Z tego powodu Fed potwierdza, że ​​stablecoiny są wydajniejsze niż banki i Swift

Dowiedz się, w jaki sposób ostatni raport Rezerwy Federalnej i ustawa GENIUS Act pozycjonują stablecoiny jako kluczową infrastrukturę dla efektywnych płatności globalnych i płynności cyfrowej.

Międzynarodowy system finansowy przechodzi okres dogłębnej analizy, napędzany wzrostem aktywów cyfrowych powiązanych z dolarem. W tym kontekście, niedawno opublikowane badanie ekonomistów z amerykańskiej Rezerwy Federalnej analizuje rolę... stablecoins i jego potencjał w zakresie usprawnienia przepływu kapitału pomiędzy różnymi krajami.

Raport Stablecoiny płatnicze i płatności transgraniczne: korzyści i implikacje dla wdrażania polityki pieniężnej, przygotowane przez specjalistów Kyungmin Kim, Romina Ruprecht y Mary-Frances StyczynskiDokument sugeruje, że stablecoiny mogłyby stanowić efektywną alternatywę dla tradycyjnego modelu bankowego, zapewniając większą szybkość i przejrzystość transakcji globalnych. Chociaż dokument odzwierciedla punkt widzenia autorów, a nie oficjalne stanowisko Rezerwy Federalnej, jego rozpowszechnianie za pośrednictwem kanałów Rezerwy Federalnej jasno pokazuje, że zainteresowanie stablecoinami, stanowiącymi rdzeń amerykańskiego systemu finansowego, stale rośnie.

Publikacja tego raportu badawczego przypada na kluczowy moment regulacyjny. W 2025 roku Stany Zjednoczone zatwierdziły Akt GENIUSZARamy prawne wymagające, aby stablecoiny były w pełni zabezpieczone płynnymi aktywami i precyzyjnie określające, kto może emitować te aktywa cyfrowe. Dzięki temu rozwiązaniu kraj osiągnął kamień milowy w zrozumieniu i regulacji pieniądza cyfrowego na swoim rynku finansowym.

Optymalizacja płatności hurtowych za pośrednictwem sieci blockchain i stablecoinów

Jednym z kluczowych punktów analizy opublikowanej przez Fed jest potrzeba usprawnienia płatności międzynarodowych. W tradycyjnym systemie przesyłanie pieniędzy za granicę nadal wiąże się z koniecznością korzystania ze złożonej sieci banków pośredniczących. Zgodnie z ww. informePonad połowa globalnych transakcji jest rozliczana w dolarach, a prawie 60% płatności hurtowych opiera się na co najmniej jednym banku korespondencyjnym. Ten model zwiększa koszty operacyjne i stawia mniejsze instytucje w niekorzystnej sytuacji, co ostatecznie sprawia, że ​​przelewy są droższe i wolniejsze dla użytkowników końcowych.

W przeciwieństwie do tego, wykorzystanie stabilnych aktywów cyfrowych, takich jak stablecoinsProponuje to bardziej bezpośrednią i wydajną alternatywę. Według badaczy bank mógłby przekształcić część swoich rezerw w tego typu aktywa cyfrowe i przesłać je de forma natychmiastowa do odbiorcy, bez konieczności korzystania z rozbudowanego procesu międzybankowego. W tym nowym systemie duże banki korespondencyjne nie będą już obowiązkowym krokiem, a zamiast tego będą pełnić rolę dostawców płynności w ramach systemu.

Chociaż powszechne przyjęcie wciąż nie jest możliwe, rosnąca obecność stablecoinów już teraz stanowi technologiczny kamień milowy, napędzając innowacje w sektorze finansowym. Ich rozwój motywuje tradycyjne instytucje do modernizacji procesów i poszukiwania rozwiązań redukujących wysokie koszty, brak przejrzystości i powtarzalność weryfikacji, które do tej pory ograniczały płynność globalnego handlu.

