A crise imobiliária chinesa continua a colocar a economia do país e da região sob pressão, levando os bancos e os reguladores a agir para evitar o que parece ser uma corrida bancária iminente.
Os recentes acontecimentos no setor financeiro da China geraram preocupação entre os cidadãos, especialmente agora que a queda da Evergrande é agravada pela do Country Garden, dois dos maiores bancos do setor imobiliário do gigante asiático. Embora o governo chinês se tenha comprometido a intensificar a monitorização dos riscos e as acções de eliminação de activos de má qualidade para os pequenos bancos em dificuldade, a ameaça é tal que os pequenos bancos estão agora numa situação altamente precária e à beira da falência, o que parece ser uma corrida aos bancos.
As soluções do governo chinês, embora enviem uma mensagem de calma, a realidade é que os bancos comerciais urbanos e as instituições financeiras rurais estão a tentar livrar-se de activos e empréstimos de má qualidade, ao mesmo tempo que reabastecem o seu capital através de múltiplos canais. Uma reorganização bancária completa que aumenta o risco de desencadear a corrida, quando uma destas entidades não consegue levar a cabo tais ações e assim explode a enorme bolha imobiliária chinesa. Na verdade, as autoridades estão tão conscientes disto que já proibiram os bancos de operar fora das suas regiões económicas designadas.
Recorde-se que o fenómeno conhecido como corrida aos bancos ocorre quando um grande número de depositantes (ou instituições financeiras) retira simultaneamente os seus fundos de um banco, muitas vezes motivados por receios de insolvência do banco. Estes desenvolvimentos podem ter repercussões significativas para a economia em geral, podendo causar uma crise de liquidez e minar a confiança do público no sistema financeiro.
Compreendendo os fatores subjacentes
A recente corrida aos bancos na China pode ser atribuída a uma confluência de factores, incluindo o abrandamento económico, preocupações sobre a saúde do sector imobiliário e medidas repressivas regulamentares sobre certas instituições financeiras. Estes factores corroeram colectivamente a confiança do público no sistema financeiro, levando as pessoas a salvaguardar as suas poupanças retirando-as dos bancos.
Dados os riscos, a resposta oficial da China é: mitigar riscos e restaurar a estabilidade do sector financeiro. Para tal, as autoridades chinesas tomaram diversas medidas para estabilizar o sistema financeiro e prevenir o contágio. Medidas que vão desde tranquilizar o público de que o sistema financeiro é seguro, até reforçar a regulamentação com novas regulamentações (tais como não poder operar fora das suas áreas económicas designadas). Mas, acima de tudo, fazer com que o Banco Popular da China (PBOC), o banco central do país, injete liquidez no sistema bancário para garantir que os bancos tenham fundos suficientes para satisfazer as exigências de retirada.
De quanta liquidez estamos falando? Bem, nada menos que 790 mil milhões de yuans (cerca de 108 mil milhões de dólares) para manter a liquidez adequada no sistema bancário. Desta forma, a China procura manter a estabilidade económica, alcançar as suas projecções de crescimento e evitar um abrandamento económico.
No entanto, os especialistas indicam que o Banco Popular da China (PBOC) está a caminhar numa corda bamba entre a manutenção de liquidez suficiente para ajudar uma economia em dificuldades e a estabilização do yuan, no meio de expectativas de taxas "mais altas durante mais tempo" nos EUA. Se a medida continuar e somada à instabilidade do setor imobiliário e do ecossistema financeiro que o rodeia, o movimento do PBOC pode acabar por acelerar o inevitável e, ao mesmo tempo, impactar negativamente o valor do yuan.
Necessidade de refinanciamento
A medida do PBOC é também agravada pela necessidade de refinanciamento, uma vez que muitos governos locais chineses, incluindo Liaoning e Chongqing, estão a apressar-se para emitir obrigações especiais de refinanciamento para saldar as suas obrigações pendentes, à medida que Pequim intensifica os seus esforços para reduzir os crescentes riscos de dívida que enfrenta. continuam a ser uma preocupação para os investidores.
Face a estes acontecimentos, os especialistas indicam que o BPC poderá emitir pelo menos 1,5 biliões de yuans (cerca de 205 mil milhões de dólares) antes do final do ano. Isto é impulsionado por cortes irrealistas nas taxas de juro que incentivam o crédito barato, o que levou à crise imobiliária.
Ao mesmo tempo, o governo procura manter a estabilidade monetária para continuar a sua luta económica contra os Estados Unidos. Assim, as medidas do PBOC procuram manter alguma flexibilidade sem aumentar a disparidade de desempenho da China em relação aos Estados Unidos, exercendo nova pressão descendente sobre o yuan, que perdeu aproximadamente 5,5% face ao dólar oriental.
Medidas fora do comum
Apesar de tudo, a necessidade vertiginosa de refinanciamento na China e os rumores de que outras entidades financeiras e bancárias já estão em apuros não acalmam a população e os investidores. Na verdade, ações como as do Cangzhou Bank, um dos maiores da China e um dos 1.000 bancos mais importantes do mundo, apenas alimentaram receios. Recentemente, o banco decidiu tomar uma medida bastante inusitada para “apaziguar os levantamentos em massa que ocorreram na sua entidade nos últimos dias”: mostre uma enorme pilha de notas na entrada do banco.
Um representante do banco disse que:
As pessoas estão na fila há dois dias. Só podemos deixá-los removê-lo, mas não há nada que possamos fazer. Na verdade (o banco) tem fundos suficientes.
O gatilho para tudo isso é que o Cangzhou Bank é um dos afetados pela falência da Evergrande. No total, o banco emprestou à Evergrande mais de 3 mil milhões de yuans (cerca de 410 milhões de dólares), e a maior parte dos activos do banco são imobiliários (cerca de 42% dos activos totais de 237 mil milhões de yuans, cerca de 32,4 mil milhões de dólares). a maioria são propriedades inacabadas da Evergrande.
Problemas semelhantes também surgiram no Zhongzhi Enterprise Group, um dos maiores gestores de fortunas privadas da China, com mais de 137.000 mil milhões de dólares em activos sob gestão. Embora não estivesse claro quantos produtos Zhongzhi tinha entrado em incumprimento, suspendeu os pagamentos de quase todos os seus produtos em meados de agosto de 2023. A empresa contratou a KPMG para rever o seu balanço, enquanto o regulador bancário chinês criou um grupo de trabalho para examinar os riscos. .
Impacto no setor criptográfico
Embora as criptomoedas sejam proibidas na China, não há dúvida de que o impacto desta crise financeira no gigante asiático terá fortes repercussões no mundo criptográfico. No país não existem apenas investidores locais, mas também da Coreia do Sul, Singapura, Hong Kong e Japão, muitos dos quais poderiam tomar as criptomoedas como veículo de saída face aos fortes controlos de capitais impostos na China. Lembremos que embora as criptomoedas sejam proibidas na China, só este país tem um mercado de mais de 86 mil milhões de dólares no setor criptográfico.
Se uma corrida aos bancos começar na China, poderemos ver uma forte pressão de compra na região, o que ganharia uma dinâmica de alta e, então, veríamos uma forte correção devido à pressão de venda daqueles que a usaram como veículo para sair da crise. Apesar de tudo o que se viu, ainda há muito para examinar e compreender na crise imobiliária chinesa, que tem colocado este setor e a economia do dragão asiático à beira do precipício desde 2020.
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