Il report A16Z che spiega perché le stablecoin sono il nuovo standard per il settore bancario globale.

Secondo l'ultimo rapporto di A16Z Crypto, le stablecoin stanno ricostruendo l'infrastruttura finanziaria globale. Scopri di più qui.

Il sistema finanziario sta attraversando una profonda ristrutturazione della sua infrastruttura tecnica, un processo che procede più rapidamente di quanto percepiscano coloro che sono al di fuori del settore tecnologico. 

Secondo l'ultima analisi della società di venture capital Criptovaluta A16ZLe stablecoin hanno cessato di essere uno strumento di nicchia per il trading di asset digitali e sono diventate la spina dorsale fondamentale della finanza globale. Secondo il rapporto, questo cambiamento riflette una migrazione strutturale verso modelli di Banking as a Service (BaaS) basati su reti decentralizzate. 

Gli analisti dell'azienda sostengono che ci troviamo di fronte a una "Troy Horse" Ciò facilita l'accesso ai dollari nei mercati emergenti, con l'obiettivo finale di istituire un sistema di credito, investimento e assicurazione completamente aperto. In quest'ottica, la connettività tra i sistemi legacy e l'architettura degli asset digitali diventa il motore di un'economia programmabile e senza confini.

La transizione al modello bancario on-chain

L'evoluzione del settore finanziario è oggi divisa tra chi si avvale di licenze bancarie tradizionali e chi sviluppa direttamente su protocolli blockchain. Il report A16Z sottolinea come l'infrastruttura on-chain consenta di integrare pagamenti, conti correnti, cambi e credito in un unico pacchetto tecnologico modulare. Questa capacità tecnica elimina la necessità di affidarsi a molteplici partner bancari locali o di licenze regionali, che fino a un decennio fa rappresentavano barriere insormontabili all'ingresso nel mercato. Utilizzando wallet con custodia autonoma, le aziende riducono gli attriti operativi e la dipendenza dagli intermediari, garantendosi un'autonomia senza precedenti nella gestione del capitale.

Questa nuova architettura finanziaria non tratta tutte le blockchain allo stesso modo. Gli esperti di A16Z individuano una chiara specializzazione in tre aree: reti per scopi generali come Ethereum o Solana per i mercati dei capitali complessi; reti specifiche per i pagamentiottimizzato per costi prevedibili e privacy; e reti istituzionali progettato per conformarsi a rigidi quadri normativi. 

In questo ecosistema, gli emittenti di stablecoin partecipano a una corsa per ottenere uno status legale, come ad esempio Statuto del National Trust Ai sensi del GENIUS Act, stanno cercando di ottenere l'accesso diretto ai meccanismi di prestito della Federal Reserve. Raggiungere tale obiettivo collocherebbe queste attività al centro della gerarchia globale dei pagamenti, trasformando la legittimità del settore agli occhi delle autorità di regolamentazione e dei partner istituzionali.

Il potenziale trasformativo delle stablecoin secondo A16Z

L'azienda individua fattori di crescita che vanno ben oltre il semplice trasferimento di valore. Di seguito sono elencate le aree in cui le stablecoin stanno generando un impatto dirompente:

• Accesso universale al dollaro: Secondo gli esperti, le stablecoin consentono agli individui che vivono in economie con un'inflazione elevata o con sistemi bancari deboli di risparmiare e scambiare valuta forte senza bisogno di un conto negli Stati Uniti.

• Efficienza nel "miglio medio": Secondo il rapporto, le stablecoin eliminano la dipendenza dai conti di corrispondenza prefinanziati, riducendo costi e tempi nei trasferimenti internazionali.

• Pianificazione dei pagamenti: Il rapporto evidenzia inoltre che le stablecoin facilitano l'integrazione dei servizi finanziari nei flussi di lavoro aziendali, come la gestione della tesoreria e i pagamenti ai fornitori globali.

• Inclusione dei mercati emergenti: Le stablecoin collegano i freelance e le piccole imprese in regioni come il Sud-est asiatico o l'America Latina con sistemi di pagamento globali istantanei.

• Riduzione dei costi di servizio: In definitiva, il report di a16z Crypto sottolinea come l'automazione tramite smart contract consenta l'erogazione di servizi di scarso valore, non redditizi per il settore bancario tradizionale.

Dai flussi di capitale al mercato globale del credito.

Se i pagamenti rappresentano il primo atto di questa trasformazione, il credito sarà il secondo e più significativo. A16Z prevede che, una volta raggiunta una diffusione massiccia di stablecoin, emergerà una domanda naturale per impiegare tale capitale. 

A differenza dei cicli iniziali della finanza decentralizzata (DeFi), in cui il credito era autoreferenziale e serviva principalmente alla speculazione, il nuovo modello è orientato a economia produttivaCiò include prestiti garantiti da beni reali, finanziamenti sui crediti commerciali e capitale circolante per le imprese in regioni in cui il credito bancario è inesistente o eccessivamente costoso.

Questa trasformazione presenta analogie con la crescita del credito privato nell'ultimo decennio. Di fronte al ritiro delle banche commerciali a causa delle pressioni normative, i fondi di prestito privati ​​hanno colmato quel vuoto. Ora, l'infrastruttura delle stablecoin offre un'alternativa simile, ma con il vantaggio di essere globale e programmabile per impostazione predefinita. 

Da una prospettiva geopolitica, ogni portafoglio digitale che detiene dollari diventa un nuovo nodo che rafforza la presenza della valuta statunitense. Secondo gli analisti della società, ciò rappresenta uno strumento di soft power che amplifica l'influenza economica degli Stati Uniti, consentendo al dollaro di penetrare in economie in cui in precedenza aveva una portata limitata. Questo nuovo sistema in fase di sviluppo non mira solo a trasferire denaro più velocemente, ma anche a ridisegnare l'accesso agli strumenti di creazione di ricchezza.