REV: Rewolucyjna metryka, która na nowo definiuje przychody z technologii blockchain i przekształca Solana

Wskaźnik REV, czyli Rzeczywista Wartość Ekonomiczna, rewolucjonizuje sposób pomiaru przychodów w ramach łańcucha bloków, ponieważ uwzględnia nie tylko podstawowe opłaty transakcyjne, ale także napiwki związane ze zjawiskiem MEV (Maksymalnej Wartości Wydobywczej).

Wprowadzony w 2024 r. przez Blockworks Research wskaźnik REV oferuje pełniejszy i dokładniejszy obraz wartości ekonomicznej generowanej przez sieć blockchain, zwłaszcza na platformie Solana, gdzie w ciągu niecałego roku tego typu wskazówki stanowią ponad 56% całkowitych przychodów.

Ta innowacja na nowo definiuje ekonomię blockchain, uznając, że MEV, wcześniej uważany za negatywny efekt zewnętrzny, jest w rzeczywistości legalnym źródłem dochodu, który odzwierciedla prawdziwą wartość popyt na przestrzeń blokową. W Solana REV sumuje opłaty podstawowe, opłaty priorytetowe i napiwki Jito, uzyskując w ten sposób całkowitą wartość powiązaną z realizacją transakcji.

Jednak wpływ REV wykracza poza tradycyjne zasady księgowości, potencjalnie zmieniając wycenę blockchainów warstwy 1 (L1) i oferując nową perspektywę dotyczącą ich rzeczywistego potencjału ekonomicznego. Dlatego też wskaźnik ten otwiera debatę na temat tego, w jaki sposób sieci powinny zachować równowagę między wydobywaniem wartości a zrównoważonym rozwojem, aby utrzymać swoje znaczenie w ekosystemie kryptowalut.

Geneza koncepcji „Realnej Wartości Ekonomicznej” (REV)

REV, czyli Real Economic Value, to wskaźnik wprowadzony w 2024 r. przez zespół analityków Blockworks Research w celu zapewnienia bardziej kompleksowej i dokładnej oceny przychodów generowanych przez blockchain. Koncepcja ta powstała, aby poradzić sobie z ograniczeniami tradycyjnych wskaźników, które uwzględniają wyłącznie podstawowe opłaty transakcyjne, a pomijają inne istotne źródła przychodów w ekosystemie, takie jak napiwki specyficzne dla walidatorów, które odzwierciedlają rzeczywiste zapotrzebowanie ekonomiczne na przestrzeń bloków.

Ta metryka w innowacyjny sposób integruje MEV, zjawisko polegające na maksymalnej wartości, jaką walidator lub górnik może wyodrębnić poprzez zmianę kolejności, włączanie lub wykluczanie transakcji w bloku. Termin MEV, pierwotnie Miner Extractable Value, ewoluował wraz z postępem technologicznym i przyjął nazwę Maximum Extractable Value, aby lepiej odzwierciedlić jego naturę i zakres. MEV może przybierać formy negatywne, takie jak ataki przodująca zarówno te szkodliwe dla użytkowników, jak i pozytywne, takie jak arbitraż poprawiający efektywność rynku.

REV reprezentuje zatem zmianę paradygmatu, ponieważ nie ignoruje tych złożonych form dochodu, lecz raczej je rozważa istotna część ekosystemu ekonomicznego blockchain. To sprawia, że ​​REV bardziej realistyczny i odkrywczy wskaźnik popytu pieniężnego na przestrzeń blokową które platformy oferują do realizacji transakcji i inteligentnych kontraktów.

certyfikat

Kurs Blockchain

Poziom podstawowy

Zapisz się na kurs, na którym wyjaśnimy technologię blockchain w sposób przejrzysty, prosty i zwięzły, dzięki czemu będziesz miał jasne pojęcie, na czym polega ta nowa technologia.

DARMOWE 25 lekcji

Zacząć teraz

Dobrym przykładem jest wzrost znaczenia „Jito Tips” na Solanie. Napiwki te są wpłacane bezpośrednio, poza głównym protokołem, ale stanowią rosnący procent całkowitych opłat pobieranych przez walidatorów, co podkreśla wcześniej niewidoczny popyt ekonomiczny. Dla użytkowników zrozumienie pochodzenia REV oznacza uświadomienie sobie, że nie chodzi tu tylko o stałe opłaty, ale o cały mechanizm ekonomiczny, który motywuje do uwzględniania transakcji, co ma kluczowe znaczenie dla wyceny nowoczesnych ekosystemów blockchain.

