Europa stoi przed kluczowymi wyzwaniami w związku z globalnym boomem stablecoinów: doradca EBC ostrzega

Jürgen Schaaf, doradca Europejskiego Banku Centralnego (EBC), ostrzega przed wyzwaniami, z jakimi Europa musi się zmierzyć na globalnym rynku stablecoinów.

Doradca Europejskiego Banku Centralnego (EBC) zwrócił uwagę na wyzwania, przed którymi stoi Europa w dynamicznym świecie stablecoinów – cyfrowych aktywów, które utrzymują stabilną wartość dzięki wsparciu tradycyjnych walut. Chociaż rynek ten rozwija się wykładniczo na całym świecie, osiągając wartość bliską 280.000 miliardów dolarów, Udział euro w tym sektorze pozostaje bardzo skromny., reprezentujący zaledwie około 0,15% całkowitej globalnej.

Europa znajduje się obecnie w fazie obserwacji i dostosowań, promując rygorystyczne regulacje za pośrednictwem ram znanych jako Regulacja MiCA (rynków kryptoaktywów), zaprojektowany w celu zapewnienia bezpieczeństwa, przejrzystości i niezbędnego wsparcia dla stablecoinów denominowanych w euro. Jednak pomimo tych wysiłków regulacyjnych i politycznych, globalna dominacja dolara amerykańskiego na rynku stablecoinów pozostaje przytłaczająca, wywierając znaczący wpływ na międzynarodową infrastrukturę finansową.

Schaaf ostrzega Ta rzeczywistość stanowi poważne wyzwanie dla europejskiej suwerenności monetarnej, ponieważ rosnąca adopcja stablecoinów powiązanych z dolarem może podważyć kontrolę EBC nad polityką pieniężną i stabilnością finansową w strefie euro. Schaaf podkreśla jednak, że ta destabilizacja to nie tylko zagrożenie, ale także szansa.

„Bez strategicznej reakcji europejska suwerenność monetarna i stabilność finansowa mogą ulec erozji. Jednak w tym zakłóceniu kryje się szansa na to, by euro wyszło z tego stanu silniejsze”., skomentował Schaaf.

Połączenie dobrze wdrożonego cyfrowego euro i skoordynowanej strategii wspierającej europejskie stablecoiny może przyczynić się do zmniejszenia cyfrowej zależności od dolara i ochrony europejskiej autonomii monetarnej. Schaaf podkreśla, że jeśli będziemy działać z innowacyjną i regulacyjną wizją, istnieje szansa, że euro stanie się silniejsze na arenie międzynarodowej, zyskując znaczenie i wpływ na dominujące amerykańskie waluty cyfrowe.

Ich analiza zachęca nas do ponownego przemyślenia strategii europejskiej, przy jednoczesnym uznaniu, że nowa rzeczywistość cyfrowa w sektorze finansowym przekształca wyzwania w potencjalne dźwignie konsolidacji autonomii euro i jego znaczenia międzynarodowego, zawsze przy zachowaniu profesjonalnego, realistycznego podejścia ukierunkowanego na odpowiedzialną innowację.

Europa na globalnym rynku stablecoinów

Stablecoiny stały się istotnym filarem w świecie kryptowalut, stale zwiększając swoją wartość i użyteczność w tak zróżnicowanych obszarach, jak płatności cyfrowe, zdecentralizowane finanse i handel międzynarodowy. Obecnie większość rynku zdominowana jest przez stablecoiny powiązane z dolarem amerykańskim, co odzwierciedla nie tylko siłę tej waluty, ale także jej niekwestionowaną rolę jako waluty globalnej. Ponad 99% całkowitej kapitalizacji stablecoinów jest powiązane z tym powiązaniem z dolarem amerykańskim, co podkreśla hegemonię dolara w globalnej przestrzeni finansowej.

W przeciwieństwie do tego europejskie stablecoiny, oparte na euro, są wciąż w powijakach. Pomimo obiecujący potencjałJego wartość i skala wdrożenia technologicznego są wciąż dość ograniczone. Podczas gdy waluty powiązane z dolarem dynamicznie się rozwijają, te europejskie alternatywy są na wczesnym etapie rozwoju i borykają się z wyzwaniami związanymi z rozwojem na konkurencyjnym rynku międzynarodowym.

