Na rynku amerykańskim pojawiły się nowe ETF-y ETH i AVAX z opcjami stakingowymi

Branża funduszy ETF (Exchange Traded Funds) w Stanach Zjednoczonych weszła w nową fazę dywersyfikacji w związku z debiutem nowych produktów finansowych wykorzystujących mechanizm stakingu. 

Najbardziej wpływowi zarządzający aktywami na świecie kształtują nową erę w relacjach między Wall Street a kryptowalutami. BlackRock y Grayscale W tym tygodniu kryptowaluty wyznaczają trendy, wprowadzając na rynek regulowany nowe produkty finansowe oparte na technologii blockchain, po uzyskaniu zgody Amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Ten rozwój wzmacnia zmianę w dostępnych rodzajach funduszy ETF opartych na kryptowalutach, które teraz nie tylko śledzą zmiany cen aktywów cyfrowych, ale także uczestniczą w mechanizmach walidacji sieci, generując nagrody w samym systemie.

Wprowadzenie tych nowych produktów do Nasdaq pokazuje, w jakim stopniu technologia aktywów cyfrowych jest integrowana z tradycyjnymi strukturami rynku finansowego. Zamiast po prostu odzwierciedlać ceny kryptowalut, nowe fundusze oferują szerszą ekspozycję na model sieci działający w oparciu o Proof of Stake, w którym uczestnicy bezpośrednio przyczyniają się do funkcjonowania blockchaina.

Eksperci rynkowi wskazują, że ten wzrost odzwierciedla utrzymujący się popyt na regulowane instrumenty, których struktury depozytowe i zgodności z przepisami są zgodne ze standardami instytucjonalnymi. Innymi słowy, inwestorzy nie chcą już po prostu dywersyfikować portfela kryptowalutami, ale raczej robić to w ramach struktury łączącej innowacje technologiczne i bezpieczeństwo regulacyjne, jednocześnie umożliwiając im maksymalizację zysków. 

ETF-y stakingowe zyskują na popularności na rynku amerykańskim

Wprowadzenie na rynek tych dwóch nowych produktów finansowych, iShares Ethereum Trust Staked ETFzarządzane przez BlackRock i ETF typu Grayscale Avalanche Staking, zarządzany przez Grayscale Investments, jest wynikiem stopniowej zmiany podejścia amerykańskich agencji regulacyjnych, zwłaszcza Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). 

Przez lata możliwość włączenia stakingu do ETF-ów była blokowana z powodu niepewności co do prawnego charakteru nagród i bezpieczeństwa zamrożonych aktywów. Jednak zaktualizowane kryteria nadzorcze federalnej agencji pod przewodnictwem Paula Atkinsa dały zarządzającym aktywami większą swobodę w składaniu propozycji technicznych, które zapewniają przejrzystość i ograniczają ryzyko operacyjne.

Dodanie ETF-ów Ethereum i Avalanche ze stakingiem nie było nagłe, ponieważ Grayscale ma już na liście dwa fundusze integrujące mechanizm uczestnictwa w blockchainie dla Ethereum i Solany, a Rex-Osprey jako pierwszy otworzył ten rynek z funduszem stakingowym Ethereum na mocy Ustawy z 1940 roku. Jednak iShares Ethereum Trust Staked ETF to pierwszy ETF spot ze stakingiem ETH od BlackRock, największego menedżera aktywów na świecie; z kolei Grayscale Avalanche Staking ETF jest pierwszym funduszem AVAX na rynku amerykańskim, który integruje tę funkcję. 

Stany Zjednoczone otwierają przestrzeń dla innowacji

Według raportów zgodności od głównych zarządzających aktywami, dialog z organami regulacyjnymi zintensyfikował się po zatwierdzeniu pierwszych spotowych funduszy ETF opartych na Bitcoinie i Ethereum na początku 2024 roku. Walidacja tych nowych instrumentów sugeruje, że organy regulacyjne zaczęły bardziej rozróżniać spekulacje cenowe od funkcjonalności operacyjnej sieci blockchain. 

Umożliwiając nowym funduszom udział w stakingu w sieciach takich jak Ethereum i Avalanche, agencje pośrednio uznają, że proces ten jest nieodłącznym elementem bezpieczeństwa zdecentralizowanych blockchainów, a nie tylko odosobnionym schematem wyników finansowych na rynku.

Według dokumentów złożonych w organach regulacyjnych, te łagodniejsze regulacje nakładają na podmioty powiernicze obowiązek przestrzegania protokołów bezpieczeństwa na poziomie bankowym. Elastyczność regulacyjna umożliwia obecnie inwestorom dostęp do korzyści ekonomicznych płynących z aktywności w sieci, co wcześniej było możliwe jedynie poprzez bezpośrednie posiadanie aktywów w prywatnych portfelach cyfrowych. Ta korekta regulacyjna ma na celu zrównoważenie ochrony inwestorów z potrzebą wspierania technologicznej konkurencyjności amerykańskich rynków finansowych względem innych jurysdykcji międzynarodowych.

Jessica Tan, dyrektor ds. globalnych rozwiązań produktowych dla obu Ameryk w BlackRock, wyjaśniono Coraz więcej inwestorów włącza aktywa cyfrowe do swoich strategii inwestycyjnych. Dlatego, według dyrektora generalnego, celem BlackRock w przypadku funduszu ETHB jest zaoferowanie regulowanego i przejrzystego sposobu na uzyskanie ekspozycji i dochodów powiązanych z Ethereum, ułatwiając wejście na ten rynek na bezpiecznych i dostępnych warunkach.

Ethereum i Avalanche: technologiczne filary blockchaina

Aktywa cyfrowe, które mają rozszerzyć regulowaną podaż kryptowalut w Stanach Zjednoczonych, zajmują strategiczne miejsce w rozwoju inteligentnych kontraktów i zdecentralizowanych aplikacji. 

Po ostatecznym przejściu na model Proof of Stake, Ethereum ugruntowało swoją pozycję jako najsolidniejsza infrastruktura do wdrażania protokołów finansowych i tokenizacyjnych. Według danych SoSoValue, rynek ETF opartych na Ethereum w USA zarządza już aktywami o wartości ponad 11.850 miliarda dolarów, co podkreśla znaczenie ETH jako instrumentu instytucjonalnego.

Avalanche z kolei wyróżnia się architekturą wielokanałową, zaprojektowaną w celu optymalizacji skalowalności i szybkości transakcji. Wprowadzenie przez Grayscale platformy GAVA ETF podkreśla zdolność tej sieci do obsługi wdrożeń korporacyjnych i niestandardowych podsieci. 

Token AVAX jest fundamentalny dla tego cyfrowego ekosystemu, ponieważ służy do uiszczania opłat sieciowych i, poprzez staking, do zapewnienia konsensusu wśród walidatorów. Znaczenie tych kryptowalut leży w ich technicznej użyteczności; nie są one jedynie nośnikami wartości, ale paliwem dla rozproszonych systemów obliczeniowych przetwarzających miliardy transakcji.