O Fundo Monetário Internacional (FMI) instou os reguladores a não perderem de vista as criptomoedas, para garantir a integridade e estabilidade financeira global.
Na sua denunciar qualificado “Relatório de Estabilidade Financeira Global”, correspondente a este mês de outubro, o Fundo Monetário Internacional apelou aos reguladores globais para monitorizarem constantemente a indústria das criptomoedas, a fim de minimizar possíveis riscos e garantir a estabilidade financeira e económica.
Tal como explicado pelo FMI, as criptomoedas não representam um risco atual para a estabilidade dos mercados globais, graças ao facto de muitos dos riscos existentes nesta indústria terem sido contidos até agora. Porém, a organização destacou que por se tratar de um mercado novo e em rápido crescimento, é possível que as criptomoedas se tornem um desafio no futuro e consigam alterar essa estabilidade, por isso os reguladores devem ficar de olho nesses mercados emergentes.
O FMI é a organização que promove a política e a estabilidade do sistema monetário internacional e uma das mais influentes no comércio global. A data, 188 países de todo o mundo compõem esta organização.
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FMI e os riscos das criptomoedas
No seu recente relatório, o FMI descreve os possíveis benefícios e riscos envolvidos na indústria de criptomoedas e ativos digitais, incluindo stablecoins. No entanto, sublinha o possível, mas improvável, colapso desta indústria em crescimento.
O fundo observou que a fraca resiliência operacional ou cibernética de alguns fornecedores de criptoativos, a má governação e “lacunas de dados significativas” na indústria cripto representam grandes riscos que podem comprometer a integridade financeira do sistema global. Na sua opinião, apesar das muitas melhorias que foram aplicadas até à data, as vulnerabilidades na indústria das criptomoedas permanecem elevadas.
Stablecoins e DeFi
O rápido crescimento da indústria das criptomoedas trouxe novos riscos para a estabilidade financeira, disse o FMI. Uma das maiores preocupações que a organização internacional citada em seu relatório são as stablecoins e as finanças descentralizadas, conhecidas como DeFi.
Segundo o FMI, o mercado de stablecoin pode perturbar e impactar negativamente o sistema financeiro global. Principalmente pelos riscos de liquidez deste mercado. Vale lembrar que as stablecoins cresceram mais de 600% no último ano e atualmente ultrapassam a capitalização de mercado de 130.000 bilhões de dólares. Além disso, é Tether (USDT), a stablecoin mais polêmica do mercado, que domina quase 50% deste setor da criptoindústria, com uma capitalização total de 68.000 bilhões de dólares, dos quais não há certeza de que esteja 100% lastreado em reservas físicas.
Por outro lado, o FMI considera que o DeFi é também um setor de alto risco, pois gere grandes volumes de dinheiro de forma não transparente. A avaliação negativa do FMI sobre as finanças descentralizadas se deve à falta de controles KYC e AML dentro dos protocolos deste setor, além dos riscos de hacking e da alta volatilidade de seus tokens, como ocorre com as criptomoedas. Em agosto, a empresa de análise CipherTrace dito que 69% das perdas de hackers observadas na indústria de criptografia este ano ocorreram no setor DeFi.
Centralização
Outro ponto que o FMI destacou como risco é que grande parte do valor atual das criptomoedas transita pela mesma plataforma centralizada, a Binance, que está no centro das atenções dos reguladores.
Até à data, mais de uma dezena de reguladores em todo o mundo alertaram sobre as operações e serviços desta empresa, que foi forçada a implementar novos controlos e restringir o acesso a vários dos seus produtos para cumprir as exigências dos reguladores. Devido à centralização, o FMI observou que os riscos de segurança cibernética e uma maior pressão regulatória nesta plataforma ou no tether poderiam enfraquecer o mercado criptográfico.
Avisos e regulação criptográfica
Esta não é a primeira vez que o FMI alerta sobre criptomoedas. Em agosto, dada a chegada iminente do Bitcoin como moeda legal em El Salvador, a organização alertou que isso poderia ter graves consequências para a estabilidade macroeconómica e monetária do país; e até observou que El Salvador poderia enfrentar problemas jurídicos ao adotar Bitcoin.
No entanto, apesar dos possíveis riscos, o FMI não está a instar os reguladores a proibir as criptomoedas ou qualquer um dos seus setores na sua totalidade, mas sim a criar quadros regulamentares que controlem estes riscos para garantir a segurança dos investidores.
Em agosto de 2020, o FMI falou das criptomoedas como a próxima evolução do dinheiro, destacando a necessidade de regular a indústria para minimizar os riscos e destacar os seus benefícios. Na época, a organização disse que a facilidade e a rapidez que as criptomoedas oferecem para transferir valor além-fronteiras e os baixos custos de comissão poderiam trazer múltiplos benefícios aos sistemas financeiros atuais.
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