DAT-y stają się strategicznym rozwiązaniem dla dużych inwestorów, którzy chcą uzyskać dostęp do ekosystemu kryptowalut, zachowując przy tym wydajność, regulacje i wyrafinowanie finansowe.
Do 2025 roku granica między tradycyjnymi finansami a ekosystemem kryptowalut będzie się szybko zacierać. W tym kontekście Cyfrowe spółki skarbu aktywów (DAT) Pozycjonują się jako kluczowa postać ułatwiająca wejście dużego kapitału instytucjonalnego do świata blockchain.
Według najnowszego raportu Republic Technologies, firmy te mają działać jako opakowania korporacyjne, które gromadzą cyfrowe aktywa, takie jak Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH) w swoich bilansach, wykorzystując rynki kapitałowe do powiększania swoich rezerw i generowania produktów finansowych pochodnych od tych aktywów.
W przeciwieństwie do funduszy ETF (Exchange Traded Funds), które oferują ekspozycję na cenę aktywów kryptograficznych, ale bez bezpośredniego dostępu do ich infrastruktury, DAT-y umożliwiają głębszą integrację. Utrzymując kryptowaluty w swoich bilansach, firmy te mogą emitować instrumenty dłużne, projektować obligacje strukturyzowane lub uczestniczyć w strategiach opartych na zyskach w łańcuchu bloków, takich jak staking czy wykorzystywanie protokołów DeFi. Dzięki temu każdy dolar kryptowaluty w DAT-ach staje się bardziej wszechstronnym i potencjalnie bardziej dochodowym aktywem niż jego odpowiednik poza bilansem firmy.
Według BadaniaAtrakcyjność dla dużych zarządzających kapitałem jest oczywista: DAT-y oferują regulowany, znany i finansowo zaawansowany sposób na uzyskanie dostępu do aktywów cyfrowych bez konieczności bezpośredniego zajmowania się depozytem, infrastrukturą techniczną lub ryzykiem operacyjnym nieodłącznie związanym z ekosystemem kryptowalut.
Handluj kryptowalutami z Bit2Me: załóż konto już dziśRozwój DAT-ów: nowa granica instytucjonalnych inwestycji w kryptowaluty
Wzrostu wartości cyfrowych aktywów cyfrowych (DAT) nie można zrozumieć bez uwzględnienia obecnej sytuacji makroekonomicznej. W obliczu utrzymujących się niskich realnych stóp procentowych i inflacji, które obniżają wartość tradycyjnych aktywów, Bitcoin i Ethereum wykazały się w ciągu ostatnich kilku lat wyższą realną rentownością. Ta dynamika skłoniła wielu inwestorów instytucjonalnych do ponownego rozważenia swojego podejścia do aktywów cyfrowych, nie jako zakładu spekulacyjnego, ale jako… potencjalne źródło realnego długoterminowego zwrotu.
Co więcej, zmiany regulacyjne w Stanach Zjednoczonych pomogły utorować drogę. Zatwierdzenie spotowych ETF-ów dla BTC i ETH, wraz z postępem prac nad ustawą GENIUS – projektem ustawy ustanawiającym federalne ramy dla stablecoinów – stworzyły bardziej przewidywalne i sprzyjające środowisko dla instytucjonalnej adopcji aktywów cyfrowych.
W tym scenariuszu DAT-y jawią się jako rozwiązanie pośrednie: umożliwiają bezpośrednią ekspozycję na aktywa on-chain, ale w ramach struktury korporacyjnej zgodnej z tradycyjnymi standardami regulacyjnymi i księgowymi. Jest to szczególnie atrakcyjne dla funduszy emerytalnych, ubezpieczycieli i państwowych funduszy majątkowych, które wymagają instrumentów inwestycyjnych o przejrzystym zarządzaniu, zorganizowanej płynności i pełnej zgodności z przepisami.
W ten sposób DAT-y stają się innowacyjnym sposobem na wykorzystanie wzrostu ekosystemu kryptowalut, łącząc elastyczność cyfrową z bezpieczeństwem ram instytucjonalnych.
