Rynki predykcyjne: Nowe narzędzie do zabezpieczania ryzyka dla instytucji według Bitwise

Według Bitwise, rynki predykcyjne zaczęły transformować globalne zarządzanie ryzykiem. Dowiedz się, dlaczego analitycy preferują te narzędzia zamiast tradycyjnych badań ankietowych.

Rynki prognostyczne działają w oparciu o prostą, ale skuteczną przesłankę: prawdziwe pieniądze zachęcają dokładność informacjiPodczas gdy ankieta rejestruje zmienną i często niezobowiązującą opinię, umowa na rynku prognoz zobowiązuje uczestnika do poprzeć swoją analizę kapitałem. 

Według Bitwise metodologia ta generuje przepływ danych, który plasuje się jako jedno z najcenniejszych narzędzi w nowoczesnych finansach. 

Różnica między hazardem a zarządzaniem ryzykiem

Według Hougana traktowanie tych rynków jako monolitycznego bloku stanowi błąd analityczny, ponieważ istnieje głęboka różnica operacyjna między obstawianiem sukcesu trasy koncertowej Taylor Swift a zajmowaniem stanowiska dotyczącego prawdopodobieństwa dostosowania stóp procentowych przez Rezerwę Federalną. 

Dyrektor naczelny Bitwise wskazuje, że ta ostatnia działalność jest funkcjonalnie równoważna z rynkiem kontraktów terminowych na fundusze federalne CME, wielobilionowym ekosystemem wykorzystywanym przez największe instytucje świata do zabezpieczania się przed ryzykiem stopy procentowej. Skoro instytucje finansowe już korzystają z instrumentów pochodnych, aby chronić się przed inflacją lub ceną ropy naftowej, Dlaczego nie zrobiliby tego w obliczu wyników wyborów, które bezpośrednio wpływają na politykę fiskalną i regulacyjną?

Przydatność kontraktów na rynkach predykcyjnych staje się oczywista, gdy analizujemy sektory, które są wysoce wrażliwe na regulacje, np. aktywa cyfrowe. 

Hougan zauważa, że ​​kryptowaluty zawsze były narażone na nagłe zmiany legislacyjne; możliwość bezpośredniego zabezpieczenia się przed tymi ryzykami ustabilizowałaby wiele portfeli instytucjonalnych. 

Dla niego nie chodzi o budowanie portfela wyłącznie z tych kontraktów, ponieważ działają one w ramach systemu gry o sumie zerowej, ale raczej o wykorzystanie ich jako narzędzi inżynierii finansowej do zarządzania konkretnymi zdarzeniami. Tak jak fundusz hedgingowy kupuje opcje, aby zabezpieczyć się przed spadkiem na Nasdaq, tak skarbnik korporacyjny mógłby wykorzystać te rynki do złagodzenia skutków zmian podatkowych po wyborach.

Efektywność informacji na rynkach predykcyjnych

Jednym z najmocniejszych punktów tezy Hougana jest wyższość danych generowanych przez rynek nad tradycyjnymi metodami zapytań. Powołując się na raporty Rezerwy Federalnej, strateg podkreśla Regulowane platformy, takie jak Kalshi, od 2022 r. precyzyjnie prognozują stopy procentowe na szczeblu federalnym przed każdym posiedzeniem FOMC. 

Jak zauważa Hougan, te osiągnięcia przewyższają nawet oczekiwania wyrażone w badaniach przeprowadzonych przez nowojorski oddział Rezerwy Federalnej. Dlaczego to się dzieje? Ponieważ rynek przetwarza informacje w czasie rzeczywistym. Raport ekonomiczny jest martwy, gdy jest publikowany z kilkutygodniowym opóźnieniem, Rynki prognostyczne natychmiast dostosowują ceny w odpowiedzi na wszelkie przecieki lub pojawiające się dane.To właśnie ta bezpośredniość skłoniła analityków z Wall Street do zintegrowania tych danych ze swoimi terminalami Bloomberg.

Odnosząc się do integralności systemu, Hougan nie ignoruje krytyki dotyczącej handlu informacjami poufnymi. Zwraca jednak uwagę, że obecność nieuczciwych podmiotów jest argumentem za wzmocnieniem nadzoru, a nie za likwidacją rynku. W przeciwnym razie rynki akcji nie istniałyby. 

Strateg Bitwise podkreśla, że ​​kluczem do rozwoju tej technologii jest stworzenie ETF-y na rynku prognozW rzeczywistości, firma argumentuje, że uruchomienie tych instrumentów umożliwiłoby inwestorom dostęp do tych danych i zabezpieczanie się w sposób regulowany, integrując je z tradycyjnymi systemami depozytów. Ostatecznie cel jest taki sam jak w przypadku Bitcoina: przekształcenie aktywów, którymi wcześniej handlowano na depozytach zabezpieczających, w przejrzyste i dostępne narzędzie finansowe dla kapitału instytucjonalnego.

Do tej pory Bitwise złożył formalny wniosek do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) o utworzenie i uruchomienie ETF-u opartego na rynku predykcyjnym, argumentując, że jest to niezbędny instrument mający na celu poprawę dostępności dla inwestorów zainteresowanych tym rodzajem rynku i zaoferowanie nowych alternatywnych sposobów dywersyfikacji portfela na ciągle rozwijającym się rynku.