O Fed confirma que as stablecoins são mais eficientes do que os bancos e o sistema SWIFT por este motivo.

Descubra como o recente relatório do Federal Reserve e a Lei GENIUS posicionam as stablecoins como a infraestrutura essencial para pagamentos globais eficientes e liquidez digital.

O sistema financeiro internacional atravessa um período de profunda análise, impulsionado pela ascensão dos ativos digitais atrelados ao dólar. Nesse contexto, um estudo recente publicado por economistas do Federal Reserve dos EUA examina o papel de... stablecoins e seu potencial para melhorar a circulação de capitais entre diferentes países.

O informe Moedas estáveis ​​de pagamento e pagamentos transfronteiriços: benefícios e implicações para a implementação da política monetária., preparado por especialistas Kyungmin Kim, Romina Ruprecht y Maria-Frances StyczynskiO documento sugere que as stablecoins podem oferecer uma alternativa eficiente ao modelo bancário tradicional, trazendo maior velocidade e transparência às transações globais. Embora o documento reflita o ponto de vista dos autores e não uma posição oficial do Federal Reserve, sua divulgação pelos canais do Federal Reserve deixa claro que o interesse em stablecoins continua a crescer no cerne do sistema financeiro dos EUA.

A publicação deste relatório de pesquisa ocorre em um momento regulatório crucial. Em 2025, os Estados Unidos aprovaram o Lei GENIUSUm quadro legal que exige que as stablecoins sejam totalmente lastreadas em ativos líquidos e que define precisamente quem pode emitir esses ativos digitais. Com essa medida, o país marcou um marco na compreensão e regulamentação do dinheiro digital em seu mercado financeiro.

Otimizando pagamentos no atacado por meio de redes blockchain e stablecoins.

Um dos pontos principais da análise publicada pelo Fed centra-se na necessidade de tornar os pagamentos internacionais mais eficientes. No sistema tradicional, enviar dinheiro para o exterior ainda envolve passar por uma complexa rede de bancos intermediários. De acordo com o mencionado anteriormente, denunciarMais da metade das transações globais são liquidadas em dólares, e quase 60% dos pagamentos no atacado dependem de pelo menos um banco correspondente. Esse modelo aumenta os custos operacionais e coloca as instituições menores em desvantagem, tornando as transferências mais caras e lentas para os usuários finais.

Em contrapartida, a utilização de ativos digitais estáveis, como stablecoinsIsso propõe uma alternativa mais direta e eficiente. Segundo os pesquisadores, um banco poderia converter parte de suas reservas nesse tipo de ativo digital e enviá-las. de forma instantânea ao destinatário, sem depender de um extenso processo interbancário. Nesse novo esquema, os grandes bancos correspondentes deixariam de ser uma etapa obrigatória e passariam a atuar como provedores de liquidez dentro do sistema.

Embora a adoção em larga escala ainda não seja possível, a crescente presença das stablecoins já representa um marco tecnológico que impulsiona a inovação no setor financeiro. Seu avanço motiva as instituições tradicionais a modernizarem seus processos e buscarem soluções que reduzam os altos custos, a falta de transparência e as verificações repetitivas que, até então, limitavam a fluidez do comércio global.

As reservas digitais desafiam a estrutura tradicional da moeda global.

A integração das stablecoins no sistema financeiro global está abrindo um novo capítulo na forma como os bancos centrais gerenciam suas reservas. O estudo recente, baseado nas diretrizes do Lei GENIUSEste estudo analisa diferentes cenários para compreender como a procura por ativos se alteraria caso as instituições financeiras substituíssem as reservas bancárias por versões digitais. A chave deste processo reside no tipo de lastro escolhido por cada emissor, uma vez que a sua decisão pode influenciar diretamente os mercados de ativos líquidos e a forma como a política monetária é implementada.

De acordo com os cenários analisados, quando as stablecoins são lastreadas por depósitos bancários, as instituições receptoras podem aumentar suas reservas no Federal Reserve, contribuindo assim para a estabilidade do sistema. No entanto, se o lastro for baseado em títulos do Tesouro, a crescente demanda por esses instrumentos pode alterar seus rendimentos e levar os investidores a buscarem outros produtos financeiros.

Além disso, quando o lastro consiste em reservas diretas dentro do próprio banco central, o efeito no balanço patrimonial seria praticamente neutro. Segundo os pesquisadores, esses modelos sugerem que a gestão cambial e as relações de bancos correspondentes estão passando por uma transformação tecnológica, impulsionada pela velocidade e eficiência do capital digital. Nessa nova fase, apontam eles, a fronteira entre os mercados nacionais e internacionais está se tornando mais tênue, à medida que o dinheiro digital redefine a forma como o valor circula globalmente.

Historicamente, a gestão cambial no exterior tem dependido da disponibilidade de dólares físicos ou de empréstimos bancários. No entanto, digitalização por meio de stablecoins Permite que o valor circule com a mesma agilidade que a informação na internet. A capacidade de programar dinheiro por meio de protocolos descentralizados permite que as instituições financeiras ajustem seus níveis de liquidez em tempo real, respondendo com mais precisão às flutuações da oferta e da demanda internacionais.

A integração da infraestrutura Web3 no setor bancário global.

O relatório conclui que a adoção de stablecoins para processos de liquidação em larga escala pode não apenas modernizar os pagamentos, mas também lançar as bases para uma economia digital mais integrada. A capacidade desses ativos digitais de interagir com diferentes protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) abriu novas oportunidades para a gestão de tesouraria institucional, possibilitando uma interoperabilidade que antes era tecnologicamente impossível.

Os pesquisadores enfatizam que a redução das fricções operacionais é a maior conquista dessa evolução tecnológica. Embora a conversão entre dinheiro tradicional e ativos digitais continue sendo um ponto de atenção para os reguladores, a infraestrutura blockchain tem se mostrado resiliente e eficiente em condições de alta demanda. Eles concluem que a supervisão contínua e a adaptação das regulamentações existentes garantirão que a inovação não comprometa a estabilidade, mas sim a fortaleça por meio de sistemas mais transparentes e menos dependentes de intermediários centralizados.

Em resumo, o avanço das stablecoins representa um marco técnico na história do dinheiro. A combinação de regulamentação clara e tecnologia de ponta está permitindo que o sistema financeiro global evolua para um modelo mais ágil. Com tudo isso, torna-se cada vez mais evidente que as stablecoins deixaram de ser uma alternativa experimental e se tornaram uma ferramenta estratégica que garante a fluidez do capital no século XXI.