Uzyskaj dostęp do swojego portfela i zarządzaj kryptowalutami z pewnością siebiePoza ceną: nowa architektura kapitałowa
Jednym z najbardziej innowacyjnych aspektów DAT jest ich zdolność do budowania architektura kapitałowa oparta na aktywach cyfrowychPodczas gdy ETF-y śledzą cenę aktywów, DAT-y mogą emitować akcje, obligacje zamienne, obligacje zabezpieczone kryptowalutami, a nawet złożone instrumenty pochodne – wszystkie oparte na dźwigni finansowej w oparciu o rezerwy w łańcuchu bloków. Pozwala to zarządzającym instytucjonalnym na projektowanie bardziej zaawansowanych strategii inwestycyjnych, z kontrolą nad ryzykiem, czasem trwania i oczekiwaną stopą zwrotu.
Raport Republic Technologies podkreśla, że wartość rynkowa DAT na akcję – mierzona jako mNAV (rynkowa wartość aktywów netto) – może znacznie przekraczać wartość księgową jej rezerw kryptowalutowych. Zjawisko to wynika ze zdolności DAT do generowania dodatkowych zysków poprzez działania takie jak staking czy emisja akcji powyżej ich wartości księgowej. Przypadki takie jak Strategy, która zwiększyła swój BTC na akcję poprzez strategiczne emisje, ilustrują, jak szybko ten model może się skalować.
„…jako najbardziej dojrzała firma DAT, Strategy miała czas na skalowanie i zaczęła budować własny kapitał na bazie swojego kapitału. STRK, STRF, STRD i STRC to instrumenty o charakterze kredytowym, zbudowane na akcie zwykłym MSTR, które stały się ulubionymi instrumentami wielu dużych alokatorów kapitału”., stwierdzono w raporcie.
Pod względem profilu ryzyka i zwrotu, DAT-y przypominają szybko rozwijające się firmy technologiczne. Nie generują tradycyjnych przepływów pieniężnych, ale ich wycena zależy od wzrostu wartości posiadanych aktywów cyfrowych oraz możliwości strukturyzacji produktów finansowych wokół nich. Ta logika przyciągnęła uwagę inwestorów poszukujących ekspozycji na kryptowaluty bez rezygnacji z narzędzi zarządzania finansami tradycyjnego rynku.
Handluj Bitcoinem i innymi kryptowalutami tutajInfrastruktura do adopcji instytucjonalnej
Oprócz aspektów finansowych DAT-y stanowią kluczową infrastrukturę dla masowej adopcji ekosystemu blockchain.
Umożliwiając napływ dużych wolumenów kapitału instytucjonalnego do świata on-chain w sposób regulowany, firmy te kładą podwaliny pod nowy etap w ewolucji rynków kapitałowych. Etap, w którym aktywa cyfrowe nie są już przedmiotem obrotu wyłącznie jako instrumenty spekulacyjne, ale są zintegrowane ze złożonymi, zdywersyfikowanymi i zrównoważonymi strukturami inwestycyjnymi.
Raport Republic Technologies stwierdza, że DAT-y nie powinny być postrzegane jako przejściowa moda, lecz jako funkcjonalna ewolucja rynku. Ich zdolność do łącząc tradycyjną gospodarkę z zdecentralizowanym rozwojem świata kryptowalut Otwiera szereg możliwości w zakresie innowacji finansowych, dywersyfikacji portfela i demokratyzacji dostępu do aktywów cyfrowych.
W czasach, gdy zaufanie do tradycyjnych instytucji finansowych jest poddawane ponownej ocenie, a technologia blockchain umacnia swoją pozycję jako globalna infrastruktura, DAT-y mogą stać się brakującym elementem niezbędnym do zniwelowania przepaści między tymi dwoma światami. Dlatego ich rozwój będzie kluczowy dla zrozumienia, jak architektura kapitału zostanie zdefiniowana na nowo w nadchodzącej dekadzie.
certyfikat
Kurs Bitcoina 101
Nivel mediNa kursie Bit101Me Academy Bitcoin 2 możesz kontynuować swoją edukację na temat kryptowalut i dowiedzieć się, czym jest Bitcoin, skąd się wziął i jak go zdobyć.
