Secondo un recente rapporto del ramo di gestione patrimoniale di State Street, SSGA, la tokenizzazione sta emergendo come una forza trasformativa nei mercati finanziari.
Questa innovazione tecnologica, che consente la digitalizzazione degli asset finanziari tramite token su blockchain, promette di rivoluzionare il settore offrendo maggiore efficienza, trasparenza e accessibilità.
La SSGA ha evidenziato che, nel contesto della tecnologia blockchain, la tokenizzazione è una tecnica rivoluzionaria che consente di trasformare qualsiasi tipo di asset in un token digitale sulla blockchain, dove può essere trasferito e gestito in modo più rapido, efficiente e accessibile, senza sacrificare la sicurezza.
La tecnologia blockchain, con la sua struttura a catena di blocchi, è la spina dorsale della tokenizzazione, fornendo una registrazione trasparente e a prova di manomissione di tutte le transazioni. Secondo l’azienda, lo sviluppo di questa innovazione sta ridefinendo la sicurezza nell’era digitale, offrendo nuovi modi per gestire e trasferire le risorse in modo sicuro ed efficiente.
Tokenizzazione: una tendenza nella gestione patrimoniale
La tokenizzazione è presentata come una delle tendenze più trasformative nel campo della finanza e della gestione patrimoniale. Consulenti globali di State Street (SSGA), la divisione di gestione patrimoniale di State Street, ha recentemente condiviso un rapporto in cui evidenzia il suo ottimismo nei confronti di questa tecnologia emergente. Con 4,4 trilioni di dollari di asset in gestione, SSGA esplora le implicazioni della tokenizzazione in diverse classi di asset, suggerendo che la sua adozione potrebbe rivoluzionare il modo in cui gli investimenti vengono gestiti e accessibili.
Con l’adozione della tecnologia blockchain, gli esperti sottolineano la necessità di adattarsi a questa nuova era per rimanere competitivi. La tokenizzazione non solo semplifica i processi e riduce i costi operativi, ma facilita anche transazioni più veloci e sicure, rappresentando un cambiamento strutturale significativo per il settore dei fondi di investimento. Inoltre, iniziative come Sfida CAST della Società Generale, che mira a innovare nella tokenizzazione degli asset tradizionali, sottolinea l'impegno delle istituzioni finanziarie nello sviluppo di questo mercato.
La promessa della tokenizzazione nei mercati finanziari
La SSGA sostiene che la tokenizzazione può offrire molteplici vantaggi, come l’accelerazione dei processi di mercato, la riduzione dei costi e una maggiore trasparenza e accessibilità. Tuttavia, il rapporto evidenzia anche che la piena realizzazione di questi benefici richiede la creazione di un ecosistema adeguato. Questo ecosistema dovrà affrontare varie barriere esistenti, come le questioni legali e la burocrazia associata ai tradizionali registri immobiliari.
Nonostante l’entusiasmo per la tokenizzazione, la SSGA riconosce che alcuni ostacoli saranno più difficili da superare.
La visione di un vasto gruppo di investitori al dettaglio è complicata dalla diversità delle giurisdizioni e delle normative specifiche del paese, come le normative antiriciclaggio (AML) e know-your-customer (KYC). Inoltre, l’accesso a determinate classi di attività, come i fondi di private equity e di credito, rimarrà limitato a causa del loro alto rischio.
Tuttavia, la SSGA evidenzia l’esistenza di un ampio gruppo di individui con patrimoni elevati che potrebbero trarre vantaggio dalla tokenizzazione. Un rapporto di Bain & Co. rileva che la percentuale di investimenti alternativi detenuti dai privati è significativamente inferiore rispetto a quella degli istituti, suggerendo un notevole potenziale di crescita in questo settore.
Nuove classi di asset per la tokenizzazione
Il rapporto SSGA esamina diverse classi di attività, tra cui obbligazioni, materie prime, azioni pubbliche, attività alternative e immobili. Sebbene non sia fissata una tempistica specifica per l’adozione della tokenizzazione, per ciascuna classe di asset viene presentata un’analisi dei progressi attesi. In questo senso, Le obbligazioni stanno emergendo come la classe di asset tokenizzata più avanzata con i maggiori vantaggi a breve termine, seguono materie prime e fondi di private equity e credito.
È importante notare che molte delle emissioni di obbligazioni digitali fino ad oggi sono state guidate da motivazioni alternative, oltre alla riduzione dei costi e dei tempi. Gli emittenti sovrani cercano di posizionarsi come leader in questo nuovo mercato, mentre le istituzioni finanziarie sfruttano l’opportunità per distinguersi in un ambiente competitivo. Aziende come Hitachi stanno esplorando la tokenizzazione anche per ragioni di sostenibilità, riflettendo la diversità delle ragioni alla base di questa innovazione.
Tuttavia, la SSGA rileva che le grandi aziende hanno ancora effettuato poche emissioni di obbligazioni tokenizzate. Siemens si distingue come un emittente notevole e un pioniere nell'uso della moneta JPM di JP Morgan per i pagamenti basati sulla tecnologia di contabilità distribuita (DLT). Ciò può essere interpretato come un tentativo da parte dell’azienda di posizionarsi in prima linea nell’innovazione finanziaria.
Demistificazione della tokenizzazione immobiliare
All’estremità opposta dello spettro, la tokenizzazione del settore immobiliare deve affrontare sfide significative. La SSGA prevede che la tokenizzazione dei fondi immobiliari potrebbe decollare nel medio termine, anche se competerà con i fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) esistenti. Poiché questi ultimi offrono un’accessibilità già consolidata, i vantaggi relativi della tokenizzazione in questo settore sono considerati minori rispetto ad altre classi di asset, come il private equity, dove l’accesso è notevolmente più limitato.
Per quanto riguarda la tokenizzazione delle singole proprietà residenziali, il rapporto suggerisce che questo processo richiederà più tempo per raggiungere una scala significativa. Ciò è dovuto in parte alla necessità di chiarire le questioni giuridiche legate alla proprietà frazionata della casa.
Sebbene esistano progetti in corso che utilizzano aziende o trust per facilitare la tokenizzazione, la mancanza di chiarezza giuridica può rappresentare un grosso ostacolo. Inoltre, il settore immobiliare richiede una maggiore protezione per gli investitori, poiché la sua attrattiva può attirare anche i truffatori, afferma la divisione State Street.
Ridefinire i limiti del mercato finanziario
In conclusione, la SSGA ha sottolineato che la tokenizzazione si posiziona come una questione centrale nel dibattito sul futuro della finanza. Pertanto, man mano che le istituzioni esplorano il suo potenziale, l’attenzione si concentrerà sul superamento delle barriere esistenti e sulla costruzione di un ecosistema che consenta alla tokenizzazione di raggiungere il suo pieno potenziale.
La divisione asset digitali di State Street ha inoltre indicato che l'evoluzione di questa tecnologia potrebbe cambiare radicalmente il modo in cui gli investitori accedono e gestiscono i propri asset, aprendo nuove opportunità e ridefinendo i confini del mercato finanziario.
