Amerykański Urząd Kontrolera Waluty (Office of the Comptroller of the Currency) sfinalizował ramy regulacyjne związane z ustawą GENIUS. Ramy te ustanawiają ścisłe wytyczne dotyczące rezerw, procesów wykupu i zarządzania ryzykiem operacyjnym dla emitentów stablecoinów płatniczych działających pod nadzorem federalnym od 18 stycznia 2027 r.
Sekretarz Skarbu USA Scott Bessent uznał postęp regulacyjny za przełomowy moment dla współczesnego systemu finansowego. Bessent wskazał na bezpośrednią analogię historyczną między tą inicjatywą a ustawą o walucie krajowej z 1863 roku, uchwaloną za prezydentury Abrahama Lincolna, która ustanowiła federalny system emisji powierniczych papierów wartościowych przez banki. Wyjaśnił, że nowe ramy regulacyjne mają na celu rozszerzenie tego samego porządku i wsparcia prawnego na sektor walut cyfrowych emitowanych przez podmioty prywatne.
Historyczna paralela z bankowością z 1863 r.
Paralela przeprowadzona przez Departament Skarbu umieszcza debatę na temat aktywów cyfrowych w centrum suwerenności monetarnej Stanów Zjednoczonych. W 1863 roku fragmentacja walut emitowanych przez lokalne banki wywołała tarcia gospodarcze i ryzyko płynności, które wymagały ujednoliconego rozwiązania na szczeblu federalnym. Wraz z publikacją Ostateczne zasady OCC dotyczące ustawy GENIUSCelem regulatora jest ujednolicenie wymogów dla emitentów tokenów powiązanych z dolarem działających na skalę globalną.
Jonathan Gould, Kontroler Waluty, podkreślił, że przepisy te oferują jasne i praktyczne ramy dla wspierania innowacji w płatnościach. Celem tego środka jest stabilizacja rynków finansowych i zapewnienie, że emitenci przed wprowadzeniem tokenów na rynek detaliczny lub instytucjonalny będą mieli zweryfikowane bilanse i możliwości techniczne.
Wymagania operacyjne, rezerwy i nadzór federalny
Przepisy Urzędu Kontrolera Waluty szczegółowo określają, jak muszą być zorganizowane rezerwy zabezpieczające każdą jednostkę cyfrową w obiegu. Emitenci będą podlegać okresowym audytom w celu weryfikacji, czy utrzymują płynny i łatwo dostępny bilans bezpiecznych aktywów, co umożliwi natychmiastowy wykup po cenie nominalnej w przypadku napięć na rynku.
Zgodnie z tymi przepisami, banki krajowe, federalne kasy oszczędnościowe i federalne oddziały podmiotów zagranicznych mogą w pełni zintegrować się z ekosystemem rozliczeń on-chain. Ponadto instytucje finansowe niebędące bankami i niektórzy międzynarodowi wystawcy muszą uzyskać formalne zezwolenie na dalsze świadczenie cyfrowych rozwiązań płatniczych w Stanach Zjednoczonych.
Wpływ na płatności cyfrowe i kalendarz na rok 2027
Harmonogram instytucjonalny przewiduje okres dostosowań technicznych do 18 stycznia 2027 r., po którym to dniu zaczną być nakładane bezpośrednie sankcje na podmioty nieupoważnione. Organizacje będą zobowiązane do przedłożenia swoich inteligentnych kontraktów, infrastruktury depozytowej i sprawozdań finansowych do wyraźnej zgody federalnych organów regulacyjnych.
Ta transformacja zbiega się z rosnącą adopcją tokenów powiązanych z walutami fiducjarnymi w transakcjach transgranicznych i przekazach korporacyjnych. Więcej informacji na temat tych cyfrowych mechanizmów płatności można znaleźć w materiałach szkoleniowych dostępnych pod adresem [adres strony internetowej]. Akademia Bit2Me, gdzie szczegółowo opisano różnice strukturalne między publicznymi i prywatnymi blockchainami.
Kontekst międzynarodowy w odniesieniu do rozporządzenia MiCA
Strategia promowana w Waszyngtonie tymczasowo zbiega się z ramami regulacyjnymi już funkcjonującymi w Unii Europejskiej poprzez MikaRozporządzenie UE precyzyjnie definiuje zasady dotyczące tokenów pieniądza elektronicznego i tokenów powiązanych z aktywami, wymagając od promotorów stosowania solidnych zabezpieczeń w instytucjach kredytowych.
W przeciwieństwie do Europy, gdzie wymogi ostrożnościowe obowiązują już podmioty oferujące usługi wykorzystujące kryptowaluty, model amerykański będzie zależał od współdziałania tradycyjnych organów nadzoru bankowego i twórców oprogramowania finansowego, aż do momentu pełnego wdrożenia, zaplanowanego na 2027 r.
Najczęściej zadawane pytania
Jakie wymagania stawiane są emitentom stablecoinów zgodnie z nowymi przepisami?
Przedsiębiorstwa muszą uzyskać wcześniej formalną zgodę, utrzymywać weryfikowalne i kontrolowane rezerwy aktywów płynnych, gwarantować prawa dewizowe o wartości nominalnej oraz poddawać się ciągłemu nadzorowi operacyjnemu Urzędu Kontrolera Waluty.
Kiedy to rozporządzenie staje się obowiązkowe?
Pełne wdrożenie ram regulacyjnych wynikających z ustawy GENIUS Act zaplanowano na 18 stycznia 2027 r. Działalność bez federalnej licencji po tej dacie będzie skutkowała karami administracyjnymi i prawnymi dla podmiotów dotkniętych tym procederem.
Czy niniejsze rozporządzenie dotyczy podmiotów działających na terenie Unii Europejskiej?
Przepisy OCC mają zastosowanie w jurysdykcji USA do zagranicznych emitentów, którzy dystrybuują tam usługi. W Unii Europejskiej transakcje stablecoinami podlegają bezpośrednio i przede wszystkim obowiązkowym standardom określonym w rozporządzeniu MiCA.
Ustanowienie szczegółowych federalnych przepisów dotyczących aktywów stabilnych toruje drogę do uregulowanej konwergencji między tradycyjnymi systemami bankowymi a zdecentralizowanymi sieciami. Wymóg transparentności rezerw i regularnych procesów nadzoru na nowo definiuje infrastrukturę transgranicznych płatności cyfrowych.
Inwestowanie w kryptoaktywa nie jest w pełni regulowane, może nie być odpowiednie dla inwestorów detalicznych ze względu na wysoką zmienność i istnieje ryzyko utraty wszystkich zainwestowanych kwot.
Do stworzenia tego artykułu wykorzystano narzędzia sztucznej inteligencji generatywnej.
