Dyrektorzy firm kryptowalutowych zintensyfikowali działania lobbingowe w Kongresie, aby umożliwić emitentom stablecoinów dzielenie się przychodami z odsetek z użytkownikami, co przyspieszy adopcję i ekspansję tej kryptowaluty.
Przedstawiciele branży kryptowalutowej zintensyfikowali działania lobbingowe przed Kongresem Stanów Zjednoczonych, wzywając ustawodawców do uwzględnienia w ustawodawstwie dotyczącym stablecoinów zapisu, który umożliwiałby emitentom dzielenie się przychodami z odsetek z użytkownikami. Według nich środek ten mógłby zwiększyć adopcję i użyteczność stablecoinów jako niezawodnych instrumentów finansowych.
Oprócz działań lobbingowych niektóre firmy z sektora aktywnie poszukują modeli biznesowych, które umożliwiają generowanie zainteresowania stablecoinami w ramach obowiązujących ograniczeń regulacyjnych. Inicjatywy te obejmują tworzenie zdecentralizowanych platform pożyczkowych i uczestnictwo w protokołach DeFi, które oferują zyski posiadaczom stablecoinów. Ciągłe innowacje w tej dziedzinie pokazują, że branża jest bardzo zainteresowana znalezieniem sposobów na nagradzanie użytkowników i zwiększenie atrakcyjności stablecoinów.
Napędzanie ekspansji stablecoinów
Propozycja ma na celu zrównanie traktowania stablecoinów z tradycyjnymi rachunkami oszczędnościowymi, na których deponenci otrzymują odsetki od swoich środków. Dyrektor generalny Coinbase Brian Armstrong był ważnym głosem w tej debacie, podkreślając potrzebę wprowadzenia podobnych wyłączeń w ramach prawa papierów wartościowych dla stablecoinów, co pozwoliłoby uniknąć uciążliwych obciążeń regulacyjnych i zawiłości podatkowych.
Armstrong twierdzi, że obecna klasyfikacja stablecoinów w świetle przepisów dotyczących papierów wartościowych może ograniczać innowacyjność i użyteczność tych kryptowalut jako środka płatniczego. Aby tego uniknąć, proponuje bardziej elastyczne ramy regulacyjne, które uwzględniają wyjątkowe cechy stablecoinów i umożliwiają generowanie odsetek bez narażania użytkowników na nieuzasadnione ryzyko.
Głównym założeniem jest to, że emitenci stablecoinów, którzy przechowują rezerwy w aktywach o niskim ryzyku, takich jak amerykańskie obligacje skarbowe, mogą wykorzystać dochód generowany z tych inwestycji w celu wynagrodzenia posiadaczy stablecoinów. Nie tylko zachęciłoby to do posiadania stablecoinów, ale również stworzyłoby atrakcyjniejszy ekosystem finansowy w przestrzeni kryptowalut.
Oprócz obligacji skarbowych niektórzy emitenci stablecoinów badają możliwość inwestowania w inne aktywa o niskim ryzyku i wysokiej płynności, takie jak papiery komercyjne i umowy odkupu. Tego typu alternatywne inwestycje mogą generować dodatkowy dochód, który można wykorzystać do zwiększenia zysków oferowanych posiadaczom stablecoinów. Ważne jest jednak, aby emitenci ostrożnie zarządzali ryzykiem związanym z tymi inwestycjami i zachowali przejrzystość w zarządzaniu swoimi rezerwami.
Wielka siła stablecoinów
Z drugiej strony zwolennicy tego apelu do Kongresu przypominają Kongresowi, że jedną z cech definiujących stablecoiny jest ich stabilność, która jest osiągana poprzez powiązanie 1:1 z aktywami realnymi, głównie dolarem amerykańskim. Oznacza to, że dla każdego stablecoina będącego w obiegu, emitent przechowuje w rezerwie równoważną kwotę dolarów amerykańskich, co zapewnia, że wartość stablecoina pozostaje względnie stała.
Mechanizm tworzenia kopii zapasowych podlega rygorystycznym audytom i weryfikacjom w celu zapewnienia jego integralności. Emitenci stablecoinów muszą regularnie wykazywać, że ich rezerwy spełniają wymagania dotyczące zabezpieczenia 1:1 i są chronione przed oszustwami i manipulacjami. Przejrzystość w zarządzaniu rezerwami jest kluczowa dla utrzymania zaufania użytkowników i zapewnienia stabilności ekosystemu stablecoinów.
Ten mechanizm zabezpieczający jest kluczowy dla zaufania do stablecoinów, gdyż daje użytkownikom pewność, że w każdej chwili będą mogli wymienić swoje stablecoiny na bazową walutę fiducjarną. Przejrzystość zarządzania rezerwami ma zatem kluczowe znaczenie dla wiarygodności stablecoinów.
Promowanie przejrzystości i zaufania
Zatem przejrzystość w zarządzaniu rezerwami oznacza nie tylko regularne ujawnianie informacji o aktywach stanowiących zabezpieczenie stablecoinów, ale także rozliczalność ze strony emitentów. Użytkownicy powinni mieć możliwość niezależnego sprawdzenia, czy rezerwacje są zarządzane prawidłowo i zgodne z wymogami regulacyjnymi.
