W niedawnym raporcie firma zajmująca się analizami finansowymi Bernstein wyraziła ostrożny optymizm co do przyszłości Ethereum, szczególnie w odniesieniu do możliwego włączenia rentowności ze stakowania do spotowych ETF-ów kryptowaluty.
Gautam Chhugani, starszy analityk w Bernstein, zauważył, że bardziej elastyczne przywództwo w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) mogłoby ułatwić włączenie udziałów w tych funduszach notowanych na giełdzie, co stanowiłoby znaczący krok w kierunku przyjęcia masowego Ethereum.
Przyjazna SEC mogłaby zwiększyć atrakcyjność spotowych ETF-ów Ethereum
Rynek kryptowalut z uwagą śledzi politykę regulacyjną, która rozwija się w Stanach Zjednoczonych po zwycięstwie wyborczym Donalda Trumpa, wybranego na kadencję prezydencką 2025-2029.
Wraz z niedawnym wyborem Trumpa na prezydenta pro-kryptograficznego istnieje szansa, że Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) będzie bardziej przyjazna kryptowalutom i aktywom cyfrowym, co może otworzyć nowe możliwości dla funduszy ETF opartych na kryptowalutach. Ethereum obejmuje stakowanie jako część swojej oferty dla inwestorów.
Chhugani argumentuje, że jeśli SEC zostanie umieszczona pod przewodnictwem lidera bardziej otwartego na kryptowaluty, agencja mogłaby dokonać przeglądu swojej obecnej polityki i pozwolić zarządzającym funduszami na włączenie inwestowania w spotowe fundusze ETF Ethereum.
Stakowanie to proces, w którym posiadacze ETH mogą zablokować swoje tokeny w inteligentnym kontrakcie w celu walidacji transakcji i zdobywania nagród, co nie tylko zwiększa bezpieczeństwo sieci, ale także oferuje inwestorom pasywne zwroty.
Stakowanie Ethereum ETF i zainteresowanie inwestorów
Włączenie udziałów w funduszach ETF Ethereum może skutkować większą atrakcyjnością dla inwestorów instytucjonalnych i detalicznych. Obecnie staking jest działalnością wymagającą dużej wiedzy technicznej i dużego zaangażowania kapitałowego, co ogranicza jego dostępność. Jeśli jednak fundusze ETF uwzględnią tę opcję, inwestorzy mogliby czerpać korzyści z nagród za stakowanie bez konieczności bezpośredniego zarządzania swoimi tokenami, co mogłoby znacznie zwiększyć zainteresowanie tymi produktami inwestycyjnymi.
Ponadto możliwość uzyskiwania pasywnych zwrotów za pośrednictwem funduszy ETF może zachęcić więcej inwestorów do utrzymywania ETH w dłuższej perspektywie, co może przyczynić się do stabilności i rozwoju sieci Ethereum. Scenariusz ten nie tylko przyniósłby korzyści inwestorom, ale także wzmocniłby pozycję Ethereum w ekosystemie kryptowalut i technologii blockchain.
Włączenie stakowania ETH do spotowych funduszy ETF Ethereum mogłoby również sprawić, że amerykański rynek funduszy giełdowych zajmujących się kryptowalutami stanie się jeszcze bardziej konkurencyjny w stosunku do Hongkongu, gdzie również rośnie zainteresowanie tą klasą aktywów.
Klucze do optymizmu Chhugani
Optymizm Chhugani co do wzrostu Ethereum nie opiera się wyłącznie na możliwej zgodzie na stakowanie funduszy ETF. Analityk Bernstein podkreślił także kilka powodów, które potwierdzają jego pozytywne spojrzenie na przyszłość kryptowaluty, m.in. wzrost aktywności na blockchainie Ethereum, wartość zdeponowaną w DeFi, spalenie ETH oraz ulepszenia techniczne, które czekają na sieć.
Stały rozwój blockchainu Ethereum
Po pierwsze, aktywność na blockchainie Ethereum odnotowuje stały wzrost. Według najnowszych danych znacząco wzrosła liczba transakcji i ilość zużywanego w sieci gazu. Oznacza to, że Ethereum pozostaje preferowaną platformą do tworzenia zdecentralizowanych aplikacji (dApps) i realizacji inteligentnych kontraktów.
