Lei CLARITY: a nova estrutura regulatória para redefinir a supervisão de criptomoedas nos EUA.

A Lei CLARITY propõe reclassificar criptomoedas como XRP, DOGE e ETH como “commodities digitais” e transferir sua supervisão da SEC para a CFTC. Sua possível aprovação poderia fornecer maior clareza para desenvolvedores e usuários, além de acelerar a adoção institucional de ativos digitais. 

Esta iniciativa regulatória busca estabelecer uma estrutura clara e robusta que defina de uma vez por todas quem regulará o quê no vasto universo de ativos digitais. 

A lei proposta dá à Commodity Futures Trading Commission (CFTC) autoridade exclusiva para supervisionar e regular os mercados à vista de criptomoedas, abrindo caminho para maior transparência e segurança no ecossistema. O objetivo é eliminar a confusão e a hesitação regulatória que geram incerteza para investidores e desenvolvedores há anos. 

No geral, a Lei CLARITY não busca apenas proteger os participantes do mercado de criptomoedas, mas também promover a inovação e a competitividade neste setor em rápido crescimento, que já faz parte da economia global.

Separar os poderes regulamentares e incentivar a inovação e a segurança jurídica

Este ambicioso projeto de lei foi presentado pelos republicanos da Câmara, sob a liderança do representante French Hill, com a intenção de definir uma estrutura legal clara e coerente para ativos digitais no país. A iniciativa surge em resposta à evolução do mercado e à necessidade de separar as funções regulatórias dos principais órgãos governamentais envolvidos no ecossistema financeiro. 

No centro do debate estão ativos digitais como Bitcoin, Ethereum, XRP e DOGE, cujo status legal ainda gera incertezas e conflitos entre órgãos reguladores como a Securities and Exchange Commission (SEC) e a CFTC. Os legisladores estão buscando criar uma categoria legal específica para esses ativos digitais, limitando a supervisão da SEC e incentivando plataformas e usuários a priorizar a autocustódia — a gestão direta de seus criptoativos sem intermediários.

Essa distinção proposta no CLARITY Act é fundamental porque permite que os ativos digitais sejam tratados de forma diferente, evitando que tudo fique sob uma única estrutura regulatória que pode não se adequar à natureza descentralizada e tecnológica de muitas criptomoedas. A lei também busca proporcionar maior segurança jurídica para desenvolvedores e participantes do ecossistema blockchain, promovendo um ambiente mais confiável onde a inovação pode florescer sem medo de sanções ou interpretações ambíguas. 

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Até o momento, a Lei CLARITY é considerada de longe a regulamentação de criptomoedas mais significativa introduzida nos Estados Unidos. 

Lei CLARITY: Uma regulamentação adaptada ao mercado de criptomoedas

Um dos principais aspectos da Lei CLARITY é a proposta de uma estrutura regulatória abrangente que estabelece uma divisão clara de responsabilidades entre a SEC e a CFTC. A Securities and Exchange Commission, conhecida por sua regulamentação de valores mobiliários tradicionais, expandiu seu alcance para incluir alguns ativos digitais, mas muitos participantes do mercado acreditam que sua supervisão é inadequada para tokens e produtos digitais, especialmente aqueles que não exibem as características de um título convencional. Portanto, os autores do projeto de lei argumentam que a CFTC deve ter autoridade exclusiva para regular os mercados à vista e supervisionar os derivativos de criptomoedas, bem como criar vias legais para o registro e a negociação de ativos digitais.

Essa abordagem busca definir precisamente o status legal de cada ativo digital, estabelecendo que criptomoedas como Bitcoin e Ethereum são classificadas como commodities, sujeitas às regulamentações e supervisão da CFTC, distinguindo-as assim de valores mobiliários e outros instrumentos financeiros tradicionalmente regulamentados pela SEC. 

Além disso, a lei incentiva a autocustódia, permitindo que usuários e empresas gerenciem seus ativos digitais sem necessariamente depender de intermediários, promovendo um ambiente de maior autonomia e proteção para investidores individuais e startups no setor de blockchain.

Promover maior confiança e transparência

O avanço do CLARITY Act representa um passo substancial em direção a uma era de maior confiança e transparência no espaço de ativos digitais nos EUA, ao limitar o escopo da jurisdição de cada autoridade reguladora e fornecer regras claras para todos os participantes do setor. Isso não só ajudará a reduzir os riscos associados à manipulação de mercado e fraude, mas também garantirá que desenvolvedores e usuários tenham uma estrutura estável para operar e crescer no setor. 

Por outro lado, a classificação de ativos digitais sob uma estrutura regulatória definida promoverá um ambiente mais seguro, incentivando a inovação tecnológica e econômica e facilitando a entrada de novos participantes no mercado.

Essa abordagem tem implicações importantes para o futuro da economia digital, pois fornece um cenário em que a regulamentação deixa de ser uma barreira e se torna um facilitador do desenvolvimento e da confiança. A proposta também abre portas para novas formas de colaboração entre diferentes agências reguladoras, promovendo um ecossistema no qual a regulação seja coerente, justa e adaptada à natureza dos ativos digitais. Uma regulamentação clara e consistente se traduz em maior proteção e oportunidades para aqueles que participam desta economia em rápida expansão.

Rumo a um futuro mais seguro e global

Para desenvolvedores e empresas do setor, a Lei CLARITY representa uma oportunidade de operar em um ambiente previsível, onde as regras são definidas com antecedência e respeitadas, em vez de sujeitas a mudanças ou interpretações ambíguas. Definir uma categoria legal específica para ativos digitais também facilitará a integração em mercados internacionais, promovendo a cooperação e o crescimento global do ecossistema blockchain. Para os usuários, essa regulamentação significa maior segurança e confiança, elementos essenciais para a construção de uma economia digital global. 

Além disso, a autocustódia legalmente incentivada pode reduzir custos e melhorar a segurança dos ativos digitais, permitindo aos usuários maior controle e autonomia sobre seus investimentos. A inovação técnica também é favorecida, pois criativos e startups poderão experimentar novos produtos e serviços dentro de uma estrutura de regras claras e justas. 

Considerando tudo isso, especialistas ressaltam que esse projeto de lei tem o potencial de transformar radicalmente o cenário regulatório das criptomoedas nos Estados Unidos, consolidando um ambiente propício à confiança, à segurança e ao desenvolvimento tecnológico.

O investimento em criptoativos não é totalmente regulamentado, pode não ser adequado para investidores de varejo devido à alta volatilidade e há risco de perder todos os valores investidos.