Niektórzy emitenci stablecoinów wykraczają poza proste zabezpieczenie w dolarach amerykańskich, dywersyfikując swoje rezerwy poprzez różnorodne aktywa o niskim ryzyku, takie jak obligacje skarbowe i papiery komercyjne. Taka dywersyfikacja pozwala ograniczyć ryzyko i zagwarantować, że rezerwy będą wystarczająco płynne, by sprostać zapotrzebowaniu na wykup.
Taka dywersyfikacja rezerw może poprawić stabilność stablecoinów poprzez zmniejszenie ich zaangażowania w pojedynczy składnik aktywów. Może jednak również zwiększyć złożoność zarządzania rezerwami i wymagać ściślejszego nadzoru w celu zapewnienia bezpiecznego i ostrożnego zarządzania aktywami.
certyfikat
Główny kurs kryptowalut
Poziom podstawowyAkademia Bit2Me przedstawia Ci nowy kurs, w którym dowiesz się wszystkiego, co musisz wiedzieć o najważniejszych istniejących obecnie kryptowalutach.
Ustawa GENIUS zyskuje dwupartyjne poparcie w senackiej Komisji Bankowej
W związku z tą sytuacją projekt ustawy GENIUS (Ustawa o kierowaniu i ustanawianiu krajowej innowacji dla amerykańskich stablecoinów) osiągnęła ważny kamień milowy, zyskując dwupartyjne poparcie ze strony Komisji Bankowej Senatu. Celem tego projektu ustawy jest ustanowienie jasnych ram regulacyjnych dla stablecoinów w Stanach Zjednoczonych, uwzględniających takie kluczowe kwestie, jak wymogi dotyczące rezerw, nadzór i ochrona konsumentów.
Ustawa GENIUS wprowadza nowy typ regulowanego podmiotu znanego jako Krajowo Certyfikowany Wystawca Stablecoinów (NCSBI). NCSBI podlegałyby nadzorowi federalnemu i musiałyby spełniać rygorystyczne wymogi dotyczące rezerw, aby mieć pewność, że ich stablecoiny są w pełni zabezpieczone bezpiecznymi i płynnymi aktywami. Ponadto ustawa przyznaje Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) uprawnienia do nadzorowania i regulowania instytucji finansowych niebędących bankami centralnymi.
Dwustronne poparcie dla ustawy GENIUS wskazuje na powszechne uznanie potrzeby kompleksowej regulacji rynku stablecoinów. Chociaż szczegóły projektu ustawy są wciąż przedmiotem debaty, jej uchwalenie przez komisję bankową Senatu stanowi ważny krok w kierunku stworzenia bezpieczniejszego i bardziej przejrzystego środowiska regulacyjnego dla stablecoinów.
Debata i negocjacje
Mimo dwupartyjnego poparcia ustawa GENIUS Act pozostaje przedmiotem zaciętych debat i negocjacji. Niektórzy interesariusze wyrazili obawy dotyczące potencjalnego wpływu ustawy na innowacyjność i konkurencyjność sektora kryptowalut. Inni wzywają do wzmocnienia ochrony konsumentów i zajęcia się potencjalnymi ryzykami związanymi ze stabilnymi monetami algorytmicznymi.
Warto zauważyć, że ustawa GENIUS Act nie jest jedyną propozycją ustawodawczą rozważaną obecnie przez Kongres Stanów Zjednoczonych. Przykładowo ustawa STABLE Act z 2025 r. to kolejny akt prawny, który ma na celu uregulowanie stablecoinów, choć ma inny cel.
Przykładowo ustawa STABLE proponuje traktowanie stablecoinów jak banków i poddanie ich tym samym regulacjom, co tradycyjne instytucje finansowe. Podejście to spotkało się z krytyką niektórych przedstawicieli branży kryptowalut, którzy twierdzą, że może ono ograniczyć innowacyjność i zdolność stablecoinów do konkurowania z istniejącymi systemami płatności.
Amerykańskie Stowarzyszenie Bankierów sprzeciwia się propozycji ustalenia stopy procentowej dla stablecoinów
Nie wszyscy interesariusze zgadzają się z pomysłem umożliwienia emitentom stablecoinów płacenia użytkownikom odsetek. Ten Amerykańskie Stowarzyszenie Bankierów (ABA) wyraził sprzeciw wobec tej propozycji, argumentując, że może ona spowodować odebranie środków z tradycyjnych rachunków bankowych i podważyć rolę banków w pośrednictwie kredytowym.
Amerykańskie Stowarzyszenie Handlowe (ABA) twierdzi, że umożliwienie stablecoinom płacenia odsetek stanowiłoby nieuczciwą konkurencję, ponieważ stablecoiny nie podlegają tym samym regulacjom i wymogom dotyczącym rezerw, co banki. Według ABA może to doprowadzić do odpływu depozytów z banków do portfeli stablecoinów, co ograniczy zdolność banków do udzielania pożyczek i wspierania gospodarki.
