O novo regulamento da Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA), que entrou recentemente em vigor, impõe uma proibição de produtos derivados baseados em criptomoedas e ETNs para investidores de retalho e consumidores individuais.
La Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) se manifestou contra os derivativos criptográficos em junho de 2020, quando anunciou que a venda e negociação de opções, futuros e outros produtos derivativos criptomoedas, bem como notas negociadas em bolsa (ETNs), seriam proibidas para investidores individuais e de varejo, citando sua proteção e segurança como justificativa para regulamentações futuras. Na altura, a FCA observou que o acesso a estes tipos de produtos financeiros era prejudicial para os pequenos investidores, comerciantes e consumidores, pelo que a sua melhor decisão foi proibi-los.
Pois bem, este regulamento entrou em vigor na primeira quarta-feira deste mês, e embora vários analistas o apontem como positivo para a protecção da indústria e dos seus investidores, também argumentam que pode encorajar os utilizadores a concentrarem-se na utilização de plataformas não regulamentadas, que representam maiores riscos para os seus investimentos do que a FCA procura evitar.
Além disso, para alguns especialistas do setor, trata-se de regulamentações um tanto exageradas, uma vez que a Autoridade poderia muito bem ter estabelecido limites de alavancagem rigorosos, que protegessem os investidores de perdas exponenciais, em vez de impor uma proibição total deste tipo de produtos financeiros baseados em criptoativos.
Você pode estar interessado: A FCA se manifesta contra a venda de futuros de criptomoedas e ETNs
Reações a favor e contra
Como seria de esperar, as recentes regulamentações impostas pela Autoridade desencadearam um mar de opiniões na comunidade, entre os que apoiam esta iniciativa, e os que defendem que se trata de um retrocesso para as políticas do país, e para a indústria digital.
Nesse sentido, o presidente do grupo comercial CryptoUK, Ian Taylor, apontou que, apesar de serem regulamentações positivas, também são pouco sofisticadas para o desenvolvimento da indústria. Taylor defende o facto de as novas proibições ajudarem a proteger os investidores e os consumidores retalhistas de potenciais danos; Visto que embora seja verdade que os produtos derivados de criptomoedas permitem que a alavancagem gere grandes lucros, também é verdade que podem causar a perda total dos investimentos, devido aos elevados riscos que este tipo de produtos acarreta. No entanto, Taylor também salienta que uma proibição total destes produtos levará os investidores a procurar soluções menos seguras e fiáveis.
Da mesma forma, Dermot O'Riordan, sócio da empresa de capital de risco baseada em blockchain Eden Block, observou que os investidores de varejo e consumidores de produtos derivados de criptografia começarão a usar plataformas como Deribit e BitMEX que não são regulamentadas na região; e, portanto, implicará maiores riscos para os fundos que estes utilizadores depositam nessas plataformas.
Os argumentos demasiado “exagerados” para este regulamento
Além disso, Noelle Acheson, diretor de pesquisa da CoinDesk, lembrou que embora esta regulamentação não pareça tão significativa para a indústria criptográfica em geral, a Autoridade destacou em seu Comunicado emitidos em outubro que são “criptoativos” aqueles que são “causando danos aos consumidores e aos mercados”; mencionando toda a indústria em geral, e não apenas produtos derivados, dando uma mensagem clara de que não gosta de criptoativos.
A FCA afirma que os investidores não conseguem avaliar estes produtos de forma confiável
Da mesma forma, de acordo com a FCA, os investidores de retalho não podem proteger-se; uma vez que destaca constantemente o facto de a volatilidade dos mercados digitais, juntamente com as dificuldades dos pequenos investidores e consumidores de “valorizar criptoativos de forma confiável”, coloque a sua segurança e a dos seus fundos em risco.
A declaração do regulador indica claramente que a proibição recai sobre os investidores de retalho porque parecem “incapazes” de compreender o ecossistema e de se protegerem. A Autoridade também manifestou que existe uma “Compreensão inadequada de criptoativos por parte dos consumidores de varejo” algo que Acheson refutou ao garantir que os investidores de retalho compreendem perfeitamente os riscos que enfrentam com este tipo de produtos, e mesmo que existem investidores que compreendem melhor os produtos derivados de criptomoedas do que a própria FCA.
A inclusão de ETN nestas regulamentações também pode ser desconcertante na indústria, especialmente considerando que são menos arriscados do que os derivados criptográficos. Acheson defende que os mercados de derivados e produtos regulados com ETNs não devem ser apenas para instituições e que, além disso, o facto de “empurrar” os pequenos investidores para plataformas e serviços offshore menos regulamentados não se reflecte necessariamente como protecção ao consumidor; um dos princípios fundamentais que a FCA deve defender.
Por sua vez o diretor executivo interino de Estratégia e Competição da FCA Sheldon Mills, garantiu que as ações da Autoridade refletem “a seriedade com que consideramos o dano potencial desses produtos aos consumidores varejistas”, e que a regulamentação estabelecida significa que a proteção do consumidor é fundamental e está aqui.
No momento em que este artigo foi escrito, plataformas de derivativos, como Hargreaves Lansdown Eles já eliminaram seus produtos derivados baseados em Bitcoin.
Continue lendo: O Reino Unido prepara marco regulatório para stablecoins e considera a emissão de um CBDC
