Reino Unido abre portas para stablecoins: Banco da Inglaterra propõe novas isenções

O Banco da Inglaterra está considerando isenções aos limites propostos para as participações em stablecoins, buscando um equilíbrio entre inovação financeira e estabilidade monetária.

Esta decisão representa um progresso significativo na regulamentação do Reino Unido no campo de ativos digitais, com foco particular em stablecoins lastreadas em moedas tradicionais.

Segundo a Bloomberg, o Banco da Inglaterra revisou sua posição inicial após receber feedback significativo dos setores financeiro e de tecnologia. Essas recomendações destacaram que as restrições podem prejudicar as operações de empresas que usam stablecoins para pagamentos, transações comerciais e gestão de liquidez.

Na proposta original, o banco central estabeleceu um limite de 20.000 libras (aproximadamente US$ 26.821) para pessoas físicas e 10 milhões de libras (aproximadamente US$ 13,4 milhões) para empresas, com os objetivos de garantir a estabilidade do sistema, proteger os consumidores e regular a quantidade de dinheiro em circulação. No entanto, o banco central está considerando incluir exceções para certas organizações que precisam manter reservas maiores de stablecoins para operar com eficiência em mercados digitais e sistemas de liquidação financeira.

BoE considera regras mais flexíveis para stablecoins no Reino Unido

A reconsideração do BoE responde a uma dinâmica global em que os países competem para atrair inovação financeira sem comprometer a estabilidade. Nesse contexto, a Bloomberg apontou O Reino Unido busca se manter à frente de jurisdições como os Estados Unidos, que aprovaram a Lei GENIUS para estabelecer regulamentações federais sobre stablecoins lastreadas em dólares. Assim, a abertura agora proposta pelo Banco da Inglaterra tem o potencial de posicionar Londres como um polo mais atraente para empresas de fintech e plataformas de câmbio digital.

Por outro lado, o governador do BoE, Andrew Bailey, ajustou sua posição em comunicações recentes, reconhecendo que as stablecoins podem oferecem valor significativo dentro do sistema financeiroEmbora Bailey tenha expressado preocupações anteriormente sobre seu impacto na estabilidade financeira, ele agora reconhece que, sob a estrutura regulatória apropriada, essas tecnologias podem ser efetivamente integradas aos sistemas tradicionais de pagamento e liquidação.

Além disso, as isenções em discussão não visam eliminar limites regulatórios, mas sim adaptá-los a situações específicas. Empresas que demonstrarem necessidade de manter reservas acima dos limites estabelecidos poderão ser autorizadas a fazê-lo, desde que atendam a critérios rigorosos de lastro de ativos, gestão de liquidez e resiliência operacional. 

Em suma, esta medida busca melhorar a eficiência dos sistemas de pagamento digital, especialmente na área de finanças descentralizadas e liquidações on-chain.

Novas oportunidades para a libra digital

O mercado global de stablecoins atingiu uma avaliação de quase US$ 314 bilhões, com a maioria dos tokens atrelados ao dólar americano. Em comparação, as stablecoins lastreadas na libra esterlina totalizam menos de US$ 1 milhão em circulação, de acordo com dados da DefiLlama citados pela Bloomberg. Essa diferença revela o domínio do dólar nos mercados digitais e abre uma oportunidade para o Reino Unido impulsionar a criação e o crescimento de stablecoins denominadas em sua moeda local.

Além disso, o potencial apoio do Banco da Inglaterra ao uso de stablecoins como ativos de liquidação no Digital Securities Sandbox, um ambiente regulatório experimental que busca incorporar a tecnologia blockchain aos mercados financeiros, fortalece esse cenário. As isenções planejadas facilitariam a participação das empresas em uma estrutura regulatória segura, incentivando a inovação sem negligenciar a supervisão responsável.

Em resposta a essas propostas, a indústria deixou clara sua opinião. Simon Jennings, do Conselho Empresarial de Criptoativos do Reino Unido, observou que os limites atuais "eles não são práticos" para empresas que operam no ecossistema digital. Por sua vez, Reeve Collins, cofundador da Tether, afirmou que é apenas uma questão de tempo até que todas as moedas fiduciárias tenham um equivalente digital estável.

Por fim, a Autoridade de Conduta Financeira (FCA) e o Banco da Inglaterra estão trabalhando juntos para elaborar uma estrutura regulatória robusta para stablecoins. O documento incluirá critérios sobre ativos de lastro, gestão de liquidez e padrões operacionais. Um documento de consulta deverá ser publicado antes do final do ano, permitindo que as partes interessadas do mercado contribuam para a concepção final desta regulamentação.

Rumo a uma regulamentação flexível para stablecoins

A mudança do Banco da Inglaterra em direção a uma maior flexibilidade na regulamentação de stablecoins reflete um esforço para equilibrar a prudência financeira com a necessidade de fomentar a inovação. As isenções propostas não eliminam controles, mas sim os adaptam às realidades operacionais de empresas que desempenham um papel fundamental no ecossistema digital.

Consequentemente, essa estratégia poderia consolidar a posição do Reino Unido como líder em tecnologia financeira sem sacrificar os princípios de estabilidade e supervisão que distinguem seu sistema monetário.

Além disso, a evolução do quadro regulatório britânico atrairá atenção especial de investidores, desenvolvedores e instituições financeiras. Isso ocorre em um momento em que as stablecoins se consolidam como ferramentas essenciais para otimizar pagamentos e facilitar a interoperabilidade entre sistemas financeiros tradicionais e descentralizados.