Rezerwy cyfrowe podważają tradycyjną strukturę globalnego pieniądza

Integracja stablecoinów z globalnym systemem finansowym otwiera nowy rozdział w sposobie zarządzania rezerwami przez banki centralne. Najnowsze badanie, oparte na wytycznych Akt GENIUSZAW niniejszym badaniu analizujemy różne scenariusze, aby zrozumieć, jak zmieniłby się popyt na aktywa, gdyby instytucje finansowe zastąpiły rezerwy bankowe ich cyfrowymi odpowiednikami. Kluczem do tego procesu jest rodzaj zabezpieczenia wybrany przez każdego emitenta, ponieważ jego decyzja może bezpośrednio wpłynąć na rynki aktywów płynnych i sposób realizacji polityki pieniężnej.

Zgodnie z analizowanymi scenariuszami, gdy stablecoiny są zabezpieczone depozytami bankowymi, instytucje je otrzymujące mogłyby zwiększyć swoje rezerwy w Rezerwie Federalnej, przyczyniając się tym samym do stabilności systemu. Jeśli jednak zabezpieczenie opiera się na bonach skarbowych, rosnący popyt na te instrumenty mógłby wpłynąć na ich rentowność i skłonić inwestorów do zainteresowania się innymi produktami finansowymi.

Co więcej, gdy zabezpieczenie stanowią bezpośrednie rezerwy w samym banku centralnym, wpływ na bilans byłby praktycznie neutralny. Zdaniem badaczy, modele te sugerują, że zarządzanie walutami i relacje z bankami korespondenckimi przechodzą transformację technologiczną, napędzaną szybkością i efektywnością kapitału cyfrowego. W tej nowej fazie, jak wskazują, granica między rynkami krajowymi a międzynarodowymi staje się coraz bardziej niewyraźna, ponieważ pieniądz cyfrowy na nowo definiuje globalny obieg wartości.

Tradycyjnie zarządzanie walutami za granicą zależało od dostępności fizycznych dolarów lub kredytów bankowych. Jednakże digitalizacja poprzez stablecoiny Umożliwia przepływ wartości z taką samą zwinnością, jak informacje w internecie. Możliwość programowania pieniądza za pomocą zdecentralizowanych protokołów pozwala instytucjom finansowym dostosowywać poziom płynności w czasie rzeczywistym, precyzyjniej reagując na wahania popytu i podaży na rynku międzynarodowym.

Integracja infrastruktury Web3 w bankowości globalnej

Raport stwierdza, że ​​wdrożenie stablecoinów w hurtowych procesach rozliczeniowych mogłoby nie tylko zmodernizować płatności, ale także położyć podwaliny pod bardziej zintegrowaną gospodarkę cyfrową. Możliwość interakcji tych aktywów cyfrowych z różnymi protokołami zdecentralizowanych finansów (DeFi) otworzyła nowe możliwości dla instytucjonalnego zarządzania skarbem, umożliwiając interoperacyjność, która wcześniej była technologicznie niemożliwa.

Naukowcy podkreślają, że redukcja tarć operacyjnych jest największym osiągnięciem tej ewolucji technologicznej. Chociaż konwersja między tradycyjnymi pieniędzmi a aktywami cyfrowymi pozostaje w centrum uwagi regulatorów, infrastruktura blockchain okazała się odporna i wydajna w warunkach dużego popytu. Autorzy wnioskują, że stały nadzór i dostosowywanie istniejących regulacji zapewni, że innowacje nie zagrożą stabilności, a wręcz ją wzmocnią poprzez bardziej przejrzyste systemy, które są mniej zależne od scentralizowanych pośredników.

Krótko mówiąc, rozwój stablecoinów stanowi techniczny kamień milowy w historii pieniądza. Połączenie jasnych regulacji i najnowocześniejszych technologii umożliwia globalnemu systemowi finansowemu ewolucję w kierunku bardziej elastycznego modelu. W związku z tym staje się coraz bardziej oczywiste, że stablecoiny przestały być eksperymentalną alternatywą, a stały się strategicznym narzędziem gwarantującym płynność kapitału w XXI wieku.