Il 15 giugno 2023, BlackRock, uno dei principali gestori di fondi al mondo con 10 trilioni di dollari in gestione, ha presentato una richiesta per un ETF spot su Bitcoin alla Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti.
La richiesta è arrivata al culmine della battaglia della SEC contro il settore delle criptovalute, subito dopo aver minacciato grandi aziende statunitensi come Coinbase o Kraken.
Negli ultimi 10 anni, la SEC ha ripetutamente negato qualsiasi richiesta di ETF spot su Bitcoin.
Tuttavia, BlackRock è una delle più grandi società di servizi finanziari al mondo e un degno rivale dell'agenzia statunitense, con un record di approvazione quasi perfetto. La sua linea di ETF, chiamata iShares, gestisce asset per un valore di 4 trilioni di dollari.
La richiesta di BlackRock, infatti, ha incoraggiato altre aziende del settore, come Fidelity o Ark Investment a presentare i propri ETF spot su Bitcoin.
Se la SEC approvasse l’ETF BlackRock, i mercati delle criptovalute, e in particolare Bitcoin, potrebbero iniziare una ripresa molto rapida.
Secondo Peter Eberle, presidente e chief investment officer di Castle Funds: "Finirebbe per sempre l'inverno delle criptovalute".
Cos’è un ETF Bitcoin Spot?
Un ETF spot su Bitcoin è uno strumento finanziario che consente agli utenti di ottenere un'esposizione diretta al Bitcoin e alle sue oscillazioni di prezzo, ma senza dover possedere direttamente l'asset.
Gli investitori che acquistano ETF Bitcoin stanno, in sostanza, acquistando azioni o quote del fondo che utilizza Bitcoin come asset sottostante.
Il valore dell'ETF intende riflettere la performance del Bitcoin, offrendo agli investitori un metodo alternativo per investire in Bitcoin senza dover creare e mantenere un portafoglio digitale o utilizzare scambi di criptovaluta.
Uno dei suoi principali vantaggi è che offre una struttura di investimento regolamentata e conosciuta. Consente agli investitori di monitorare le variazioni del prezzo del Bitcoin entro i confini dei mercati finanziari consolidati, ottenendo allo stesso tempo accesso alla liquidità e alla trasparenza degli ETF.
Un altro vantaggio è che un ETF contiene un paniere di Bitcoin e non una singola unità, rendendolo un investimento diversificato e consentendo l’acquisto e la vendita quotidiana di azioni.
Differenze tra ETF spot e futures
Probabilmente hai letto che la SEC ha già dato il via libera agli ETF basati su Bitcoin. Tuttavia, questi prodotti sono i cosiddetti “ETF futures”, che replicano i futures sulle criptovalute o sono legati al prezzo delle azioni delle società con esposizione indiretta alle criptovalute.
L’ETF Bitcoin Spot è più semplice e facile da negoziare poiché è legato direttamente al prezzo corrente di BTC e non ai contratti futures.
La differenza è che i prezzi spot sono prezzi in tempo reale per l’asset in questione, piuttosto che ipotesi o previsioni su quale potrebbe essere il suo prezzo in seguito.
I prezzi spot vengono utilizzati come riferimento per i contratti derivati sui prezzi. Ad esempio, il prezzo spot di una coppia di valute, come il tasso di cambio dollaro-euro, è un punto di riferimento per la copertura valutaria.
Perché la SEC dovrebbe approvare l’ETF BlackRock?
Perché iShares Bitcoin Trust di BlackRock è specificamente progettato per affrontare le preoccupazioni che la SEC ha citato in tutte le domande che ha precedentemente respinto.
In particolare, mira a risolvere i dubbi sui meccanismi che garantiscono che i beni dei clienti non possano essere dirottati a terzi non autorizzati.
BlackRock sembra aver preso atto dei problemi causati da FTX, nonché delle cause intentate dalla SEC contro Kraken e Coinbase (depositate pochi giorni prima della richiesta), descrivendo nella richiesta stessa tutti i meccanismi che utilizzerebbe per evitare la problemi descritti dalla SEC.
In che modo BlackRock risolve i timori della SEC?
Una delle principali preoccupazioni della SEC riguardo a un ETF spot su Bitcoin è la possibilità di manipolazione del mercato.
L'applicazione di BlackRock propone un accordo di sorveglianza condivisa che potrebbe ridurre al minimo questo rischio. Qualcosa che la maggior parte delle aziende che hanno presentato la propria candidatura hanno copiato.
Perché è importante per il mondo delle criptovalute?
L'introduzione da parte di BlackRock di un ETF spot su Bitcoin avrà un impatto significativo sul settore delle criptovalute:
- Maggiore adozione: La partecipazione di BlackRock nel settore delle criptovalute attirerà più investitori istituzionali e al dettaglio, facendo apprezzare BTC come un investimento legittimo.
- Miglioramento del prezzo: Un ETF offre agli investitori un accesso regolamentato e la possibilità di ottenere esposizione senza dover acquistare l’asset. Ciò aumenterà la domanda e quindi migliorerà il prezzo.
- liquidità: Un ETF Bitcoin aumenterà la liquidità del mercato e la partecipazione degli investitori.
- Volatilità: Il punto precedente potrebbe comportare una maggiore volatilità nel mercato delle criptovalute, poiché un’improvvisa vendita di grandi dimensioni o l’ingresso di grandi istituzioni potrebbero influenzare il prezzo dell’asset.
- Contagio al settore: Il semplice fatto che BlackRock abbia presentato la domanda ha causato una reazione al rialzo dell’intero mercato delle criptovalute. Le notizie e gli sviluppi positivi di aziende influenti alimentano un sentiment positivo e di conseguenza gli investitori vogliono trarre vantaggio dal mercato rialzista.
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