Rosną obawy i napięcia
Sprzeciw ABA opiera się również na obawach, że umożliwienie stablecoinom płacenia odsetek może zwiększyć ryzyko runu na banki i destabilizacji systemu finansowego. Twierdzą, że posiadacze stablecoinów mogą być bardziej skłonni do masowego wycofywania środków w okresach turbulencji gospodarczych, co może doprowadzić do kryzysu płynności i zagrozić stabilności banków.
Sprzeciw ABA uwypukla napięcia między tradycyjnymi finansami a rozwijającym się światem kryptowalut. W miarę jak stablecoiny zyskują na popularności, napięcia te będą prawdopodobnie nadal narastać. Potrzebny będzie ostrożny dialog i kompromis, aby znaleźć rozwiązanie korzystne dla wszystkich zainteresowanych stron.
W odpowiedzi na obawy ABA niektórzy zwolennicy stablecoinów zaproponowali stworzenie ram regulacyjnych, które zapewniłyby, że stablecoiny będą podlegać podobnym wymogom dotyczącym rezerw i nadzoru, jak w przypadku banków. Twierdzą, że wyrównałoby to szanse i zapobiegło nieuczciwej konkurencji.
Amerykańscy ustawodawcy otwarci na możliwość zezwolenia na odsetki od stablecoinów
Pomimo sprzeciwu ze strony ABA, wśród amerykańskich prawodawców rośnie zainteresowanie możliwością zezwolenia emitentom stablecoinów na wypłacanie użytkownikom odsetek. Niektóre źródła zbliżone do sprawy sugerują, że ustawodawcy są otwarci na rozważenie przepisu umożliwiającego pobieranie odsetek od posiadania stablecoinów, co może oznaczać potencjalną zmianę w krajobrazie regulacyjnym.
Zainteresowanie stablecoinami odzwierciedla rosnącą świadomość potencjału stablecoinów w zakresie transformacji systemu finansowego. Umożliwienie wypłacania odsetek w przypadku stablecoinów mogłoby zwiększyć ich atrakcyjność dla konsumentów, co wpłynęłoby na wzrost adopcji i użyteczności tych cyfrowych aktywów.
„Złożona” decyzja
Niektórzy ustawodawcy uważają, że odsetki od stablecoinów są sposobem na pobudzenie innowacyjności i konkurencji w sektorze finansowym. Twierdzą, że umożliwienie stablecoinom oferowania konkurencyjnych zwrotów może zmusić tradycyjne banki do ulepszenia swoich produktów i usług.
Jednak każda decyzja o umożliwieniu pobierania odsetek od stablecoinów najprawdopodobniej będzie wiązała się z koniecznością spełnienia rygorystycznych wymogów regulacyjnych, mających na celu zapewnienie ochrony konsumentów i stabilności finansowej. Przepisy te mogą dotyczyć takich kwestii, jak wymogi dotyczące rezerw, przejrzystość i nadzór.
Oprócz wymogów dotyczących rezerw i nadzoru, ustawodawcy mogliby również rozważyć nałożenie ograniczeń na rodzaje aktywów, w które mogą inwestować emitenci stablecoinów. Może to obejmować zakaz inwestowania w aktywa wysokiego ryzyka lub aktywa niepłynne.
PRZEJDŹ DO BIT2ME LIFEWnioski
Kwestia, czy pozwolić emitentom stablecoinów na płacenie odsetek, jest złożona i obie strony mają uzasadnione argumenty. Ostateczna decyzja Kongresu Stanów Zjednoczonych będzie miała daleko idące konsekwencje dla przyszłości stablecoinów i całego rynku kryptowalut. Ważne jest, aby decydenci polityczni starannie rozważyli wszystkie istotne czynniki i przyjęli zrównoważone podejście, które będzie sprzyjać innowacyjności, chronić konsumentów i zapewniać stabilność finansową. Jasne i dobrze zdefiniowane ramy regulacyjne są niezbędne do wykorzystania pełnego potencjału stablecoinów i umożliwienia im przyczynienia się do rozwoju gospodarki cyfrowej.
Debata nad interesami stablecoinów stanowi mikrokosmos szerszego napięcia między tradycyjnymi finansami a rozwijającym się światem kryptowalut. W miarę jak kryptowaluty zyskują coraz większą popularność, ważne jest, aby organy regulacyjne i decydenci współpracowali ze sobą w celu stworzenia ram regulacyjnych, które będą sprzyjać innowacyjności, chronić konsumentów i zapewniać stabilność systemu finansowego. Przyszłość finansów od tego zależy.
Ostatecznie sukces stablecoinów zależeć będzie od ich zdolności do zachowania równowagi pomiędzy stabilnością, użytecznością i innowacyjnością. Emitenci stablecoinów muszą stawiać na przejrzystość, bezpieczeństwo i zgodność z przepisami, aby zdobyć zaufanie użytkowników i zagwarantować długoterminową stabilność swoich produktów.
Inwestowanie w kryptoaktywa nie jest w pełni regulowane, może nie być odpowiednie dla inwestorów detalicznych ze względu na wysoką zmienność i istnieje ryzyko utraty wszystkich zainwestowanych kwot.
