Se você se deparou com o termo "CASP" nos últimos meses no contexto da regulamentação de criptoativos na Europa e não tinha certeza do que ele significava ou por que deveria se importar, este artigo fornece a resposta completa. Regulamento MiCA — Mercados de Criptoativos, Regulamento (UE) 2023/1114 — Cria uma nova categoria jurídica no ecossistema financeiro europeu: O Provedor de Serviços de Criptoativos. E essa categoria irá redefinir quais plataformas podem continuar operando na Europa e quais não podem.
Em 1º de julho de 2026, termina o período de transição em toda a UE. A partir dessa data, operar como provedor de serviços de criptomoedas sem autorização CASP constitui uma violação da legislação europeia. Para você, como usuário, o CASP da sua corretora não é um mero detalhe técnico sem consequências: É a diferença entre operar com garantias regulatórias ou sem elas.
Aviso Importante: Este artigo tem fins meramente educativos e informativos. O conteúdo não constitui aconselhamento financeiro, jurídico ou fiscal. As criptomoedas são ativos de alto risco cujo valor pode sofrer flutuações significativas. Consulte um profissional qualificado antes de tomar qualquer decisão de compra ou participação.
O que significa CASP: definição e contexto regulatório
CASP significa Crypto-Asset Service Provider, que em espanhol se traduz como Crypto-Asset Service Provider. Trata-se da figura que o Regulamento MiCA cria expressamente para regular todas as empresas que prestam serviços relacionados com criptoativos na União Europeia.
O Regulamento define precisamente quais atividades se enquadram nesta categoria. Os serviços abrangidos incluem a gestão de plataformas de negociação de criptomoedas (comumente conhecidas como exchanges), a troca de criptomoedas por moeda fiduciária e outras criptomoedas, a custódia e administração de criptomoedas em nome de terceiros, a execução de ordens de compra ou venda de criptomoedas, a colocação de criptomoedas, o recebimento e transmissão de ordens relacionadas a criptomoedas, consultoria em criptomoedas e a gestão de carteiras de criptomoedas.
Se a sua corretora realiza alguma dessas atividades — e quase todas realizam pelo menos as duas primeiras — ela se enquadra no escopo da MiCA e requer autorização CASP para operar legalmente. Não há limite de escala ou volume que permita operar sem autorização: a exigência se aplica independentemente do tamanho da plataforma.
O processo para obter a autorização CASP
Tornar-se um CASP não é um processo administrativo de rotina. O pedido é submetido à autoridade nacional competente do Estado-Membro onde a empresa tem a sua sede social, que no caso de Espanha é a Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários (CNMV). O órgão regulador tem um prazo legal para resolver a solicitação e pode solicitar documentação adicional ou esclarecimentos ao longo do processo.
Os requisitos que uma empresa deve cumprir para obter autorização são substanciais. Em primeiro lugar, ela deve demonstrar que atende aos requisitos mínimos de capital, que variam dependendo do tipo de serviços que presta: 50.000 euros para a classe mais básica, 125.000 euros para serviços intermediários e 150.000 euros para a classe mais complexa. Além disso, deve manter como patrimônio líquido o maior desses valores ou um quarto de suas despesas fixas do ano anterior.
Além do capital, a empresa deve demonstrar que possui procedimentos robustos de gestão de riscos, sistemas de cibersegurança adequados, mecanismos para resolução de conflitos de interesse e processos para lidar com reclamações de clientes e resolvê-las. Seus diretores devem ter boa reputação e experiência suficiente, e a empresa deve se submeter a auditorias externas regulares.
Na Espanha, a CNMV processou os primeiros pedidos em um prazo de três a cinco meses, quando o dossiê estava completo, um dos tempos de processamento mais eficientes da UE, de acordo com análises do setor.
As obrigações contínuas que um CASP tem
A obtenção da autorização CASP não é o ponto final: é o início de uma relação regulatória contínua. Os CASPs autorizados devem cumprir uma série de obrigações de forma contínua, sob a supervisão da autoridade nacional competente.
O aspecto mais relevante para o usuário é a segregação de fundos. Uma CASP autorizada é obrigada a manter os ativos de seus clientes completamente separados de seus próprios ativos. Isso significa que, se a empresa enfrentar dificuldades financeiras ou falir, os ativos dos clientes não poderão ser usados para pagar os credores da empresa. Os criptoativos que você deposita em uma CASP permanecem seus, e não fazem parte do balanço patrimonial da entidade.
Além disso, os CASPs são obrigados a publicar informações claras e acessíveis sobre seus serviços, taxas, riscos e procedimentos. Devem implementar políticas de melhores condições de execução para que as ordens de seus clientes sejam processadas nas condições mais favoráveis possíveis. E devem fornecer canais para que os clientes apresentem reclamações e recebam uma resposta dentro de um prazo razoável.
A supervisão não é estática: a autoridade nacional pode realizar inspeções, solicitar informações e, em casos de descumprimento, impor sanções ou revogar a autorização. Isso cria um incentivo estrutural para que os CASPs mantenham seus padrões operacionais, algo que não existia no sistema de registro nacional anterior.
