Większość firm posiadających aktywa cyfrowe w skarbcach przestała handlować z premią w stosunku do swoich aktywów. Według najnowszy raport DWF VenturesZmiana ta osłabia model finansowania, który pozwalał przedsiębiorstwom rozszerzać bilanse bez rozwadniania akcjonariatu.
Rynek instytucjonalny stoi w obliczu nowej sytuacji, w której samo gromadzenie aktywów kryptograficznych nie gwarantuje już wyższej wyceny giełdowej, co zmusza korporacje do ponownego przemyślenia swoich strategii skarbowych.
Spadek premii w obligacjach skarbowych przedsiębiorstw
Model skarbu aktywów cyfrowych, znany jako DAT, stracił znaczną część swojej dawnej przewagi konkurencyjnej. Podczas poprzednich hossy inwestorzy byli skłonni płacić premię za akcje spółek posiadających Bitcoina lub Ethereum, wykorzystując je jako pośrednie instrumenty dla inwestycji giełdowych.
Jednak pojawienie się i konsolidacja funduszy ETF (Exchange Traded Funds) opartych na kryptowalutach spot zdemokratyzowały bezpośredni dostęp do tych aktywów przy minimalnych opłatach. Wyeliminowało to zachętę do płacenia wysokich premii za akcje skarbowe przedsiębiorstw, zmuszając wiele z tych firm do handlu z dyskontem w stosunku do ich wartości aktywów netto (NAV).
Konsekwencje i restrukturyzacja strategiczna
Utrata tej premii bezpośrednio wpływa na zdolność spółek do emisji akcji po korzystnych cenach i finansowania dodatkowych zakupów aktywów. W rezultacie wiele spółek rozważa ponowne rozważenie utrzymywania znacznych pozycji w swoich bilansach lub poszukuje bardziej aktywnych alternatyw generujących zwrot, aby uzasadnić swoje modele biznesowe przed akcjonariuszami.
W miarę dojrzewania ekosystemu kryptowalut i jego interakcji z tradycyjnym rynkiem finansowym, firmy będą musiały wykazać się rzeczywistą wartością operacyjną wykraczającą poza rolę biernych depozytariuszy rezerw cyfrowych.
Inwestowanie w kryptoaktywa nie jest w pełni regulowane, może nie być odpowiednie dla inwestorów detalicznych ze względu na wysoką zmienność i istnieje ryzyko utraty wszystkich zainwestowanych kwot.
Do stworzenia tego artykułu wykorzystano narzędzia sztucznej inteligencji generatywnej.
