O título da dívida de El Salvador está no mínimo, o que pode se tornar uma oportunidade para alguns investidores, segundo o Morgan Stanley
O Morgan Stanley, uma das principais instituições bancárias do mundo, alterou a classificação do Eurobonds emitidos por El Salvador como “uma oportunidade de compra”, em parte devido à última quebra do mercado de criptomoedas, que atingiu negativamente as participações de Bitcoin do país.
O Morgan Stanley acredita que os títulos de El Salvador podem ser uma oportunidade de compra para os investidores, uma vez que O país tem espaço para continuar a contrair empréstimos pelo menos durante o próximo ano, sem descumprir o pagamento dos títulos.
O preço do Eurobond de El Salvador no mínimo
Os títulos de 2027 de El Salvador despencaram 28 centavos este ano, atingindo um mínimo recorde de 26,3 centavos na última sexta-feira, segundo dados da Bloomberg.
As dificuldades económicas do país poderão devido à queda dos mercados de criptomoedas e à exposição de El Salvador ao Bitcoin. O país, que foi o primeiro do mundo em adotar bitcoin como curso legal, caiu em sérios problemas financeiros.
Neste momento, El Salvador precisa aumentar 800 milhões de dólares para fazer face ao pagamento de um título de dívida que vence em janeiro de 2023. Com os seus títulos de referência com vencimento em 2023 rendendo 24%, os preços dos seus títulos caíram, da mesma forma que os de outras economias como a Argentina ou a Ucrânia.
A parte positiva do cenário negativo
Neste contexto, Simon Weaver, chefe global de estratégia de crédito soberano para mercados emergentes do Morgan Stanley, acredita que As perspectivas económicas de El Salvador serão realmente positivas e afirma que não é provável que o país deixe de pagar qualquer tipo. De acordo com estimativas do Morgan Stanley, o título de 2027 deveria custar 43,7 centavos.
Weaver acredita que, embora os mercados estejam a avaliar a probabilidade de El Salvador entrar em incumprimento, a verdade é que não haverá reestruturação.
O Morgan Stanley acredita que o sentimento negativo geral em relação a El Salvador tem a ver com as políticas do seu presidente Bukele. Acima de tudo, é a reacção dos mercados tradicionais à Lei Bitcoin e os bônus Bitcoin que o presidente anunciou.
O FMI contra El Salvador e Bitcoin
Isto é evidente na posição do Fundo Monetário Internacional (FMI), que tem sido muito duro em suas críticas à Lei Bitcoin, instando o Presidente Bukele a revogá-lo em diversas ocasiões.
Por outro lado, importa referir que, apesar da ligeira recuperação dos mercados criptográficos nas últimas semanas, o preço do Bitcoin ainda está 50% abaixo do preço que tinha quando El Salvador fez a primeira compra em setembro de 2021.
O que acontece com os “títulos vulcânicos” de El Salvador?
No ano passado, o Presidente Nayib Bukele anunciou a criação do Cidade Bitcoin e, com ele, o lançamento do chamado “títulos vulcão”, títulos lastreados em Bitcoin no valor de 1.000 milhões com o qual pretendiam dar alguma liquidez à economia salvadorenha.
No entanto, o governo de El Salvador tem adiado o lançamento destes títulos, em grande parte devido ao declínio nos mercados criptográficos e à volatilidade no preço do Bitcoin que poderia piorar o problema de dívida existente no país.
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