JPMorgan przygotowuje plan oferowania pożyczek zabezpieczonych Bitcoinem i Etherem: decydujący krok w kierunku bankowości kryptowalutowej

JPMorgan planuje w 2026 r. oferować pożyczki zabezpieczone kryptowalutami Bitcoin i Ethereum, co oznacza strategiczną zmianę w kierunku integracji aktywów cyfrowych z tradycyjną bankowością w ramach coraz bardziej przejrzystego otoczenia regulacyjnego.

JPMorgan Chase, jeden z najbardziej wpływowych banków na świecie, opracowuje plan oferowania pożyczek bezpośrednio zabezpieczonych kryptowalutami, takimi jak Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH). 

Według źródeł cytowanych przez Financial Times i Reuters, Inicjatywa mogłaby zostać uruchomiona w 2026 roku i pozwoliłoby klientom wykorzystaj swoje zasoby BTC i ETH jako zabezpieczenie bez konieczności ich sprzedaży, uzyskując w ten sposób dostęp do płynności bez konieczności rozstawania się ze swoimi aktywami cyfrowymi.

Jeśli te plany się ziszczą, będzie to oznaczać znaczącą zmianę w dotychczasowym podejściu banku do kryptowalut. Jamie Dimon, prezes JPMorgan, od lat pełni funkcję jeden z najgłośniejszych krytyków ekosystemu kryptowalut, nazywając Bitcoina „oszustwem” w 2017 r. i „zdecentralizowanym schematem Ponziego” w 2022 r. 

Jednak w ostatnich miesiącach Dimon złagodził swój ton, Uznanie prawa klientów do handlu Bitcoinami i aktywami cyfrowymi i ogłaszając, że bank będzie uczestniczył w rozwoju stablecoinów i kryptowalutowych pożyczek, choć nie będzie bezpośrednio posiadał takich aktywów.

JPMorgan podchodzi do kryptowalut z konkretną propozycją

Plan JPMorgan dotyczący pożyczek kryptowalutowych nie jest oderwany od rzeczywistości. Bank oferuje już finansowanie oparte na instrumentach powiązanych z kryptowalutami, takich jak ETF-y, i opracował własny cyfrowy token depozytowy o nazwie JPM Coin, który jest wykorzystywany do płatności instytucjonalnych. Różnica polega na tym, że obecnie rozważa on… bezpośrednio akceptuj BTC i ETH jako zabezpieczenie, co pociąga za sobą wyzwania natury technicznej, regulacyjnej i operacyjnej.

Aby zminimalizować potencjalne ryzyko, JPMorgan zapowiedział, że nie będzie utrzymywał aktywów w swoim bilansie. Zamiast tego będzie współpracował z zewnętrznymi depozytariuszami, którzy będą zarządzać zabezpieczeniami i je likwidować w przypadku niewypłacalności. Taka struktura, zgodnie z… fontanny konsultowane, umożliwi bankowi oferowanie usług kryptowalutowych bez bezpośredniego narażania się na zmienność aktywów cyfrowych, spełniając w ten sposób międzynarodowe wymogi regulacyjne, takie jak Bazylea III, która przypisuje wagę ryzyka wynoszącą 1.250% pożyczkom nieobjętym aktywami kryptowalutowymi.

Z drugiej strony, celem tej inicjatywy jest przyciągnięcie klientów posiadających znaczne aktywa kryptowalutowe, zarówno indywidualnych, jak i instytucjonalnych, którzy poszukują płynności bez konieczności sprzedaży swoich kryptowalut. W ten sposób JPMorgan dąży do pozycjonowania się jako pomost między tradycyjnymi finansami a ekosystemem cyfrowym, oferując produkty instytucjonalne zgodne ze standardami bankowymi.

Bardziej przejrzyste otoczenie regulacyjne sprzyja wejściu do świata kryptowalut.

