Singapura, um centro financeiro global, está na vanguarda desta revolução através do Project Guardian, uma iniciativa liderada pela Autoridade Monetária de Singapura (MAS).
Num passo significativo rumo à adoção da tokenização nas finanças globais, a Autoridade Monetária de Singapura (MAS) anunciou a adição de três grandes associações comerciais: a Associação Internacional de Mercados de Capitais (ICMA), a Associação Internacional de Swaps e Derivativos (ISDA) e da Associação Global de Mercados Financeiros (GFMA) para o Projeto Guardian.
Além da ICMA, ISDA e GFMA, outras grandes instituições financeiras, como Alta Exchange, Euroclear, Deutsche Bank, Hamilton Lane, Moody's, Phillip Securities e S&P Global Ratings também aderiram ao Project Guardian. Essas instituições estão trabalhando em diferentes áreas do projeto, como renda fixa, câmbio e gestão de ativos e patrimônios.
Projeto Guardian O que é e por que é tão crucial?
Lançado em 2022, o Project Guardian é uma iniciativa MAS que explora o potencial transformador da tecnologia de contabilidade distribuída (DLT) e da tokenização nos mercados financeiros. Funciona como uma área restrita regulatória, permitindo que as instituições financeiras experimentem ativos digitais em um ambiente controlado.
Até agora, 24 instituições regulamentadas participaram de pilotos de tokenização, principalmente em blockchains públicos. Além disso, reguladores do Reino Unido, Suíça e França também participam do projeto. No entanto, a MAS tem reservas quanto à utilização de blockchains públicos, acreditando que lhes faltam salvaguardas, tais como falta de responsabilização e acordos de nível de serviço a nível da rede e anonimato dos prestadores de serviços. Então ele também está trabalhando em seu projeto DLT Global da Camada Um (GL1), uma rede pública de blockchain permitida para instituições financeiras regulamentadas e cujo white paper foi apresentado em junho passado.
Dado o desenvolvimento, Leong Sing Chiong, Diretor Geral Adjunto (Mercados e Desenvolvimento) do MAS, disse:
O Project Guardian fornece uma plataforma útil para bancos centrais, reguladores e instituições financeiras compreenderem as oportunidades e riscos da tokenização de ativos enquanto operam em um ambiente seguro. A iniciativa GL1 é um próximo passo importante na realização do potencial da tokenização de ativos e na obtenção de eficiência nos mercados de capitais. Estas parcerias público-privadas são essenciais para garantir que as infra-estruturas financeiras continuam a satisfazer as necessidades dos participantes no mercado e dos consumidores, mantendo simultaneamente a integridade do mercado e a estabilidade financeira.
Um objetivo claro
O impulso atual na fase atual do Projeto Guardian é o desenvolvimento de padrões. Seus três fluxos de trabalho abrangem renda fixa, câmbio e gestão de ativos e patrimônio. O fluxo de trabalho de renda fixa será baseado na taxonomia de dados de títulos da ICMA e explorará divulgações de ofertas de títulos tokenizados.
No mesmo fluxo de trabalho, os projetos trabalharão com a GFMA para desenvolver cláusulas padrão em contratos inteligentes. A ISDA e a Divisão Global de Câmbio da GFMA (GFXD) desenvolverão especificações de dados monetários e explorarão estruturas de gestão e documentação de risco. O trabalho de padronização para fluxos de trabalho de gestão de ativos e patrimônio incluirá modelos de dados comuns e modelagem de risco para tokenização de fundos.
A adição da ICMA, ISDA e GFMA ao Project Guardian é um grande passo em frente na adoção da tokenização nos mercados financeiros globais. Estas organizações têm uma vasta experiência na definição de padrões e melhores práticas nos mercados financeiros, e a sua participação ajudará a garantir que os padrões desenvolvidos através do Project Guardian sejam amplamente aceites e adoptados.
O principal objetivo do Projeto Guardian é impulsionar a adoção da tokenização para:
- Melhore a eficiência e a segurança: A tokenização pode otimizar os processos de emissão, negociação e liquidação de ativos, reduzindo custos e riscos.
