A Vanguard se torna a maior acionista da empresa que detém a maior quantidade de Bitcoins no mundo.

A Vanguard, uma das maiores empresas financeiras do mundo e cética de longa data em relação ao Bitcoin, tornou-se a maior acionista da Strategy, a empresa com mais BTC em seu tesouro, revelando exposição involuntária à criptomoeda por meio de fundos de índice.

O Vanguard Group encerrou uma participação significativa na Strategy, empresa de capital aberto de Michal Saylor, que detém a maior parte do Bitcoin em seu portfólio. Com mais de 20 milhões de ações da MSTR, a Vanguard é a maior acionista individual da Strategy, representando quase 8% das ações ordinárias Em circulação.

Curiosamente, essa exposição não foi resultado de uma decisão estratégica ou de uma mudança de postura em relação às criptomoedas. A Vanguard historicamente criticou o Bitcoin, classificando-o como um ativo especulativo e volátil, inadequado para carteiras de longo prazo. No entanto, A inclusão da Strategy em índices de ações como o Nasdaq 100 forçou a Vanguard a adquirir automaticamente suas ações., como parte de sua política de investimento passivo baseada em fundos de índice.

Estratégia: Uma empresa construída em Bitcoin

A Strategy, anteriormente conhecida como MicroStrategy, redefiniu seu modelo de negócios desde 2020, acumulando mais de US$ 70.000 bilhões em Bitcoin. Sob a liderança de Michael Saylor, a empresa fez do BTC seu principal ativo de tesouraria, realizando compras periódicas que consolidaram sua posição como a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo.

De acordo com dados consultados na plataforma Bitcoin Treasuries, a Strategy atualmente possui, 601.500 BTC.

Seu foco na acumulação massiva de bitcoins teve um impacto direto no valor de suas ações (MSTR), que tiveram um crescimento de aproximadamente 3.700% em cinco anos, em paralelo à alta do preço de mercado do Bitcoin. A mais recente aquisição da Strategy, no valor de US$ 472 milhões, adicionou mais 4.225 BTC ao seu patrimônio, reforçando sua estratégia de acumular essa criptomoeda. 

Vanguard: Investimento passivo, exposição ativa

A participação da Vanguard na Strategy está distribuída entre vários de seus fundos, incluindo o Vanguard Total Stock Market Index Fund (VITSX), o Vanguard Extended Market Index Fund (VIEIX) e o Vanguard Growth ETF (VUG). Analistas da Bloomberg Dijeron que, juntas, essas posições se somam uma exposição avaliada em mais de US$ 9.260 bilhões, tornando a Vanguard a maior patrocinadora institucional da Strategy.

O paradoxo é que a Vanguard não oferece ETFs de criptomoedas em sua plataforma de corretagem e mantém políticas restritivas para seus clientes nessa classe de ativos digitais. Tim Buckley, que foi CEO da empresa até 2024, chegou a declarar em 2023 que "Bitcoin não pertence a um portfólio de longo prazo". Apesar disso, a empresa agora está profundamente envolvida no ecossistema de criptomoedas, ainda que indiretamente.

Mudança de rumo ou contradição institucional?

A situação gerou debate entre analistas e observadores do mercado. Alguns veem essa exposição involuntária como um sinal de que O Bitcoin se tornou grande demais para ser ignorado, mesmo para instituições que rejeitaram ativamente sua legitimidade como um ativo financeiro.

Michael Saylor, CEO da Strategy, vê o envolvimento da Vanguard como um "sinal poderoso do crescente apoio institucional ao Bitcoin" e uma validação do modelo de tesouraria baseado em BTC que sua empresa adotou em 2020. Enquanto isso, o analista da Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, resumiu ironicamente: “Deus tem senso de humor.”

A contradição, segundo Balchunas, é evidente. A Vanguard, que tem evitado ativamente oferecer produtos cripto, agora possui uma participação substancial em uma empresa cujos negócios giram exclusivamente em torno do Bitcoin. 

Bitcoin em máximas históricas

O preço do Bitcoin ultrapassou recentemente US$ 123.000, atingindo novas máximas históricas e alimentando o interesse institucional em empresas relacionadas. A Strategy, como representante das ações de Bitcoin, se beneficia diretamente desse impulso, o que, por sua vez, aumenta o valor dos ativos da Vanguard.

Alguns analistas preveem que a Vanguard poderá reconsiderar sua postura no futuro, especialmente se o preço do BTC atingir US$ 150.000 ou mais e o mercado continuar a consolidar sua maturidade. Embora não haja sinais oficiais de que a empresa planeje oferecer ETFs de criptomoedas, a pressão do mercado e a demanda dos clientes podem forçar uma revisão de suas políticas atuais. 

Vanguard e a integração silenciosa do Bitcoin

Em suma, a história da Vanguard e da Strategy ilustra como a integração do Bitcoin ao sistema financeiro tradicional pode acontecer mesmo sem intenção explícita. O investimento passivo baseado em índices levou uma das gestoras de ativos mais conservadoras do mundo a se tornar a maior acionista de uma empresa de criptomoedas.

Embora a Vanguard mantenha sua postura crítica em relação aos ativos criptográficos, sua exposição ao Bitcoin por meio da Strategy é um exemplo claro de como As criptomoedas estão penetrando nas estruturas financeiras convencionais, não apenas por convicção, mas intencionalmente. Em um ambiente onde os índices ditam as regras, até os céticos acabam participando.