Zmiana w JPMorgan zbiega się z kluczowymi zmianami regulacyjnymi w Stanach Zjednoczonych. 18 lipca Prezydent Donald Trump podpisał ustawę GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins), która ustanawia pierwsze federalne ramy emisji i nadzoru nad stablecoinami w USA. Ustawa wymaga zabezpieczenia 1:1 w dolarach lub aktywach płynnych, comiesięcznych audytów oraz ścisłego przestrzegania przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy.

Ponadto Kongres debatuje obecnie nad ustawą CLARITY, która ma na celu zdefiniować strukturę regulacyjną rynku kryptowalut, określając obowiązki SEC i CFTC oraz ustanawiając kryteria klasyfikacji aktywów cyfrowych jako papierów wartościowych lub towarów. Ustawa ta obejmuje ochronę samoposiadania, zasady ujawniania informacji dla emitentów oraz proces przekształcania niektórych tokenów z papierów wartościowych w towary, jeśli osiągną wystarczającą decentralizację.

Oba prawa zostały dobrze przyjęte przez sektor finansowy, który widzi w nich szansę na rozszerzenie rynku produktów kryptowalutowych w oparciu o jasne zasady. JPMorgan, Citibank i Bank of America już ogłosiły plany emisji stablecoinów lub rozważenia możliwości udzielania pożyczek zabezpieczonych kryptowalutami. w ramach obietnicy bardziej przejrzystych i solidnych ram regulacyjnych dla tych aktywów cyfrowych.

Wyścig o dominację na rynku kryptowalut przyspiesza.

Propozycja JPMorgan wywołała mieszane reakcje. Z jednej strony analitycy postrzegają decyzję banku jako instytucjonalną walidację kryptowalut, które mogłyby być coraz bardziej zintegrowane z głównymi produktami finansowymi. Z drugiej strony, utrzymują się wątpliwości co do wykonalności operacyjnej i ryzyka związanego ze zmiennością kryptowalut, takich jak BTC i ETH, jako zabezpieczenia.

Eksperci, tacy jak Jevgenijs Kazanins z Citigroup, wskazują, że wykorzystywanie aktywów kryptograficznych jako zabezpieczenia może oferują elastyczność finansową, ale wymaga to solidnych modeli zarządzania ryzykiem i solidnej infrastruktury prawnej. Inni ostrzegają, że chociaż otoczenie regulacyjne uległo poprawie, nadal brakuje jasności w zakresie nadzoru nad pożyczkami kryptowalutowymi i ochrony konsumentów.

Mimo wszystko wydaje się jasne, że JPMorgan nie jest sam. Konkurencja o pozycję lidera w bankowości kryptowalutowej zaostrza się, a Duże banki już dostosowują swoje strategie, aby nie pozostać w tyle w tej ewolucji finansowej, którą determinują kryptowaluty.Połączenie popytu instytucjonalnego, innowacji technologicznych i korzystnych regulacji przyspiesza konwergencję tradycyjnych finansów i aktywów cyfrowych.

Nowy etap dla tradycyjnej bankowości

Ogólnie rzecz biorąc, propozycja JPMorgan, aby oferować pożyczki zabezpieczone Bitcoinem i Ethereum, stanowi punkt zwrotny w relacji między tradycyjną bankowością a ekosystemem kryptowalut. Poza symboliką, stanowi ona pragmatyczne zobowiązanie do integracji aktywów cyfrowych z głównymi produktami finansowymi, zgodnie z rygorystycznymi standardami regulacyjnymi i operacyjnymi.

Jeśli plan zmaterializuje się w 2026 roku, jak donoszono, może otworzyć nowe możliwości finansowania dla użytkowników kryptowalut, zwiększyć legalność tych aktywów kryptograficznych i przyspieszyć ich adopcję przez instytucje. W tym kontekście jasne jest, że bankowość kryptowalutowa nie jest już odległą możliwością, lecz rzeczywistością w trakcie powstawania, a JPMorgan, ze swoim globalnym zasięgiem i wpływami, przygotowuje się do udziału w tym procesie.