- Impulsione a inovação: Permite a criação de novos produtos e serviços financeiros baseados em ativos tokenizados, como tokens de segurança o fichas de dívida.
- Democratizar as finanças: Facilita a participação de novos investidores, incluindo investidores de varejo e de mercados emergentes.
- Definir padrões: O Project Guardian busca desenvolver padrões e melhores práticas para tokenização de ativos, o que é crucial para a interoperabilidade e adoção generalizada.
ICMA, ISDA e GFMA: mais gigantes se juntam
ICMA, ISDA e GFMA juntaram-se ao Project Guardian para desenvolver padrões na tokenização de ativos financeiros. Lembremos que a tokenização é o processo de conversão de ativos do mundo real em ativos digitais que podem ser trocados no blockchain. A tokenização tem o potencial de aumentar a eficiência e a liquidez no mercado financeiro global.
Tendo isto em mente, a participação destas associações líderes nas suas respetivas áreas sublinha a crescente importância da tokenização. Seu objetivo é:
- ICMA: Aproveite sua experiência em taxonomia de dados de títulos para desenvolver padrões para a divulgação de ofertas de títulos tokenizados e cláusulas de contratos inteligentes.
- ISDA: Colaborar com a GFMA para desenvolver especificações de dados monetários, estruturas de gestão de risco e documentação para tokenização monetária.
- GFMA: Trabalhar em modelos de dados comuns e modelagem de risco para tokenização de fundos, além de sua colaboração com ISDA.
Desta forma, as três organizações procuram atingir determinados objetivos como:
- Padrões e estruturas regulatórias fortes: A sua experiência ajudará a desenvolver padrões para tokenização, facilitando a interoperabilidade entre plataformas e mercados.
- Colaboração adicional: Promova a colaboração entre instituições financeiras para desenvolver soluções inovadoras de tokenização.
- Aumento de confiança: Sua participação proporciona credibilidade e confiança na tokenização, acelerando sua adoção.
Um futuro tokenizado
A adição da ICMA, ISDA e GFMA ao Project Guardian é um passo fundamental para a criação de um sistema financeiro global mais eficiente, transparente e inclusivo. Afinal, a tokenização tem o potencial de revolucionar a forma como interagimos com os ativos financeiros, e a colaboração entre reguladores, instituições financeiras e associações comerciais é essencial para desbloquear todo o seu potencial.
Além disso, a tokenização também tem potencial para melhorar a eficiência e a segurança dos mercados financeiros, ao mesmo tempo que reduz custos e aumenta a liquidez. Isto permite que os ativos financeiros sejam negociados de forma mais rápida e eficiente, reduzindo custos e aumentando a segurança.
O progresso do Project Guardian neste aspecto tem sido muito extenso e muitos dos seus participantes estão entusiasmados com as suas possibilidades. É o caso de Jean-Marc Stenger, CEO da SG Forge, que comentou na apresentação do GL1 o seguinte:
Estamos entusiasmados por sermos membros fundadores da GL1 enquanto trabalhamos para preencher a lacuna entre infraestruturas de mercado tradicionais, silos privados e ambientes de blockchain sem permissão. O GL1 apresenta uma oportunidade de dimensionar casos de uso baseados em tecnologia de contabilidade distribuída (DLT) para instituições financeiras regulamentadas, criando um ambiente verdadeiramente interoperável de ponta a ponta para pagamentos em cadeia e transações de títulos.
Assim, não há dúvida de que a incorporação do ICMA, ISDA e GFMA ao MAS Project Guardian marca um marco crucial no caminho para a adoção global da tokenização no setor financeiro. Este passo não só valida a importância da tokenização, mas também sublinha o compromisso de Singapura em liderar a inovação no setor financeiro.
Com a experiência e o alcance destas parcerias, o Project Guardian está bem posicionado para estabelecer padrões globais, construir confiança e desbloquear o vasto potencial da tokenização para criar um sistema financeiro mais eficiente, transparente e inclusivo. O futuro das finanças está a ser moldado hoje, e a tokenização, impulsionada por iniciativas como o Project Guardian, deverá desempenhar um papel fundamental nele.