Ta różnica w dużej mierze wynika z odmiennych podejść regulacyjnych i kontekstów instytucjonalnych. W Stanach Zjednoczonych niedawne zatwierdzenie specjalnego rozporządzenia dotyczącego stablecoinów – ustawy GENIUS Act – które zostało sfinalizowane zaledwie kilka tygodni temu podczas Tygodnia Kryptowalut zorganizowanego przez Kongres, stwarza bardziej sprzyjające ramy dla ich rozwoju. 

Z drugiej strony Europa oferuje bardziej ostrożne i kompleksowe podejście poprzez rozporządzenie MiCA, Jedno z najbardziej kompleksowych i pionierskich rozporządzeń w dziedzinie stablecoinówJednakże, chociaż MiCA zapewnia jasny i solidny nadzór mający na celu ochronę rynku i użytkowników, ta sama rygorystyczna regulacja może wpływać na tempo adopcji i ekspansji europejskich stablecoinów z solidnymi ekosystemami, ponieważ wprowadza dodatkowe wymagania dla projektów, które chcą się szybko rozwijać.

Strefa euro stoi w obliczu cyfrowej przyszłości: euro i stablecoiny mogą przekształcić gospodarkę

Według Schaafa, Europa znajduje się w przełomowym momencie w obliczu niepowstrzymanego wzrostu amerykańskich stablecoinów. Dla strefy euro ten trend stanowi nie tylko wyzwanie, ale także szansę na umocnienie niezależności monetarnej i nadanie nowego impulsu euro, zarówno w jego tradycyjnej formie, jak i w wersji cyfrowej, stworzonej przez Europejski Bank Centralny.

Podczas gdy stablecoiny denominowane w dolarach szybko zyskują na popularności, niemal całkowicie dominując na rynku globalnym, Europa nadal ma do odegrania kluczową rolę. Rozwój stablecoinów opartych na euro, w ramach solidnych i przejrzystych ram regulacyjnych, zapewniłby realne i niezawodne alternatywy dla stablecoinów amerykańskich. Pomogłoby to nie tylko chronić autonomię EBC w zakresie europejskiej polityki pieniężnej, ale także wzmocniłoby rolę euro w globalnej gospodarce cyfrowej, zapobiegając potencjalnemu wzrostowi kosztów finansowania i nadmiernej zależności od dolara.

Korzyści z inwestowania w stablecoiny denominowane w euro są oczywiste. Schaaf podkreślił, że te waluty cyfrowe są coraz częściej wykorzystywane do… Szybkie i niedrogie płatności międzynarodowe, przekazy pieniężne i e-commerce, w których duże amerykańskie platformy i firmy, takie jak Visa, Mastercard, Amazon i Walmart, już uczestniczą. Wprowadzenie stablecoinów zwiększa wydajność i szybkość rozliczeń transakcji, a także umożliwia nowe zastosowania w zdecentralizowanych finansach, tokenizowanych giełdach aktywów i transakcjach międzybankowych. 

Europa musi jednak zadbać o to, by innowacje te były zintegrowane z regulacjami finansowymi, gwarantując przejrzystość i bezpieczeństwo, by uniknąć ryzyka związanego z narażeniem na ryzyko wobec kontrahentów i tradycyjnych systemów finansowych – podkreślił Schaaf.

Cyfrowe euro i europejskie stablecoiny stanowią podwójne narzędzie strategiczne służące utrzymaniu suwerenności monetarnej w świecie, w którym pieniądz szybko się digitalizuje. To sposób na zapewnienie, że europejska waluta nie zostanie zepchnięta na dalszy plan w płatnościach cyfrowych i globalnych finansach. W ten sposób Europa nie tylko ochroni swoją niezależność gospodarczą, ale także otworzy drzwi do bardziej inkluzywnych, szybszych i bezpieczniejszych systemów płatności, z których skorzystają obywatele i przedsiębiorstwa.