Os analistas estão voltados para a possibilidade de que a nova administração Trump suspenda a restrição de apostas nos ETFs Ethereum, despertando assim o interesse institucional nestes instrumentos financeiros.
Os ETFs Ethereum chegaram ao mercado com uma proposta bastante atrativa, que vai além da simples exposição ao preço do ativo. Afinal, esses fundos permitem que os investidores participem do crescimento do Ethereum, a segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado, de forma mais regulamentada e acessível. Tendo um início bastante positivo, mas com um desempenho geral até agora bem abaixo das expectativas, os ETFs Ethereum têm estado no centro da tempestade quando comparados aos ETFs Bitcoin. No entanto, muitos analistas ainda sustentam que estes instrumentos são muito promissores e que o tempo poderá acabar por provar que estão certos.
Mas O que torna os ETFs Ethereum tão promissores? A resposta está em uma característica fundamental da rede Ethereum: a possibilidade de apostar. Lembremos que o staking é um processo onde os detentores de ETH podem travar seus ativos na rede e participar da validação das transações. Em troca, eles recebem recompensas na forma de ETH adicional. Agora, No momento, os atuais ETFs Ethereum não permitem staking; No entanto, isto pode mudar com a chegada da administração Trump, com o qual os investidores podem obter uma camada adicional de rentabilidade, além da mera valorização do preço do ativo. Esta possibilidade de obter retorno através do staking é um fator chave de diferenciação em relação aos ETFs Bitcoin, que não oferecem esta funcionalidade.
Por exemplo, se um ETF permitir que os seus investidores apostem o seu ETH, estes poderão obter um retorno adicional de 3-5% anualmente. Num contexto de taxas de juro baixas, esta rentabilidade adicional é muito atrativa para investidores institucionais que procuram maximizar os seus lucros sem correr riscos desnecessários.
Por que os ETFs Ethereum podem superar os ETFs Bitcoin?
O staking é uma vantagem competitiva importante para os ETFs Ethereum. Embora os ETFs de Bitcoin ofereçam exposição à criptomoeda mais popular, eles não oferecem aos seus investidores a oportunidade de obter retornos passivos por meio de apostas. Esta diferença é crucial, especialmente para investidores institucionais que estão habituados a procurar retornos adicionais sobre os seus investimentos.
Além disso, lembremos que a rede Ethereum também possui uma vantagem tecnológica. Ethereum é uma plataforma versátil para aplicações descentralizadas (dApps) e contratos inteligentes, proporcionando maior potencial de crescimento a longo prazo. A procura destas aplicações e a adoção do Ethereum em vários setores estão a criar um ecossistema robusto que poderá impulsionar a procura e o valor do ETH e, por extensão, a atratividade dos ETFs.
Por outro lado, desde a chegada de Donald Trump à presidência dos Estados Unidos, houve uma mudança notável no sentimento do mercado em relação às criptomoedas.
Análise de especialistas: O futuro dos ETFs Ethereum é brilhante
Dada esta visão, várias empresas de análise expressaram o seu otimismo sobre o futuro dos ETFs Ethereum. Jogadores como Robinson Burkey e Bernstein observaram que uma regulamentação favorável sob a administração Trump poderia tornar a aposta de ETH em ETFs uma realidade até 2025. No entanto, eles também alertaram que os mecanismos de distribuição dessas recompensas precisarão ser claros e consistentes para cumprir com as normas e padrões de gestão de risco das instituições.
Diante disso, Ruslan Lienkha, Chefe de Mercados da YouHodler, também mencionou que esta mudança permitiria aos investidores obter retornos sobre suas participações em ETH, abrindo novas oportunidades para investidores institucionais que buscam renda passiva. Por sua vez, Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant, destacou que o staking poderia se tornar um importante impulsionador de entradas em ETFs Ethereum, reduzindo a oferta circulante e aumentando a atratividade da ETH como um investimento gerador de retorno.
Até mesmo o CEO do Offchain Labs, Steven Goldfeder, argumentou que os ETFs Ethereum que não oferecem staking estão em desvantagem, pois o mecanismo de staking agrega valor crucial ao ativo digital. Em resumo, o consenso entre os especialistas é que, no ambiente regulatório certo, o staking poderia tornar os ETFs Ethereum uma opção mais atraente do que os ETFs Bitcoin.
Um olhar para o passado e o futuro
E neste ponto é bom lembrar que desde o seu lançamento, os ETFs Ethereum têm apresentado crescimento constante, embora tenham enfrentado desafios como a volatilidade inerente ao mercado de criptomoedas e incertezas regulatórias. Inicialmente, a falta de clareza regulatória em torno do staking limitou a adoção destes ETFs. Porém, agora com uma perspectiva mais favorável, observa-se um aumento da procura e da entrada de capitais.
Os dados de SosoValor mostram que os fundos baseados em Ethereum experimentaram um forte aumento, atingindo uma capitalização de mais de US$ 14,2 bilhões. Este crescimento, apesar da ausência de participação em ETFs dos EUA, é um sinal claro do interesse crescente na ETH. Apesar disso, os ETFs Ethereum apresentam desempenho insignificante em comparação aos ETFs Bitcoin. A tal ponto que toda a capitalização dos ETFs Ethereum é de apenas 10% da capitalização que vemos em sua contraparte Bitcoin.
Apesar disso, a recuperação dos ETFs Ethereum é uma boa notícia e uma oportunidade que muitos começaram a aproveitar. Um exemplo disso é a aquisição da Attestant Limited pela Bitwise Asset Management. Esta aquisição, que incluiu US$ 3,7 bilhões em ativos de ETH, reforça o compromisso da Bitwise com o futuro do Ethereum e posiciona a Bitwise como um player importante, que pode oferecer serviços de staking seguros e eficientes aos seus investidores através de ETFs.
Desempenho de mercado: Ethereum na frente?
Se isso acontecer, a realidade dos mercados onde o Ethereum ganha vida seria reescrita. Lembremos que se compararmos o desempenho de mercado dos ETFs Ethereum com os do Bitcoin, observa-se uma paridade crescente em dinâmica, mas não em sua capitalização. Isso pode mudar completamente com o desbloqueio do staking, o que também influenciará fortemente o preço do ETH. Acima de tudo, porque o preço do ETH tem apresentado uma forte correlação com as entradas e saídas de ETFs, indicando que a atividade institucional está influenciando cada vez mais o mercado.
Tudo isso sugere que se os ETFs Ethereum conseguirem incorporar o staking, poderemos ver uma aceleração na diferença nos retornos. Principalmente para investidores que buscam combinar a segurança dos ETFs com os retornos passivos do staking, o que pode levá-los a optar por ETFs ETH em vez de BTC.
Mas para isso só falta uma coisa em todo o quebra-cabeça: o desbloqueio regulatório, e tudo parece indicar que 2025 poderá nos trazer surpresas nesse sentido.
