O Banco de Compensações Internacionais acredita que o ecossistema DeFi pode ajudar os reguladores a criar uma regulamentação neutra, com uma abordagem mais eficiente ao desenvolvimento tecnológico.
Num documento onde analisa como incorporar a regulamentação nas finanças descentralizadas (DeFi), o Banco de Compensações Internacionais (BIS) apoia a criação de um quadro regulamentar neutro que não afete a inovação e o desenvolvimento tecnológico.
O BIS, cuja principal função é promover a cooperação bancária internacional, considera que o ecossistema DeFi pode enquadrar-se na regulamentação existente, para minimizar os riscos subjacentes nos mercados financeiros e, ao mesmo tempo, impulsionar a sua evolução.
Como um ecossistema descentralizado, o financiamento DeFi promove novas formas de transparência e credibilidade de dados. Isso ajudaria, de acordo com o banco, a reduzir a necessidade de os reguladores exigirem que as empresas do ecossistema financeiro de criptomoeda coletassem, verificassem e enviassem dados ativamente.
Segundo ele, sua proposta de aplicar “supervisão embutida” às finanças descentralizadas ajudaria a resolver o conflito que as empresas enfrentam quando são obrigadas a coletar dados dos usuários, que envolve principalmente a dificuldade entre a disponibilidade dos dados, o custo de conformidade para a coleta e verificação de tais dados e a violação dos direitos de privacidade dos usuários.
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No entanto, embora a proposta do BIS apoie o estabelecimento de regulamentações neutras que não afetem o desenvolvimento de tecnologias financeiras que aplicam DeFi, como DLT, a comunidade criptográfica reagiu ao claro conflito que existe entre descentralização e conformidade.
Conformidade em finanças descentralizadas
Sebastien Meunier, diretor de serviços financeiros e consultoria Chappuis Halder & Co., observou que as finanças descentralizadas e o cumprimento das regulamentações financeiras não são compatíveis.
“Na verdade, pode ser descentralizado ou pode cumprir os regulamentos financeiros, mas não pode fazer as duas coisas”disse o especialista em sua conta no Twitter, em resposta à proposta do BIS de melhorar a eficiência do sistema atual através da incorporação do DeFi na supervisão.
Os reguladores financeiros têm explorado, desde o ano passado, formas de incorporar DeFi nas regulamentações existentes, para aumentar o controle e a supervisão dentro deste ecossistema crescente, que mantém mais de US$ 107.000 bilhões em liquidez depositados pelos usuários no momento desta edição, de acordo com os dados fornecidos pela plataforma DeFi Llama.
Gerenciando riscos subjacentes em DeFi
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) foi um dos primeiros reguladores a apontar a necessidade de regular as finanças descentralizadas. Em Agosto do ano passado, descreveu como o rápido crescimento deste ecossistema financeiro pode implicar riscos significativos para a estabilidade e segurança dos investidores. Por isso, o regulador indicou que se concentraria em compreender o que está acontecendo neste ecossistema governado por smart contracts.
A SEC anunciou a contratação da empresa AnChain.AI para criar novas ferramentas de monitoramento para DeFi.
Da mesma forma, a empresa de capital de risco Andreessen Horowitz, um dos maiores investidores no mundo criptográfico, apresentou um proposta de regulamento para ajudar o governo dos EUA a supervisionar as finanças descentralizadas.
Andreessen Horowitz destacou que estamos atualmente no limiar da terceira geração da Internet, a Web3, razão pela qual considera necessário formular novas políticas sobre ativos digitais e tecnologia descentralizada, que permitam ao setor privado e aos governos experimentar e construir na nova economia digital, com uma gestão adequada dos riscos subjacentes.
Princípios para supervisão integrada de DeFi
Para supervisionar o DeFi, o BIS propõe, em primeiro lugar, que A conformidade é obtida através da leitura de dados registrados diretamente na tecnologia de contabilidade distribuída (DLT). Isto visa reduzir a carga administrativa para as empresas e aumentar a qualidade, veracidade e rapidez dos dados à disposição do órgão de supervisão.
Como princípios básicos, a organização também estabelece que a supervisão integrada funciona apenas como parte de um quadro regulamentar global, que é apoiado por um sistema jurídico eficaz e por instituições de apoio.
Da mesma forma, especificou, como segundo princípio, que a referida supervisão pode ser aplicada aos mercados descentralizados que atinjam a finalidade económica. Além disso, indicou que este deve ser concebido de forma a que seja considerado o impacto que todas as ações regulatórias terão no mercado, de forma a permitir a criação de um consenso económico suficientemente robusto para evitar qualquer tentativa de enganar a entidade supervisora.
Por fim, ele observou que a supervisão integrada ao DeFi deve garantir que a conformidade seja de baixo custo e em condições equitativas para pequenas e grandes empresas.
DeFi institucional
Em março deste ano, o BIS aderiu ao Cambridge Digital Assets Program (CDAP), que visa ajudar agências e instituições governamentais explorar os casos de uso e o potencial de novas finanças que são construídos no blockchain.
Através do CDAP, as organizações governamentais e reguladores podem aceder a dados empíricos para se aprofundarem na indústria criptográfica e melhorarem a sua abordagem regulatória.
Uma das maiores preocupações dos reguladores em relação às criptomoedas tem a ver com os riscos de crimes financeiros e outras atividades ilícitas.
Em seu documento, a organização bancária destaca que a ascensão das criptomoedas aumentou o risco de evasão das regulamentações e normas vigentes; especialmente, aqueles relacionados com a luta contra o branqueamento de capitais (BC) e o branqueamento de capitais.
Dados os possíveis riscos, alguns protocolos de finanças descentralizadas, como o Aave, optaram por lançar versões adaptadas às necessidades das empresas e reguladores, para impulsionar a entrada institucional no ecossistema financeiro descentralizado de forma confiável.
Aave Pro, por exemplo, é uma ferramenta DeFi institucional do protocolo de empréstimo Aave, que integra controles Know Your Customer (KYC) para permitir que apenas empresas que tenham cumprido as verificações correspondentes acessem seus serviços financeiros na blockchain.
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