W środku nowej ery kryptowalut, napędzanej niedawnym rozporządzeniem wykonawczym Donalda Trumpa, BlackRock i Nasdaq zwracają się z prośbą o umożliwienie wykupu fizycznych Bitcoinów w kasowych funduszach ETF.
Podpisanie tego dekretu przez Trumpa oznaczało etap przed i po w krajobrazie kryptowalut, torując drogę do radykalnych zmian na rynku. Niedawno gigant inwestycyjny BlackRock zaczął naciskać na innowacje w produktach finansowych związanych z Bitcoinem.
W tym kontekście firma przedstawiła nową prezentację, w której żąda włączenia zwrotów rzeczowych Bitcoin (BTC) do swojego spotowego funduszu ETF. Jeśli wniosek ten zostanie zatwierdzony, oznacza to, że inwestorzy będą mogli umorzyć swoje udziały w funduszu nie za pieniądz fiducjarny, ale za Bitcoin.
Wykupy rzeczowe mogą zrewolucjonizować fundusze ETF Bitcoin
Obecnie fundusze ETF Bitcoin, które zostały zatwierdzone w Stanach Zjednoczonych w ubiegłym roku, działają w ramach systemu zwrotu gotówki. Oznacza to, że inwestorzy chcący pozbyć się swoich akcji otrzymają równowartość swoich akcji w dolarach. Jednakże nowa aplikacja BlackRock ma na celu dodanie warstwy innowacji do tych finansowych instrumentów inwestycyjnych, optymalizując doświadczenie dla inwestorów detalicznych i instytucjonalnych.
La solicitud, kierowana przez Nasdaq w drodze zmienionej propozycji przepisów złożonej do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), ma na celu zmianę tego paradygmatu i umożliwienie umorzenia BTC w formie rzeczowej, co stanowi innowację, dzięki której inwestorzy mogliby bezpośrednio otrzymywać bitcoiny, eliminując potrzebę konwersji na walutę fiducjarną i minimalizację tarcia w systemie.
Eksperci kilkakrotnie opowiadali się za integracją umorzeń rzeczowych z funduszami notowanymi na giełdzie Bitcoin jako posunięciem, które uprościłoby operacje, zwiększyło efektywność i zmniejszyło złożoność podatkową dla uczestników instytucjonalnych. Dlatego też ewentualne zatwierdzenie tej propozycji przez BlackRock i Nasdaq może potencjalnie zwiększyć atrakcyjność funduszy ETF dla szerszego grona inwestorów.
Rozkaz wykonawczy Trumpa: katalizator zmian na rynku kryptowalut
Zarządzenie wykonawcze podpisane niedawno przez prezydenta Donalda Trumpa kładzie podwaliny pod większą przejrzystość przepisów w sektorze kryptowalut w Stanach Zjednoczonych. Jak donosi to medium, to zamówienie wzywa do odpowiedzialnej i korzystnej regulacji sektora w celu zapewnienia większej przejrzystości prawa oraz ram stymulujących innowacje i inwestycje instytucjonalne.
Ten nacisk regulacyjny pozwolił firmom takim jak BlackRock i Nasdaq zbadać nowe strategie dla swoich produktów finansowych, w tym możliwość oferowania wykupu w fizycznych Bitcoinach w kasowym ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT).
W odniesieniu do wniosku złożonego przez BlackRock James Seyffart, analityk ETF w Bloomberg, akcentowany że zarządzający funduszami początkowo rozważali włączenie umorzeń rzeczowych do funduszy ETF Bitcoin, ale obecna administracja, na czele której stali Joe Biden i Gary Gensler jako przewodniczący SEC, zablokowała taką możliwość. Teraz pod nowym kierownictwem otwiera się droga dla bardziej ambitnych propozycji.
Możliwe implikacje dla ETF-ów Bitcoin
Jeśli zmiana zaproponowana przez BlackRock i Nasdaq zostanie zatwierdzona, przyjęcie umorzeń w naturze będzie miało kilka konsekwencji dla rynku funduszy giełdowych Bitcoin.
Zdaniem Seyffarta inwestorzy instytucjonalni mogliby skorzystać na obniżkach kosztów i uproszczeniu podatkowym. Z drugiej strony, choć szacuje się, że działanie to nie miałoby znaczącego wpływu na inwestorów indywidualnych, możliwość bezpośredniego pozyskania Bitcoina mogłaby zwiększyć płynność rynku i wygenerować większy popyt na ETF-y.
Podsumowując, wniosek BlackRock i Nasdaq o uwzględnienie umorzeń rzeczowych w funduszach ETF typu spot Bitcoin może oznaczać zasadniczą zmianę w sektorze, uproszczenie operacji i zmniejszenie kosztów mogłoby zwiększyć dostępność i płynność rynku Bitcoin. Sukces tej propozycji może wyznaczyć nowy standard dla branży, pokazując rosnącą integrację aktywów cyfrowych z tradycyjnymi systemami finansowymi.
