Cena bitcoina rośnie, ale różnica między popytem na rynku spot a popytem na rynku kontraktów terminowych wystawia na próbę jego odporność.

Bitcoin zamyka kwiecień wyżej, ale eksperci ostrzegają przed niebezpieczną luką między popytem spot a rynkiem kontraktów terminowych. Prawdziwy rajd czy bańka?

Kwiecień zakończył się Bitcoin notowany powyżej 77 230 dolarówwycena, która konsoliduje 10% wzrost wiodącego aktywa, po rozpoczęciu miesiąca z ceną zbliżoną do $66.000. 

Miesięczny wzrost, który skłonił Bitcoina do przetestowania opór 80 000 dolarówWedług analityków CryptoQuant, kreuje to obraz siły na wykresach cenowych, który niekoniecznie pokrywa się z wewnętrzną kondycją przepływów kapitałowych. 

Niedawno eksperci platformy wskazali, że aktywność obserwowana w ciągu ostatnich 30 dni sugeruje, że struktura tego rajdu Bitcoina różni się od organicznych cykli wzrostowych, w których bezpośrednia akumulacja utrzymywała wzrost. Obecnie rynek jest wspierany przez zauważalny wzrost popytu na kontrakty terminowe typu futures, podczas gdy popyt na rynku spot – gdzie aktywa są nabywane fizycznie – pozostaje ujemny. 

Analitycy zauważają rozdźwięk między ceną BTC a rzeczywistym właścicielem aktywów, co stawia kryptowalutę w sytuacji obszar podatności technicznej w obliczu możliwej likwidacji pozycji lewarowanych.

Bitcoin rozwija się na niestabilnym gruncie

Ostatnie zachowanie ceny Bitcoina ujawnia kruche podstawy, co zaczyna niepokoić osoby analizujące rynek za pomocą danych on-chain. Według analityków CryptoQuant, na silnym rynku popyt na instrumenty spot i instrumenty pochodne rośnie w zrównoważony sposób. Jednak, jak wspomniano, wskaźniki monitorowane przez ekspertów wskazują, że obecnie dzieje się odwrotnie, co wskazuje, że… Spekulacyjne zainteresowanie nie idzie w parze z rzeczywistymi zakupami co zmniejsza dostępną podaż BTC. 

W kwietniu większość kapitału skoncentrowano w instrumentach pochodnych, podczas gdy bezpośredni zakup Bitcoinów stracił na znaczeniu.

Analitycy platformy stwierdzili, że obecna konfiguracja rynku przypomina wzorce obserwowane na początku 2022 r., czyli w okresie charakteryzującym się krótkotrwałymi wzrostami poprzedzającymi głębokie korekty, takie jak informujemy powyżej 

Gdy popyt spot jest ujemny, cena traci swoją siatkę bezpieczeństwa. Innymi słowy, bez prawdziwych nabywców gotowych bronić kluczowych poziomów przed spadkiem, każde niewielkie cofnięcie może wywołać lawinę wyprzedaży. Niedawny spadek Bitcoina z 79 000 USD do poziomu wsparcia 75 000 USD jest tego przykładem; rynek szybko się wycofał, gdy tylko impet z kontraktów terminowych osłabł. 

Zdaniem ekspertów, trwałość rajdu Bitcoina zależy od natychmiastowego powrotu popytu na rynku spot, który potwierdzi osiągnięte poziomy cen.

Euforia w mediach społecznościowych i ostrożność w danych

Choć dane techniczne obserwowane przez CryptoQuant sugerują ostrożność, media społecznościowe podążają w przeciwnym kierunku. Niedawny raport firmy analitycznej Santiment ostrzega, że W rozmowach dominowały wzmianki o Bitcoinie w kontekście cen docelowych powyżej 90 000 dolarów na platformach takich jak X, Reddit i Telegram w ciągu ostatniego tygodnia. 

Analitycy firmy wskazują, że Na rynku pojawia się zjawisko FOMO., zjawisko znane jako „strach przed pominięciem”co często stanowi wskaźnik przeciwnych nastrojów na rynkach finansowych. 

Historycznie rzecz biorąc, gdy inwestorzy wykazują skrajną euforię i jednomyślnie przewidują rychłe maksima, cena ma tendencję do poszukiwania płynności w przeciwnym kierunku. oczyścić nadmiar optymizmu.

Monitorowanie tych wskaźniki społeczne Okazuje się, że głosy ostrzegające przed spadkiem wartości bitcoina do poziomu 50 000 dolarów niemal całkowicie ucichły. Jednak ten brak strachu, paradoksalnie, najbardziej niepokoi zarządzających ryzykiem. 

Historia ekosystemu kryptowalut pokazuje, że lokalne szczyty cenowe często powstają w momencie silnego byczego konsensusu. Analitycy on-chain z Santiment sugerują, że śledzenie tych prognoz cenowych jest skutecznym narzędziem do identyfikowania momentu przegrzania rynku. Ostrzegają, że jeśli nastroje nie ulegną poprawie lub jeśli cena BTC nie przełoży szybko narzuconych oczekiwań, presja sprzedaży może zaskoczyć nawet najbardziej optymistycznych uczestników rynku.

Cena Bitcoina utrzymuje się powyżej 75 000 dolarów

Pomimo wewnętrznej kruchości obserwowanej przez ekspertów, cena Bitcoina znalazła tymczasowe wsparcie w okolicach 75 000 dolarów. Kupujący skutecznie obronili ten poziom podczas ostatnich dziennych zamknięć, co niektórzy interpretują jako sygnał, że pesymistyczne nastroje mogą się resetować po przedłużającym się okresie ujemnych stóp finansowania. 

Ta zmiana stóp finansowania wskazuje, że pozycje krótkie lub niedźwiedzie tracą na wartości, co pozwala Bitcoinowi odzyskać krótkoterminową dynamikę wzrostową. Stabilność na tym poziomie wsparcia jest kluczowa, aby uniknąć spadku w kierunku 72 000 USD, punktu, w którym płynność jest ograniczona, a panika może się nasilić.

Z drugiej strony, obecnego wzrostu wartości Bitcoina nie można oddzielić od globalnego otoczenia makroekonomicznego. Poziom długu publicznego w Stanach Zjednoczonych osiągnął rekordowe wartościNastąpiła rotacja kapitału w kierunku aktywów ryzykownych i alternatywnych bezpiecznych przystani, a w tej dziedzinie Bitcoin zaczyna odgrywać coraz większą rolę. 

Ponadto wiodąca kryptowaluta skorzystała na korelacji z Nasdaq i ogólnej gotowości do podejmowania ryzyka na tradycyjnych rynkach finansowych, chociaż ta siła zewnętrzna nie rekompensuje w pełni braku organicznego popytu krajowego obserwowanego przez CryptoQuant. 

Podsumowując, zdaniem strategów rynkowych, aby Bitcoin mógł zdecydowanie przekroczyć barierę 80 000 USD, musi przestać polegać na pozycjach lewarowanych i korelacji giełdowej, odzyskując bezpośredni napływ kapitału, który charakteryzował poprzednie fazy solidnego i trwałego wzrostu w sieci blockchain.