Que proteções específicas você obtém ao operar com um CASP?
A diferença entre operar com um CASP autorizado e fazê-lo em uma plataforma não licenciada se traduz em vantagens práticas e tangíveis. Essas vantagens não são garantias absolutas — nenhum órgão regulador elimina o risco de mercado dos criptoativos —, mas reduzem significativamente os riscos operacionais.
Com um CASP autorizado, seus ativos são segregados. Se a corretora falir — algo que aconteceu com diversas plataformas centralizadas entre 2022 e 2024 — seus criptoativos não fazem parte da massa falida. Você pode recuperá-los, embora o processo possa ser demorado. Sem segregação, como ocorreu com muitas corretoras não regulamentadas, os ativos dos clientes eram misturados com os fundos da própria corretora e podiam ser perdidos parcial ou totalmente.
Com um CASP autorizado, você tem um órgão regulador ao qual recorrer. Se tiver uma disputa com a corretora, pode apresentar uma reclamação formal e o órgão regulador pode intervir. Com uma plataforma não regulamentada, suas opções ficam limitadas aos termos contratuais que a corretora decide unilateralmente, os quais frequentemente incluem cláusulas de arbitragem em jurisdições opacas.
Com um CASP autorizado, as informações são verificáveis. Os CASPs publicam informações sobre seus próprios fundos, auditorias e procedimentos. Em uma corretora não regulamentada, a opacidade é a norma e as informações fornecidas não estão sujeitas à verificação externa.
CASP na Espanha a partir de junho de 2026
A CNMV (Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários) avançou com um dos processos de autorização mais ativos da UE. No início de 2026, havia concedido autorização a seis entidades bancárias — BBVA, Cecabank, Openbank, Renta 4, CaixaBank e Kutxabank — e a cinco fintechs especializadas em criptoativos: Bit2Me, Crossmint, Minos, Criptan e Fazil Crypto.
Bit2Me —operada pela BITCOINFORME, PSC, SL— foi a primeira fintech de língua espanhola a obter a autorização CASP da CNMV, em julho de 2025. Esta autorização, concedida em conformidade com o artigo 59.º do Regulamento MiCA, permite-lhe operar com plena autorização em todo o Espaço Económico Europeu através do mecanismo de passaporte europeu.
A CNMV continua a receber e a processar pedidos, pelo que o número de CASPs autorizados em Espanha pode ter aumentado no momento em que lê este texto. Para obter a lista mais atualizada, consulte o registo oficial da CNMV e o registo da ESMA, que é atualizado semanalmente para refletir as alterações mais recentes.
A nível europeu, o registo provisório de ESMA Inclui cerca de 183 a 210 entidades autorizadas em 20 países do Espaço Econômico Europeu, das quais apenas 14 estavam autorizadas a operar plataformas de negociação de criptoativos (corretoras em sentido estrito) no início de junho de 2026.
Situação atual: CASPs autorizados em junho de 2026.
A perspectiva para o mercado europeu em junho de 2026 é significativa: dos mais de 1.200 provedores que operavam sob registros nacionais antes da implementação completa do MiCA, apenas 18% concluíram o processo de autorização CASP. Isso significa que mais de 1.000 entidades continuam operando sob o regime transitório ou sem qualquer autorização e que, a partir de 1º de julho, deverão obter uma licença ou cessar suas atividades na UE.
Essa situação levou a ESMA a publicar diretrizes específicas para provedores de serviços de telecomunicações não autorizados, exigindo que eles possuam planos operacionais de encerramento ordenado, garantam a transferência de ativos para os clientes e não aumentem sua base de usuários europeus antes do final do período de transição. As autoridades nacionais, por sua vez, devem verificar a existência e a viabilidade desses planos.
Para as plataformas autorizadas, isso representa uma oportunidade: milhares de usuários de plataformas não autorizadas precisarão migrar para corretoras com licença CASP em um curto período. Para os usuários, a mensagem permanece a mesma: verificar a situação regulatória da sua plataforma antes de 1º de julho é a medida mais útil que você pode tomar agora.
Uma mudança estrutural, não uma exigência burocrática.
É fácil descartar a exigência do CASP como apenas mais um obstáculo burocrático que complica as coisas para as empresas e aumenta o custo dos serviços. Embora essa interpretação seja compreensível, ela ignora o contexto histórico: o mercado de criptomoedas sofreu colapsos de corretoras que dizimaram as economias de milhões de usuários em todo o mundo, sem qualquer mecanismo de compensação ou órgão regulador com poder real para intervir.
O modelo CASP não garante que os criptoativos não perderão valor ou que qualquer provedor jamais terá problemas. Mas garante que, se surgirem problemas, haverá uma estrutura legal e um supervisor que poderá intervir. Para pessoas que alocam uma parte de seu patrimônio em criptoativos — por menor que seja —, essa diferença é significativa.
O mercado europeu de criptomoedas que emergirá a partir de julho de 2026 terá um número menor de participantes, será mais concentrado em entidades com capacidade operacional e recursos suficientes e mais seguro para aqueles que optarem por participar. A regulamentação, neste caso, não é o obstáculo: é a infraestrutura.