Popularność Ethereum w ekosystemie kryptowalut znajduje odzwierciedlenie w jego kapitalizacji rynkowej, która utrzymuje silną pozycję pomimo zmienności rynku.
źródło: CoinMarketCap.com
Ethereum osiąga rekordowy poziom depozytów DeFi
Chhugani podkreślił również, że wartość zdeponowana w DeFi w sieci Ethereum osiągnęła rekordowy poziom. DeFi to sektor, który wykorzystuje inteligentne kontrakty do oferowania zdecentralizowanych usług finansowych, takich jak pożyczki, wymiany i oszczędności, a Ethereum jest obecnie wiodącą platformą w tym sektorze, z dużą liczbą projektów i protokołów działających na jego blockchainie i utrzymujących całkowitą zdeponowaną wartość ponad 74.000 milionów dolarów.
Ten wzrost DeFi nie tylko pokazuje zaufanie użytkowników do technologii Ethereum, ale także wskazuje na znaczny potencjał wzrostu w przyszłości.
Zmniejszenie całkowitej podaży tokenów ETH
Spalanie ETH, kolejny czynnik, który Chhugani postrzega jako pozytywny, odnosi się do trwałego usunięcia części tokenów ETH z obiegu. Proces ten realizowany jest poprzez mechanizm EIP-1559, który został wdrożony w lipcu 2021 roku. Wypalanie ETH zmniejsza całkowitą podaż tokenów, co w dłuższej perspektywie może mieć pozytywny wpływ na cenę. Co więcej, spalenie ETH odzwierciedla również zaangażowanie Ethereum w zrównoważony rozwój i ograniczanie inflacji, co jest atrakcyjne dla inwestorów instytucjonalnych.
Ulepszenia techniczne sieci Ethereum
Również udoskonalenia techniczne, które są wdrażane w sieci Ethereum, napawają dodatkowym optymizmem. Przejście Ethereum na Proof of Stake (PoS) to kluczowy przykład, który przeprowadzono w celu poprawy skalowalności, bezpieczeństwa i efektywności energetycznej sieci.
Etherum prowadzi adopcję instytucjonalną
Pomimo konkurencji na rynku kryptowalut, Ethereum ugruntowało swoją pozycję wiodącej platformy instytucjonalnej. Chhugani zauważył, że chociaż Solana zyskała na popularności pod względem użytkowników detalicznych, Ethereum pozostaje wyborem w przypadku zastosowań instytucjonalnych, takie jak tokenizacja aktywów i emisja monet stabilnych.
Tokenizacja aktywów to proces, który przekształca tradycyjne aktywa, takie jak nieruchomości lub akcje, w tokeny cyfrowe, którymi można handlować w łańcuchu bloków. Ethereum jest pionierem w tej dziedzinie, realizując liczne projekty wykorzystujące blockchain do tokenizacji aktywów i ułatwienia ich handlu na zdecentralizowanych rynkach. Przejrzystość, bezpieczeństwo i interoperacyjność Ethereum czyni go idealną platformą do tokenizacji aktywów, która wzbudziła zainteresowanie instytucji finansowych i przedsiębiorstw na całym świecie.
Ponadto Ethereum jest preferowaną platformą do emisji monet typu stablecoin, czyli tokenów cyfrowych, których wartość jest powiązana z walutą fiducjarną, taką jak dolar amerykański. Obecnie stablecoiny takie jak USDT, USDC y DAI Są szeroko stosowane w ekosystemie kryptowalut do handlu, płatności i udzielania pożyczek. Stabilność i niezawodność Ethereum uczyniła go naturalnym wyborem do emisji i handlu monetami typu stablecoin, co przyczyniło się do jego rozwoju instytucjonalnego.
Podsumowując, raport Bernsteina odzwierciedla świadomy optymizm co do przyszłości Ethereum, poparty możliwym zatwierdzeniem stakowania funduszy ETF, zwiększoną aktywnością na blockchainie, wartością zdeponowaną w DeFi, spalaniem ETH i ulepszeniami technicznymi w sieci. Pomimo konkurencji Ethereum pozostaje wiodącą platformą instytucjonalną, co sugeruje, że jego pozycja na rynku kryptowalut i technologii blockchain pozostanie silna w nadchodzących latach.