W jaki sposób REV uwzględnia opłaty za przejazd i napiwki?

Kluczową innowacją REV jest wyraźna integracja tradycyjnie rozliczanych opłat i dodatkowych napiwków, które otrzymują walidatorzy, lub liderzy bloków, jak w przypadku Solany, w celu nadania priorytetu transakcjom. Napiwki te są formą bezpośredniej rekompensaty, która ma na celu promowanie porządku i szybkości walidacji. Przez długi czas nie były uwzględniane w oficjalnych wyliczeniach dochodów.

W przypadku Solany REV grupuje trzy podstawowe rodzaje dochodów dostępnych dla walidatorów: stawki bazowe które są obowiązkowo opłacane w celu wykonania jakiejkolwiek transakcji, stawki priorytetowe włączone do protokołu w celu promowania szybkiego włączenia i ostatecznie porady znane jako „porady Jito” lub staking poza protokołem, który polega na opłacaniu transakcji bezpośrednio do lidera kolejnego bloku. Wskazówki te są kluczowe dla wychwytywania wartości MEV, ponieważ walidatorzy mogą wyodrębnić wartość, porządkując transakcje na swoją korzyść.

To całościowe i wolumetryczne podejście odzwierciedla prawdziwe zapotrzebowanie pieniężne, jakie użytkownicy i aplikacje są skłonni zapłacić za interakcję z blockchainem, pokonując ograniczenia poprzednich metryk, które uwzględniały jedynie opłaty bazowe. Tak na przykład w Solanie, odsetek dochodów z napiwków gwałtownie wzrósł, przechodząc od około 30% do ponad 56% całkowitych prowizji w ciągu niecałego roku, co pokazuje wyraźną tendencję w kierunku fundamentalnej zmiany w ekosystemie ekonomicznym sieci, zgodnie z dane z Oak Research.

Wpływ REV na wycenę Solany

Wdrożenie modelu REV ma bezpośredni i głęboki wpływ na wycenę ekonomiczną Solany. Tradycyjnie dzienny przychód blockchaina obliczano na podstawie oficjalnych opłat, ale po uwzględnieniu napiwków i innych przychodów związanych z MEV, które uwzględnia REV, raportowana kwota znacznie wzrasta, zapewniając dokładniejszy i bardziej złożony obraz faktycznej działalności gospodarczej Solany.

Według najnowszych danych Solana osiągnęła dzienny przychód przekraczający 4 miliony dolarów, co jest najwyższym wynikiem od wielu miesięcy. Kwota ta obejmuje opłaty i napiwki niezwiązane z protokołem. Solana ma obecnie największy udział w przychodach generowanych przez aplikacje blockchain na platformach globalnych, przekraczając 70%, wypierając tradycyjnych konkurentów, takich jak Ethereum. 9 lutego te dochód przekroczyła 8 milionów dolarów.

REV przyczynił się zatem do znacznego wzrostu wyceny Solany, co stanowi kontrast ze standardowymi wskaźnikami, które niedoszacowały jej rzeczywistych przychodów. Efekt ten nie jest tylko kwestią księgową, ale wpływa również na atrakcyjność sieci dla inwestycji instytucjonalnych, rozwoju projektów i powszechnej adopcji.

W październiku analityk techniczny David Mustac udostępnił wpis, w którym podkreślił, że REV zapewnia nową perspektywę na to, w jaki sposób blockchainy mogą przechwytywać i dystrybuować wartość oraz że zrozumienie tej nowej dynamiki przechwytywania wartości jest niezbędne do oceny potencjału generowania przychodów i prognozowania długoterminowej rentowności i rentowności sieci blockchain w miarę dalszego rozwoju technologii.

Inwestowanie w kryptoaktywa nie jest w pełni regulowane, może nie być odpowiednie dla inwestorów detalicznych ze względu na wysoką zmienność i istnieje ryzyko utraty wszystkich zainwestowanych kwot.