Propozycja BlackRock dotycząca uwzględnienia wykupu bitcoinów w naturze w swoim funduszu ETF jest obecnie rozpatrywana przez SEC.
Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) rozpatruje wniosek złożony przez BlackRock, jednego z największych zarządzających aktywami na świecie, mający na celu wprowadzenie znaczącej zmiany w sposobie, w jaki jego fundusz powierniczy iShares Bitcoin Trust obsługuje wykupy. Zamiast obecnego modelu, który wymaga od inwestorów sprzedaży Bitcoinów za gotówkę, gdy chcą odkupić swoje akcje, BlackRock zamierza zezwolić na „odkup w naturze”. Oznacza to, że uprawnieni uczestnicy, zwykle duże instytucje finansowe, mogliby otrzymać Bitcoiny bezpośrednio po wykupie swoich udziałów w funduszu ETF.
KUP BITCOINATaka propozycja nie tylko mogłaby obniżyć koszty transakcyjne i zapobiec przymusowej sprzedaży Bitcoinów, która mogłaby wpłynąć na ich cenę, ale mogłaby również stworzyć precedens dla innych funduszy inwestycyjnych w sektorze kryptowalut. Jak ogłoszono w czwartek 21 lutego, SEC rozpoczęła 6-dniowy okres składania uwag publicznych w celu oceny skutków tej propozycji. Ich ostateczna decyzja może zmienić krajobraz inwestycji w Bitcoiny.
Mechanizm zwrotu pieniędzy, którego BlackRock poszukuje w przypadku Bitcoinów
Propozycja BlackRock dotycząca wdrożenia wykupów w naturze w ramach iShares Bitcoin Trust stanowi fundamentalną zmianę w stosunku do modelu wykupu gotówkowego, który obecnie dominuje w przypadku ETF-ów opartych na bitcoinie. Jak wspomniano, zgodnie z obecnym systemem, jeśli inwestor chce odkupić swoje udziały w ETF-ie, BlackRock jest zmuszony sprzedać równoważną ilość bazowych Bitcoinów na rynku i przekazać uzyskaną w ten sposób gotówkę inwestorowi. Proces ten, choć funkcjonalny, wiąże się z szeregiem niedociągnięć i potencjalnych zagrożeń.
Z drugiej strony, wykup bitcoinów w naturze pozwoliłby upoważnionym uczestnikom na bezpośrednie otrzymywanie kryptowaluty w zamian za ich udziały w ETF-ach.
Autoryzowani Uczestnicy, w skrócie AP, to wyznaczone instytucje finansowe, które mają możliwość tworzenia i wykupywania jednostek uczestnictwa ETF bezpośrednio w funduszu. Eliminując konieczność sprzedaży Bitcoinów na rynku, zwrot środków w naturze mógłby znacznie obniżyć koszty transakcyjne związane z procesem zwrotu. Koszty te, obejmujące opłaty maklerskie i potencjalne wahania cen z powodu dużych zleceń sprzedaży, mogą obniżyć zyski inwestorów i sprawić, że ETF stanie się mniej atrakcyjny w porównaniu z bezpośrednim posiadaniem Bitcoinów.
KUP BITCOINAWniosek BlackRock o tę zmianę został złożony po tym, jak Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) początkowo wymagała wykupu gotówkowego funduszy ETF opartych na Bitcoinie podczas zatwierdzania kilku funduszy ETF opartych na Bitcoinie typu spot w styczniu 2024 r.
Co więcej, uznanie tego żądania przez amerykański organ nadzoru nad papierami wartościowymi dołącza do innych korzystne działania jakie podjęła w ostatnich dniach, takie jak uznanie wniosku 19b-4 Giełdy Papierów Wartościowych w Nowym Jorku w sprawie notowania i obrotu akcjami Grayscale Litecoin Trust i uznanie za prezentację związaną z Zaufanie Solana w skali szarości, co zdaniem Geraciego budzi ogromne zainteresowanie społeczności, ze względu na wcześniejszą odmowę przyjmowania wniosków o finansowanie związanych z kryptowalutami, które można uznać za nieuregulowane papiery wartościowe.
Krok w kierunku bezpośredniej adopcji
Zatwierdzenie propozycji BlackRock dotyczącej zwrotu w naturze może mieć znaczący wpływ na rynek Bitcoina i stworzyć precedens dla innych kryptowalutowych funduszy ETF notowanych na giełdach. Jak wspomniano powyżej, zwrot środków w naturze mógłby obniżyć koszty transakcji i ograniczyć ryzyko gwałtownej wyprzedaży Bitcoinów, co potencjalnie mogłoby prowadzić do zwiększenia płynności i stabilności cen. To z kolei może sprawić, że ETF-y oparte na Bitcoinie staną się atrakcyjniejsze dla szerszego grona inwestorów, w tym tych, którzy wcześniej niechętnie inwestowali ze względu na obawy dotyczące zmienności i kosztów.
certyfikat
Kurs na temat prowadzenia własnych badań dotyczących łańcucha bloków (DYOR)
Poziom podstawowyNa tym kursie DYOR nauczysz się podstawowych zasad analizy wszelkiego rodzaju projektów w sektorze kryptowalut i blockchain, jak robią to profesjonaliści.
Jeśli propozycja BlackRock zostanie zaakceptowana, inni emitenci ETF-ów opartych na Bitcoinie prawdopodobnie pójdą w ich ślady i rozważą wprowadzenie wykupów rzeczowych w swoich funduszach. Może to doprowadzić do powszechnej standaryzacji wykupu w naturze w całej branży kryptowalutowych funduszy ETF, co mogłoby przynieść korzyści wszystkim inwestorom. Pod obecnymi rządami SEC ma szansę kształtować przyszłość inwestycji w kryptowaluty i ustanowić jasne ramy regulacyjne dla tych cyfrowych aktywów.
W międzyczasie BlackRock przygotowuje się do uruchomienia w Europie produktu giełdowego opartego na bitcoinie. Według agencji Reuters, źródło znające sprawę podało, że nowy produkt inwestycyjny najprawdopodobniej zostanie wprowadzony do obrotu w Szwajcarii i uruchomiony w ciągu najbliższych dwóch tygodni.
KUP BITCOINA
