A tokenização está a emergir como uma força transformadora nos mercados financeiros, de acordo com um relatório recente do braço de gestão de activos da State Street, SSGA.
Esta inovação tecnológica, que permite a digitalização de ativos financeiros através de tokens numa blockchain, promete revolucionar a indústria ao oferecer maior eficiência, transparência e acessibilidade.
A SSGA destacou que, no contexto da tecnologia blockchain, a tokenização é uma técnica revolucionária que permite transformar qualquer tipo de ativo em um token digital na blockchain, onde pode ser transferido e gerenciado de forma mais rápida, eficiente e acessível, sem sacrificando a segurança.
A tecnologia Blockchain, com sua estrutura de cadeia de blocos, é a espinha dorsal da tokenização, fornecendo um registro transparente e à prova de falsificação de todas as transações. Segundo a empresa, o desenvolvimento desta inovação está redefinindo a segurança na era digital, oferecendo novas formas de gerir e transferir ativos com segurança e eficiência.
Tokenização: uma tendência na gestão de ativos
A tokenização é apresentada como uma das tendências mais transformadoras na área de finanças e gestão de ativos. Consultores globais da State Street (SSGA), o braço de gestão de ativos da State Street, partilhou recentemente um relatório destacando o seu otimismo em relação a esta tecnologia emergente. Com 4,4 biliões de dólares em ativos sob gestão, a SSGA explora as implicações da tokenização em diferentes classes de ativos, sugerindo que a sua adoção poderá revolucionar a forma como os investimentos são geridos e acedidos.
Com a adoção da tecnologia blockchain, os especialistas enfatizam a necessidade de adaptação a esta nova era para permanecerem competitivos. A tokenização não só simplifica processos e reduz custos operacionais, mas também facilita transações mais rápidas e seguras, representando uma mudança estrutural significativa para o setor de fundos de investimento. Além disso, iniciativas como Desafio do ELENCO da Sociedade Geral, que busca inovar na tokenização de ativos tradicionais, sublinha o compromisso das instituições financeiras com o desenvolvimento deste mercado.
A promessa da tokenização nos mercados financeiros
A SSGA afirma que a tokenização pode oferecer múltiplos benefícios, como aceleração dos processos de mercado, redução de custos e maior transparência e acessibilidade. No entanto, o relatório também destaca que a plena realização destes benefícios requer a criação de um ecossistema apropriado. Este ecossistema terá de abordar várias barreiras existentes, tais como questões jurídicas e a burocracia associada aos registos de propriedade tradicionais.
Apesar do entusiasmo pela tokenização, a SSGA reconhece que alguns obstáculos serão mais difíceis de superar.
A visão de um vasto grupo de investidores de retalho é complicada pela diversidade de jurisdições e regulamentações específicas de cada país, como as regulamentações contra o branqueamento de capitais (AML) e as regulamentações de conhecimento do seu cliente (KYC). Além disso, o acesso a determinadas classes de ativos, como fundos de capital privado e de crédito, permanecerá limitado devido ao seu elevado risco.
No entanto, a SSGA destaca a existência de um grande grupo de indivíduos com elevado património líquido que poderiam beneficiar da tokenização. Um relatório da Bain & Co. observa que a proporção de investimentos alternativos detidos por indivíduos é significativamente menor em comparação com instituições, sugerindo um potencial de crescimento considerável nesta área.
Novas classes de ativos para tokenização
O relatório SSGA examina diversas classes de activos, incluindo obrigações, mercadorias, acções públicas, activos alternativos e imobiliário. Embora não seja definido um cronograma específico para a adoção da tokenização, é apresentada uma análise do progresso esperado para cada classe de ativos. Nesse sentido, Os títulos estão emergindo como a classe de ativos tokenizados mais avançada, com os maiores benefícios de curto prazo, seguido por matérias-primas e fundos de private equity e crédito.
É importante notar que muitas das emissões de obrigações digitais até à data foram impulsionadas por motivações alternativas, que vão além da redução de custos e de tempo. Os emitentes soberanos procuram posicionar-se como líderes neste novo mercado, enquanto as instituições financeiras aproveitam a oportunidade para se destacarem num ambiente competitivo. Empresas como a Hitachi também estão a explorar a tokenização por razões de sustentabilidade, refletindo a diversidade de razões por detrás desta inovação.
No entanto, a SSGA observa que as grandes empresas ainda fizeram poucas emissões de títulos tokenizados. Siemens destaca-se como um emissor notável e pioneiro no uso da JPM Coin do JP Morgan para pagamentos baseados em tecnologia de registro distribuído (DLT). Isto pode ser interpretado como uma tentativa da empresa de se posicionar na vanguarda da inovação financeira.
Desmistificando a tokenização imobiliária
No extremo oposto do espectro, a tokenização imobiliária enfrenta desafios significativos. A SSGA prevê que a tokenização de fundos imobiliários poderá decolar no médio prazo, embora irá competir com os fundos de investimento imobiliário (REITs) existentes. Uma vez que estes últimos oferecem acessibilidade já estabelecida, os benefícios relativos da tokenização neste setor são considerados menores em comparação com outras classes de ativos, como o private equity, onde o acesso é consideravelmente mais limitado.
No que diz respeito à tokenização de propriedades residenciais individuais, o relatório sugere que este processo levará mais tempo para atingir uma escala significativa. Isto se deve, em parte, à necessidade de esclarecer as questões jurídicas relacionadas à propriedade fracionada de casa própria.
Embora existam projetos atuais que utilizam empresas ou trustes para facilitar a tokenização, a falta de clareza jurídica pode ser um grande obstáculo. Além disso, o setor imobiliário exige maior proteção aos investidores, uma vez que a sua atratividade também pode atrair golpistas, afirmou a divisão State Street.
Redefinindo os limites do mercado financeiro
Concluindo, a SSGA destacou que a tokenização se posiciona como uma questão central na conversa sobre o futuro das finanças. Portanto, à medida que as instituições exploram o seu potencial, o foco estará na superação das barreiras existentes e na construção de um ecossistema que permita que a tokenização atinja todo o seu potencial.
A divisão de ativos digitais da State Street também indicou que a evolução desta tecnologia poderá mudar radicalmente a forma como os investidores acedem e gerem os seus ativos, abrindo novas oportunidades e redefinindo as fronteiras do mercado financeiro.
