Wall Street valida o plano da Strategy e projeta uma ofensiva de US$ 30.000 bilhões em direção ao Bitcoin.

A estratégia de engenharia financeira da Strategy está recebendo o apoio de Wall Street esta semana. O JP Morgan e o TD Cowen validaram o modelo de ações preferenciais que permitirá à empresa acelerar sua acumulação de Bitcoin a níveis sem precedentes.

A estratégia de acumulação de Bitcoin da Strategy está desafiando as métricas de avaliação tradicionais. Relatórios recentes divulgados por TD Cowen y JPMorgan Eles concordam que a empresa deixou de ser um simples veículo para exposição passiva ao Bitcoin e se transformou em uma estrutura financeira de alta velocidade. 

Enquanto isso, a TD Cowen ajusta seu preço-alvo para as ações da Strategy para EUA dollar 395 —o que implica uma potencial reavaliação de 110%—, o JPMorgan concentra-se na sua capacidade de alocação de capital, estimando que as aquisições de Bitcoin poderiam atingir US$ 30.000 bilhões até o final de 2026. 

As projeções dessas empresas de Wall Street baseiam-se na mudança na arquitetura do balanço patrimonial da Strategy, que prioriza instrumentos de renda fixa em detrimento da emissão de ações ordinárias. A eficiência resultante dessa estratégia permite que a empresa, liderada por Michael Saylor, absorva ativos de mercado a uma taxa superior à sua própria taxa de diluição, possibilitando a consolidação de um modelo de tesouraria corporativa sem precedentes no sistema financeiro global.

Otimização de capital por meio do uso de ações preferenciais STRC.

A análise de TD Cowen aprofunda-se no uso de Ações Preferenciais Perpétuas (STRC) como principal força motriz desta nova etapa. 

Os estrategistas Lance Vitanza y Jonathan Navarrete Eles enfatizaram que a emissão desses instrumentos com um dividendo de 11,5% Permite que investidores que buscam retornos fixos levantem capital direcionando esses fundos diretamente para a compra de Bitcoin. Essa abordagem melhora drasticamente a «Rendimento BTC», uma métrica que mede a acumulação de ativos para cada ação em circulação. 

As projeções da empresa elevam essa taxa para 18,2% no ano fiscal de 2026, indicando que a empresa poderia adicionar Bitcoin ao seu balanço patrimonial muito mais rapidamente do que emite novas ações.

Por outro lado, em relação aos receios que surgiram no mercado esta semana sobre o possível venda de bitcoins para cobrir dividendosO relatório da TD Cowen descarta essas preocupações como exageradas. Os passivos anuais decorrentes de STRCs representam aproximadamente 2,2% de tesouro total de 818.334 bitcoins que é proprietária da empresa de Saylor. 

Analistas argumentam que mesmo uma valorização moderada do ativo subjacente cobriria esses custos operacionais sem comprometer a tese de acumulação a longo prazo. Nesse contexto, o banco estabelece um cenário base em que o Bitcoin atinge... US$ 140.000 até o final de 2026, e num cenário ainda mais otimista, o valor chega a 175.000 dólares por unidade.

A estratégia acelera a demanda institucional por Bitcoin.

O JPMorgan complementa essa visão técnica concentrando-se em agressividade operacional exibido durante os primeiros meses de 2026. 

Os analistas do banco, liderados por Nikolaos PanigirtzoglouEles destacam que a empresa de Michael Saylor já adicionou 145.834 bitcoins até agora neste ano., um investimento de quase 11.000 bilhões de dólares. 

Se o ritmo atual for mantido, a Strategy poderá encerrar o ano com aquisições no valor de US$ 30.000 bilhões, superando significativamente os US$ 22.000 bilhões registrados em 2024 e 2025, respectivamente. O relatório do JPMorgan destaca que a empresa tem aproveitado os preços abaixo de seu custo médio de US$ 75.000, executando uma estratégia de aquisições oportunista que está se acelerando à medida que o financiamento se torna disponível.

A vantagem competitiva reside em Prêmio de 26% que as ações da Strategy se mantêm em seus valor patrimonial líquido (VPL)O JPMorgan explica que esse diferencial permite à empresa emitir capital a altas avaliações para adquirir Bitcoin a preços de mercado, gerando um benefício direto para os acionistas existentes. Essa dinâmica é sustentada por uma demanda equilibrada, onde o interesse nas ações da empresa está dividido igualmente entre investidores institucionais e individuais. 

Os estrategistas do banco enfatizam que a capacidade de usar seus próprios «premium"Como moeda de troca, posiciona a empresa em uma situação permanente de arbitragem, absorvendo liquidez do mercado de criptoativos para integrá-la a uma estrutura corporativa cada vez mais robusta e eficiente."