se dizer claramente que recebeu um prego forte no caixão desta opção, o que significaria mais um fracasso para o grupo internacional na sua tentativa de destronar o dólar desde a sua criação em 2009.
Seja como for, o futuro do yuan digital é agora mais incerto do que nunca. Embora a China tenha demonstrado vontade de continuar com o projecto, a baixa adopção, os escândalos de corrupção e os desafios técnicos continuam a ser barreiras significativas.
