O setor de mineração de Bitcoin está se reorganizando diante da pressão operacional.

A mineração de Bitcoin está sendo transformada por meio da eficiência energética, da expansão para a inteligência artificial e de estruturas regulatórias que fortalecem a segurança da rede global.

Os mineradores de Bitcoin estão passando por uma fase de transformação estrutural marcada pela busca por eficiência energética e diversificação em direção à computação de alto desempenho. 

Num contexto em que o preço do Bitcoin se manteve numa faixa estreita entre US$ 67.000 e US$ 70.000, as empresas do setor enfrentam níveis de rentabilidade apertados, o que as obrigou a mudar suas estratégias de tesouraria e expansão tecnológica. 

Segundo uma reportagem publicada pelo jornalista Colin Wu, essa reorganização não é apenas uma resposta à volatilidade do mercado, mas sim a uma evolução rumo a modelos de negócios que integram inteligência artificial e conformidade com regulamentações mais rigorosas. A capitulação de diversas operadoras, que optaram por liquidar parte de suas reservas para sustentar suas operações, ilustra como a mineração de Bitcoin enfrenta um novo equilíbrio no qual eficiência, inovação tecnológica e gestão inteligente de capital definem a sobrevivência e o crescimento a longo prazo.

Capitulação da mineração: custos e concorrência remodelam a rede Bitcoin

Durante a primeira semana de fevereiro, as principais empresas de mineração de Bitcoin começaram a movimentar grandes volumes de suas reservas para cobrir custos operacionais cada vez mais elevados. De acordo com a análise de Wu, esse comportamento marca um momento de ajuste para o setor, que enfrenta crescente pressão dos custos de energia e queda na lucratividade.

Maratona Digital Holdings (MARA)A Antminer, uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin do mundo, transferiu aproximadamente 1.318 BTC, o equivalente a cerca de US$ 86,9 milhões, para contrapartes institucionais. O especialista destaca que essa movimentação ocorreu em um contexto no qual equipamentos de mineração de gerações anteriores, como o Antminer S19 XP+ Hyd, operam muito próximos do ponto de equilíbrio, com tarifas médias de eletricidade de US$ 0,08 por kWh. Os dados indicam que mesmo os modelos mais recentes da série S21 enfrentam margens cada vez mais apertadas, colocando seu ponto de equilíbrio na faixa de US$ 69.000 a US$ 74.000 por BTC.

A consequência dessa crescente pressão pela rentabilidade da mineração tem sido uma Contração visível na taxa de hash global do Bitcoin. 

Desde seu pico em outubro de 2025, a capacidade total da blockchain caiu aproximadamente 15%, de 1,2 ZH/s para cerca de 980 EH/s. Essa queda na capacidade computacional da blockchain reflete sinais de desistência entre os operadores menos eficientes. Enquanto isso, analistas da Glassnode alertam que a pressão vendedora continua, levando fabricantes como a Bitmain a reduzir drasticamente os preços de seus equipamentos. Alguns sistemas de refrigeração líquida já estão sendo negociados a cerca de US$ 3 por TH/s, um preço excepcionalmente baixo com o objetivo de incentivar a atualização dos equipamentos.

No entanto, Wu também destaca que a recente correção de 3,28% no dificuldade de mineração de Bitcoin Isso oferece um breve alívio para as fazendas de mineração que ainda operam de forma lucrativa, mas o cenário continua desafiador.

A mineração de criptomoedas está se reinventando com IA e caminhando rumo a um modelo mais eficiente e regulamentado.

Diante da queda na renda direta dos mineradores de Bitcoin, que, segundo dados, atingiu mínimas históricas em dezembro de 2025, o setor encontrou um caminho para a sustentabilidade na infraestrutura de inteligência artificial (IA). 

O relatório de Wu destaca casos como o da Bitdeer, que implantou unidades de processamento gráfico na Malásia para serviços de nuvem de IA, e o da Bit Digital, que anunciou uma nova estratégia focada na infraestrutura de validação da rede Ethereum e em computação de alto desempenho. 

Contudo, embora essa mudança recente reflita uma evolução entre os participantes da mineração de criptomoedas em direção a aplicações mais lucrativas e diversificadas, um relatório recente da consultoria Bernstein argumenta que a competição tecnológica entre Bitcoin e IA não representa uma substituição do ativo, mas sim uma sinergia. Segundo os analistas da empresa, o fato de os mineradores de BTC estarem alocando recursos energéticos para data centers de IA fortalece sua posição financeira, o que indiretamente favorece a estabilidade da rede blockchain ao profissionalizar a base de capital dos operadores. Em outras palavras, essa interação pode acelerar a profissionalização do ecossistema e transformar antigos centros de mineração em atores relevantes dentro da economia digital.

Ao mesmo tempo, o relatório cita o progresso dos marcos regulatórios em várias jurisdições, o que está proporcionando uma maior legitimidade para o setorNa Rússia, por exemplo, as autoridades aprovaram leis que legalizam a mineração mediante o cumprimento de rigorosos registros fiscais, ao mesmo tempo que impõem sanções administrativas às operações não declaradas. 

De forma semelhante, países como o Turcomenistão legalizaram a mineração de criptomoedas e as plataformas de câmbio em 1º de janeiro deste ano. Essas regulamentações, juntamente com projetos de eficiência energética, como o aproveitamento do calor residual na agricultura no Canadá, liderado pela Canaan Inc., sugerem que o setor está superando sua fase experimental e se consolidando como uma indústria de infraestrutura global. 

A integração da mineração de Bitcoin nas redes elétricas nacionais, como está acontecendo no Japão, nos Emirados Árabes Unidos ou no estado do Texas (Estados Unidos) para aproveitar os excedentes de energia, reforça ainda mais essa tendência em direção a um modelo operacional mais robusto e regulamentado.

As instituições absorvem a capitulação dos mineiros.

A atual pressão operacional sobre os mineradores de Bitcoin está marcando um ponto de inflexão no setor. Empresas com estruturas financeiras frágeis e altos custos de energia estão sendo temporariamente forçadas a sair do mercado, enquanto aquelas com maior solidez financeira estão aproveitando a situação para expandir seu poder computacional e fortalecer sua posição. Especialistas acreditam que esse processo de eliminação está concentrando o controle da rede nas mãos de participantes mais resilientes, o que, a médio prazo, contribuirá para uma infraestrutura de Bitcoin mais estável e eficiente.

No entanto, a verdadeira transformação não se limita ao lado da produção. Dados recentes também revelam que as instituições estão acumulando Bitcoin a uma taxa superior à nova oferta gerada pela mineração digital. Esse movimento institucional está absorvendo grande parte do fluxo que antes pressionava os preços devido à venda forçada de mineradores menos rentáveis. Na prática, os tesouros corporativos estão atuando como estabilizadores de mercado, reduzindo o impacto da capitulação técnica e reforçando a percepção do Bitcoin como um ativo com maturidade financeira e escassez cada vez mais controlada.