Mais de 550 milhões de dólares em criptomoedas foram liquidados em 24 horas: o que está acontecendo?

Uma venda maciça de US$ 553 milhões abala o mercado de criptomoedas. Analisamos a causa e o que isso significa para os investidores.

Em média, as principais criptomoedas do mercado sofreram uma correção de 3% nas últimas 24 horas. Embora essa queda seja pequena, Os acordos totalizam 553 milhões de dólares., no momento da redação deste artigo, de acordo com os dados consultados na plataforma de análise Coinglass. 

Este evento de liquidação de posições em derivativos está longe de ser o maior já registrado no mercado. No entanto, afetou negativamente as contas de mais de 150.000 negociadores. 

Os dados da Coinglass mostram que, dos US$ 553 milhões liquidados nas últimas horas, US$ 396 milhões correspondiam a posições compradas.Ou seja, apostas otimistas de investidores que previam uma alta nos preços das criptomoedas, especialmente Bitcoin e Ethereum. Em contrapartida, as posições vendidas, que apostavam na queda dos preços, representaram apenas US$ 156 milhões do total liquidado em 28 de outubro. 

Neste último evento de liquidação de criptomoedas, o Ethereum liderou as perdas, com mais de US$ 162 milhões. O Bitcoin, líder global do setor, ficou logo atrás, com quase US$ 128 milhões. Os operadores da Solana, uma rede amplamente utilizada por sua eficiência e escalabilidade, também foram duramente atingidos, perdendo quase US$ 59 milhões no evento. 

O restante do ecossistema de altcoins compartilhou o sofrimento das liquidações distribuídas de posições alavancadas, um lembrete contundente de que, por mais otimismo que haja, a alavancagem é uma parceira implacável que não faz distinção entre ativos.

Liquidações on-chain estão se espalhando pelo mercado de criptomoedas.

Para entender o que aconteceu, precisamos olhar além da simples queda de preço. O que ocorreu foi uma "cascata de liquidação". Esse fenômeno é endêmico nos mercados de derivativos de criptomoedas, onde os traders usam a alavancagemEssencialmente, eles pegam dinheiro emprestado das plataformas em que negociam para abrir posições muito maiores do que seu capital permitiria. Se um trader abre uma posição comprada alavancada e o preço do ativo cai ligeiramente, como aconteceu em 28 de outubro, a plataforma exige mais fundos para mantê-la aberta, um processo conhecido como... chamada de margem.

Se o investidor não puder cobrir essa ordem de compra, o sistema não espera. A plataforma fecha automaticamente a posição, vendendo os ativos no mercado para recuperar o empréstimo. 

Em geral, essa venda forçada aumenta a pressão descendentefazendo com que o preço do ativo caia ainda mais. Essa nova queda desencadeia chamadas de margem de outros traders alavancados que estavam no próximo nível de preço. E assim, cria-se um ciclo de auto-reforço. Como uma pequena bola de neve rolando ladeira abaixo e eventualmente se transformando em uma avalanche, esse ciclo rapidamente arrasta centenas de milhares de traders para a avalanche.

O evento de liquidação não se resume apenas a números; é uma manifestação de excesso de confiança. Os investidores, talvez encorajados pela recente estabilidade dos preços e pelas expectativas de novos cortes nas taxas de juros do Fed, na esperança de uma recuperação, utilizaram um alavancagem excessiva para maximizar os ganhos potenciais. 

No entanto, no mercado, não se deve esquecer que a alavancagem, além de ampliar os ganhos, também amplia as perdas, de modo que um pequeno movimento adverso do mercado, como a correção de 3% registrada pelas principais criptomoedas, é suficiente para eliminar milhões de dólares. 

A volatilidade das criptomoedas volta a ser o centro das atenções.

A recente queda de US$ 553 milhões ocorre em meio a uma extrema fragilidade. O mercado ainda está processando a incerteza geopolítica e aguardando ansiosamente os anúncios após a reunião de política monetária do Federal Reserve dos EUA, agendada para hoje, 29 de outubro. Qualquer sinal relacionado à política monetária, taxas de juros ou inflação na maior economia do mundo tem o poder de movimentar mercados tradicionalmente voláteis como o mercado de criptomoedas.

Mas a lembrança mais dolorosa é muito mais recente. Em 10 de outubro passado, o setor viveu um de seus piores dias na história recente, com uma liquidação massiva que ultrapassou os 19.000 bilhões de dólaresConforme relatado nesta publicação, esse evento de liquidação redefiniu o conceito de risco para muitos investidores e operadores de mercado. 

O que esta última queda revela é a volatilidade inerente ao otimismo especulativo. Apesar do tremendo choque de poucas semanas antes e do ambiente macroeconômico ainda incerto, os investidores rapidamente retornaram a posições de risco, e o mercado automatizado respondeu executando ordens quase sem interrupção. No entanto, essas liquidações não são uma falha do sistema; são parte essencial de um mercado global, ativo 24 horas por dia, 7 dias por semana, com ferramentas de alta velocidade acessíveis a qualquer pessoa que busque lucro, mesmo que isso envolva risco.

A eliminação da alavancagem abre caminho para a estabilidade.

Eventos de liquidação como este são, no jargão do mercado, uma "limpeza" necessáriaComo apontaram os especialistas, a alavancagem excessiva está sendo eliminada do sistema, expurgando as posições mais frágeis e especulativas. Embora dolorosa para os 150.000 afetados, essa reestruturação forçada pode lançar as bases para uma movimentação de preços mais orgânica e sustentável, baseada na demanda real em vez da especulação alavancada.

No curto prazo, porém, a perspectiva permanece incerta. O recente prejuízo de US$ 553 milhões gerou um clima geral de cautela, enquanto os investidores acompanham de perto a reunião do Federal Reserve. 

Portanto, essa situação serve como um forte lembrete de que, no mundo da negociação de criptomoedas, gerenciar riscos não é apenas uma recomendação, mas a regra fundamental para a sobrevivência. A volatilidade é o custo inevitável que acompanha as oportunidades nesse cenário financeiro em constante evolução.