Em 15 de junho de 2023, a BlackRock, uma das principais gestoras de fundos do mundo com US$ 10 trilhões sob gestão, apresentou um pedido de ETF Bitcoin à vista junto à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos.
O pedido surgiu no auge da batalha da SEC contra o setor criptográfico, logo após ameaçar grandes empresas norte-americanas, como Coinbase ou Kraken.
Nos últimos 10 anos, a SEC negou repetidamente qualquer aplicação de ETF à vista de Bitcoin.
No entanto, a BlackRock é uma das maiores empresas de serviços financeiros do mundo e um rival digno da agência dos EUA, com um registo de aprovação quase perfeito. Sua linha de ETFs, chamada iShares, administra ativos no valor de US$ 4 trilhões.
Na verdade, o pedido da BlackRock encorajou outras empresas do setor, como a Fidelity ou a Ark Investment, a apresentarem os seus próprios ETFs à vista de Bitcoin.
Se a SEC aprovar o ETF BlackRock, os mercados de criptomoedas, e especialmente o Bitcoin, poderão iniciar uma recuperação muito rápida.
De acordo com Peter Eberle, presidente e diretor de investimentos da Castle Funds: “Isso acabaria com o inverno criptográfico para sempre”.
O que é um ETF Bitcoin Spot?
Um ETF spot Bitcoin é um instrumento financeiro que permite aos usuários obter exposição direta ao Bitcoin e suas oscilações de preço, mas sem ter que possuir o ativo diretamente.
Os investidores que compram ETFs Bitcoin estão, em essência, comprando ações ou unidades do fundo que usa Bitcoin como ativo subjacente.
O valor do ETF pretende refletir o desempenho do Bitcoin, oferecendo aos investidores um método alternativo de investir em Bitcoin sem a necessidade de criar e manter uma carteira digital ou usar exchanges de criptomoedas.
Uma de suas principais vantagens é oferecer uma estrutura de investimento regulamentada e conhecida. Permite aos investidores acompanhar as alterações no preço do Bitcoin dentro dos limites dos mercados financeiros estabelecidos, ao mesmo tempo que obtêm acesso à liquidez e transparência dos ETFs.
Outra vantagem é que um ETF contém uma cesta de Bitcoin e não uma única unidade, o que o torna um investimento diversificado e permite a compra e venda diária de ações.
Diferenças entre um ETF à vista e um ETF futuro
Você provavelmente já leu que a SEC deu luz verde para ETFs baseados em Bitcoin antes. No entanto, esses produtos são os chamados “ETFs de futuros”, que rastreiam os futuros de criptomoedas ou estão vinculados ao preço das ações de empresas com exposição indireta a criptomoedas.
O ETF Bitcoin Spot é mais simples e fácil de negociar, pois está vinculado diretamente ao preço atual do BTC e não aos contratos futuros.
A diferença é que os preços à vista são preços em tempo real para o ativo em questão, em vez de suposições ou previsões sobre qual poderá ser o seu preço posteriormente.
Os preços à vista são utilizados como referência para contratos de derivativos de preços. Por exemplo, o preço à vista de um par de moedas, como a taxa de câmbio dólar-euro, é um ponto de referência para cobertura cambial.
Por que a SEC aprovaria o ETF BlackRock?
Porque o iShares Bitcoin Trust da BlackRock foi projetado especificamente para abordar as preocupações que a SEC citou em todos os pedidos que rejeitou anteriormente.
Em particular, visa dirimir dúvidas sobre mecanismos que garantam que os bens dos clientes não possam ser desviados para terceiros não autorizados.
A BlackRock parece ter tomado nota dos problemas causados pela FTX, bem como das ações movidas pela SEC contra Kraken e Coinbase (ajuizadas poucos dias antes do pedido), descrevendo no próprio pedido todos os mecanismos que usaria para evitar o problemas descritos pela SEC.
Como a BlackRock resolve os temores da SEC?
Uma das principais preocupações da SEC com um ETF Bitcoin à vista é a possibilidade de manipulação de mercado.
O pedido da BlackRock propõe um acordo de vigilância partilhada que poderia minimizar este risco. Algo que a maioria das empresas que apresentaram as suas candidaturas copiaram.
Por que é importante para o mundo criptográfico?
A introdução de um ETF Bitcoin à vista pela BlackRock terá um impacto significativo no setor de criptomoedas:
- Maior adoção: A participação da BlackRock no setor de criptografia atrairá mais investidores institucionais e de varejo, fazendo com que o BTC seja valorizado como um investimento legítimo.
- Melhoria de preço: Um ETF oferece aos investidores acesso regulamentado e a capacidade de obter exposição sem ter que comprar o ativo. Isso aumentará a demanda e, portanto, melhorará o preço.
- Líquido: Um ETF Bitcoin aumentará a liquidez do mercado e a participação dos investidores.
- Volatilidade: O ponto anterior poderia trazer maior volatilidade ao mercado criptográfico, uma vez que uma grande venda repentina ou a entrada de grandes instituições poderia afetar o preço do ativo.
- Contágio ao setor: O simples fato de a BlackRock ter apresentado o pedido fez com que todo o mercado de criptografia reagisse para cima. Notícias e desenvolvimentos positivos de empresas influentes promovem sentimentos positivos e, como resultado, os investidores querem beneficiar do mercado altista.
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