Europa enfrenta desafios importantes no boom global das stablecoins: alerta consultor do BCE

Jürgen Schaaf, consultor do Banco Central Europeu (BCE), alerta para os desafios que a Europa enfrenta no mercado global de stablecoins.

O consultor do Banco Central Europeu (BCE) destacou os desafios que a Europa enfrenta no mundo dinâmico das stablecoins, ativos digitais que mantêm um valor estável por serem lastreados em moedas tradicionais. Embora esse mercado tenha crescido exponencialmente em todo o mundo, com um valor próximo a US$ 280.000 bilhões, A participação do euro neste setor continua muito modesta., representando pouco mais de 0,15% do total global.

A Europa encontra-se actualmente numa fase de observação e ajustamento, promovendo uma regulamentação rigorosa através do quadro conhecido como Regulamentação MiCA (Mercados de Criptoativos), projetado para garantir a segurança, a transparência e o suporte necessário para stablecoins denominadas em euros. No entanto, apesar desse esforço regulatório e político, o domínio global do dólar americano em stablecoins continua avassalador, exercendo influência significativa na infraestrutura financeira internacional.

Schaaf avisa Essa realidade representa um desafio significativo à soberania monetária europeia, visto que a crescente adoção de stablecoins atreladas ao dólar pode minar o controle do BCE sobre a política monetária e a estabilidade financeira na zona do euro. No entanto, Schaaf enfatiza que essa ruptura não é apenas uma ameaça, mas também uma oportunidade.

Sem uma resposta estratégica, a soberania monetária e a estabilidade financeira europeias podem ser corroídas. No entanto, essa ruptura representa uma oportunidade para o euro emergir mais forte., comentou Schaaf.

A combinação de um euro digital bem implementado e uma estratégia coordenada de apoio às stablecoins europeias pode contribuir para reduzir a dependência digital do dólar e proteger a autonomia monetária europeia. Assim, Schaaf enfatiza que, se agirmos com uma visão inovadora e regulatória, haverá uma oportunidade para o euro emergir mais forte no cenário global, ganhando relevância e influência sobre as moedas digitais dominantes dos EUA.

A sua análise convida-nos a repensar a estratégia europeia, reconhecendo que a nova realidade digital no setor financeiro transforma os desafios em potenciais alavancas para consolidar a autonomia e a relevância internacional do euro, sempre com uma abordagem profissional, realista e orientada para a inovação responsável.

A Europa no mercado global de stablecoins

As stablecoins se tornaram um pilar essencial no universo das criptomoedas, aumentando constantemente seu valor e utilidade em áreas tão diversas quanto pagamentos digitais, finanças descentralizadas e comércio internacional. Hoje, a maior parte do mercado é dominada por stablecoins atreladas ao dólar americano, refletindo não apenas a força dessa moeda, mas também seu papel incontestável como moeda global. Mais de 99% da capitalização total das stablecoins está atrelada a essa atrelação ao dólar americano, reforçando a hegemonia do dólar no cenário financeiro global.

Em contrapartida, as stablecoins europeias, lastreadas no euro, ainda estão em fase inicial. Apesar de terem um potencial promissor, seu tamanho em termos de valor e adoção tecnológica ainda é bastante limitado. Enquanto as moedas atreladas ao dólar estão avançando rapidamente, essas alternativas europeias estão em estágios iniciais, enfrentando desafios para seu crescimento no competitivo mercado internacional.

Essa diferença é amplamente explicada por diferentes abordagens regulatórias e contextos institucionais. Nos Estados Unidos, a recente aprovação de uma regulamentação específica para stablecoins, a Lei GENIUS, finalizada há apenas algumas semanas durante a Crypto Week organizada pelo Congresso, cria um ambiente mais favorável ao seu desenvolvimento. 

Por outro lado, a Europa oferece uma abordagem mais cuidadosa e abrangente através do Regulamento MiCA, Uma das regulamentações mais abrangentes e pioneiras no campo das stablecoinsNo entanto, embora a MiCA forneça uma supervisão clara e robusta que busca proteger o mercado e os usuários, esse mesmo rigor regulatório pode influenciar o ritmo de adoção e expansão de stablecoins europeias com ecossistemas robustos, pois introduz requisitos adicionais para projetos que buscam crescer rapidamente.

A zona euro enfrenta um futuro digital: o euro e as stablecoins podem transformar a economia

Segundo Schaaf, a Europa encontra-se num momento crucial face ao crescimento incessante das stablecoins americanas. Para a zona do euro, esta tendência representa não só um desafio, mas também uma oportunidade para consolidar a sua independência monetária e dar um novo impulso ao euro, tanto na sua forma tradicional como na sua versão digital, criada pelo Banco Central Europeu.

Embora as stablecoins denominadas em dólar estejam ganhando terreno rapidamente, dominando quase completamente o mercado global, a Europa ainda tem um papel fundamental a desempenhar. O desenvolvimento de stablecoins lastreadas em euro, sob um arcabouço regulatório sólido e transparente, ofereceria alternativas reais e confiáveis às stablecoins americanas. Isso não apenas ajudaria a proteger a autonomia do BCE sobre as políticas monetárias europeias, mas também fortaleceria o papel do euro na economia digital global, evitando um potencial aumento nos custos de financiamento e uma dependência excessiva do dólar.

As vantagens de investir em stablecoins denominadas em euros são claras. Schaaf enfatizou que essas moedas digitais são cada vez mais utilizadas para Pagamentos internacionais, remessas e comércio eletrônico rápidos e acessíveis, áreas nas quais grandes plataformas e empresas americanas como Visa, Mastercard, Amazon e Walmart já participam. A adoção de stablecoins gera eficiência e rapidez na liquidação de transações, além de possibilitar novos usos em finanças descentralizadas, exchanges de ativos tokenizados e transações interbancárias. 

No entanto, a Europa deve garantir que essas inovações sejam integradas à regulamentação financeira, garantindo transparência e segurança para evitar riscos associados à exposição a contrapartes e sistemas financeiros tradicionais, enfatizou Schaaf.

O euro digital e as stablecoins europeias representam uma ferramenta estratégica dupla para manter a soberania monetária em um mundo onde o dinheiro está se digitalizando rapidamente. Elas são a maneira de garantir que a moeda europeia não seja relegada a um papel secundário nos pagamentos digitais e nas finanças globais. Dessa forma, a Europa não apenas protegerá sua independência econômica, mas também abrirá as portas para sistemas de pagamento mais inclusivos, rápidos e seguros, que beneficiam cidadãos e empresas.