NYSE i tokenizacja: Zmiana strukturalna, która według ekspertów przekształci Nowojorską Giełdę Papierów Wartościowych

Zdaniem ekspertów TD Securities system tokenizowanych akcji NYSE sygnalizuje zmianę struktury rynku.

Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) ujawniła w styczniu tego roku plany wdrożenia alternatywnego systemu obrotu (ATS) dla akcji tokenizowanych. Inicjatywa ta przykuła uwagę światowych analityków finansowych. 

Reid NochWiceprezes ds. handlu elektronicznego w TD Securities wskazał, że ten ruch nie oznacza prostego dodania niewielkiego produktu finansowego, lecz raczej oznacza głęboka transformacja architektury operacyjnej finansów. 

Według wypowiedzi Noch rynek stoi w obliczu przejścia w kierunku wersja „2.0”gdzie infrastruktura technologiczna na nowo definiuje realizację operacji. Podkreślił, że ta zmiana paradygmatu wynika z rosnącej potrzeby modernizacji procesów rozliczeniowych i wydłużenia godzin pracy w połączonym, globalnym środowisku.

Technologia blockchain jest zintegrowana z regulacjami finansowymi

Projekt New York Stock Exchange ma na celu stworzenie środowiska, w którym akcje i fundusze ETF będą mogły być przedmiotem obrotu 24 godziny na dobę. Według analizy TD Securities, propozycja różni się od rodzimych rynków kryptowalut pełną integracją z istniejącymi amerykańskimi ramami regulacyjnymi. Oznacza to, że chociaż technologia blockchain zostanie wykorzystana do usprawnienia procesów, system będzie nadal działał pod nadzorem uznanych podmiotów.

Reid Noch wyjaśnił, że w ramach proponowanej struktury przechowywanie i rozliczenia nadal będą powiązane z Deposit, Trust and Compensation Corporation (DTCC). 

Kluczowym punktem, na który zwrócił uwagę ekspert, jest zgodność z wymogami National Best Bid-Bearer (NBBO). Rozporządzenie to nakazuje, aby ceny odzwierciedlały najlepszą dostępną opcję na wszystkich rynkach amerykańskich, zapewniając brak fragmentacji płynności i uczciwe ceny dla inwestorów, niezależnie od tego, czy dany instrument jest tradycyjnym papierem wartościowym, czy jego tokenizowaną wersją.

„Obecnie oczekuje się, że giełdy w USA przejdą na handel 23/5 (zamykanie między 20:00 a 21:00 czasu EST z powodu działań korporacyjnych i aktualizacji systemu) do końca 2026 roku, choć bardziej realistycznie do 2027 roku. Nawet obecne nocne systemy ATS pozostają zamknięte w piątek i sobotę ze względu na wymogi raportowania SIP następnego dnia. Tokenizacja NYSE skutecznie omija te ograniczenia, tworząc zupełnie nowe środowisko handlowe”., skomentował Noc.

Tokenizacja: innowacja napędzająca nowoczesne finanse

W świecie finansów tokenizacja zaczyna umacniać swoją pozycję jako jedna z najważniejszych transformacji na rynkach kapitałowych. Proces ten umożliwia konwersję praw własności do tradycyjnych aktywów, takich jak akcje czy obligacje, na ich cyfrową reprezentację w sieci blockchain. Kluczowym elementem jest jednak nie tylko digitalizacja, ale także możliwość zaprogramowania tych aktywów do autonomicznego wykonywania zadań, od wypłaty dywidend po zgodność z przepisami, bez konieczności ręcznej interwencji w każdą transakcję.

Dla instytucji finansowych główna atrakcyjność tej innowacji technologicznej leży w wydajnośćRaport przedstawiony przez Noch podkreśla, że ​​tokenizacja drastycznie skraca czas rozliczeń. Innymi słowy, to, co wcześniej zajmowało jeden lub dwa dni robocze, teraz dzięki blockchainowi można rozwiązać w ciągu kilku sekund. Ten postęp wzmacnia zarządzanie zabezpieczeniami i poprawia wykorzystanie dostępnego kapitału, co jest kluczowym czynnikiem dla instytucji dążących do optymalizacji płynności w coraz bardziej konkurencyjnym otoczeniu.

W 2025 roku dynamika tego modelu stała się oczywista. Emisja amerykańskich obligacji skarbowych i prywatnych produktów kredytowych opartych na blockchainie stanowiła punkt zwrotny w adopcji tej technologii. Pomimo zmienności cen kryptowalut, zainteresowanie instytucji pozostało silne. Duże firmy nadal koncentrują się na infrastrukturze blockchain jako fundamencie bezpieczniejszych, bardziej przejrzystych i szybszych rozliczeń, przedkładając jej wartość techniczną nad krótkoterminową spekulację.

Nowy standard płynności instytucjonalnej

Choć początkowo spodziewano się, że największą aktywność na NYSE ATS będzie miał sektor handlu detalicznego, eksperci są zgodni, że rzeczywisty wpływ odczują duże instytucje finansowe.

Raport TD Securities podkreśla, że ​​możliwość handlu aktywami poza tradycyjnymi godzinami handlu, tj. od 9:30 do 16:00, może zmienić sposób, w jaki banki i fundusze zarządzają swoimi globalnymi portfelami. Stała dostępność płynności i transparentność oferowana przez technologię blockchain są postrzegane jako narzędzia łagodzenia ryzyka systemowego.

Wreszcie, wzrost aktywów realnych (RWA) w sieciach cyfrowych okazał się odporny. Teraz, wraz z integracją NYSE z tym ekosystemem, staje się coraz bardziej oczywiste, że tokenizacja wyszła poza fazę eksperymentalną i stała się kluczowym elementem infrastruktury finansowej przyszłości. Celem organów regulacyjnych i instytucji jest znalezienie równowagi między innowacjami technologicznymi a ochroną inwestorów, zapewniając stabilną i efektywną transformację do tego nowego modelu rynku.

certyfikat

Kurs Blockchain

Poziom podstawowy

Zapisz się na kurs, na którym wyjaśnimy technologię blockchain w sposób przejrzysty, prosty i zwięzły, dzięki czemu będziesz miał jasne pojęcie, na czym polega ta nowa technologia.

DARMOWE 25 lekcji

Zacząć teraz